- 2026-03-31 16:34:08
城建设计(01599)：公众持股量约为23.7%
智通财经APP讯，城建设计(01599)发布公告，于本公告日期，公司的公众持股量约为23.70%，低于上市规则第8.08条规定的最低规定百分比25%。
- 2026-03-31 16:32:44
比亚迪(01211)：技术投入再蓄力，长期战略价值凸显
2025年以来，中国新能源汽车渗透率持续突破，行业步入存量博弈、以质效取胜的深度竞争周期。面对日趋激烈的行业竞争，比亚迪凭借坚定的长期战略布局与高效的经营执行，交出了一份“稳健增长与战略投入并重”的年报答卷，其核心财务数据与战略动作背后，折射出公司向技术领跑与全球拓展的深层逻辑。2025年，比亚迪整车销量突破460万辆，首次跻身全球车企集团销量前五；全年实现营收8040亿元（人民币，下同）；归母净利润326亿元，盈利能力保持行业领先水平。从数据表面看，这是一份稳健的经营答卷。结合行业转型期特征与公司战略投入节奏，这份答卷更凸显出“重研发、强布局、优结构”的核心导向，是一份清晰的长期价值投资宣言。智通财经APP注意到，2025年比亚迪全年研发投入达634亿元，同比大幅增长17%，远超同期营收同比增速，远超行业平均研发投入水平。截至2025年末，比亚迪累计研发投入规模已突破2400亿元，公司“宁压短期利润、不省研发投入”的战略取舍，正是行业从规模竞争转向技术博弈的核心逻辑，为中长期技术成果转化蓄力，在行业结构优化周期中逐步筑牢差异化壁垒、释放长期价值。从投入结构来看，比亚迪围绕产业演进规律进行布局，重点投向动力电池、智能驾驶、新能源核心部件等关键赛道。动力电池领域，第二代刀片电池完成关键技术迭代，成功破解行业快充与续航难以兼顾的痛点，搭配电芯终身质保等优化售后政策，进一步强化了产品用户体验。智能化领域，“天神之眼”辅助驾驶系统实现旗下四大品牌全销售网络覆盖，截至今年2月底，搭载车型保有量超270万辆，位列中国车企第一，日均积累1.7亿公里实际道路驾驶数据，形成数据驱动技术迭代的良性循环。值得注意的是，这些技术成果通过全产业链垂直整合能力实现高效落地，既保证了技术转化效率，又构建了难以被复制的差异化竞争壁垒，成为支撑产品竞争力与品牌升级的核心动力。2025年，比亚迪品牌高端化进程加快突破，仰望、腾势和方程豹三大高端品牌全年销量近40万辆，在乘用车总销量中的占比较2024年显著提升，成为拉动营收质量提升的重要引擎。与此同时，海外市场已成为公司业绩增长的核心引擎。2025年，比亚迪汽车出口量突破105万辆，同比激增145%，业务覆盖119个国家和地区，海外销量占比已实现大幅提升。公司依托电池、电机、电控全产业链自研自产的垂直整合优势，加速推进海外产能落地，推动中国新能源汽车的出海竞争力从传统成本优势，转向速度优势与本地化运营优势，在适配不同市场法规与消费需求的同时，有效规避了海运成本波动与汇率风险，实现海外业务从产品输出向生态运营的深度转型。除了核心经营与战略布局，比亚迪在股东回报、人才激励与可持续发展方面的表现同样亮眼，展现出成熟企业的综合素养。经营管理与利益分配层面，公司平衡股东回报与人才激励，拟派发末期股息回馈股东，同时通过员工持股计划覆盖2.5万名核心员工，为长期战略推进注入稳定动力。可持续发展方面，公司2025年国内纳税533亿元，为社会经济发展贡献重要力量；MSCIESG评级维持AA级，标普ESG评分稳步提升，位居国内制造业前列；全年新能源汽车全生命周期碳减排量达4660万吨，等效植树近7.8亿棵，将ESG理念深度融入生产、研发、供应链全流程，实现了经营价值与社会价值的协同发展。2026年，全球新能源汽车行业将进入技术、运营与生态的综合较量阶段。比亚迪将持续推进核心技术研发迭代，加快海外本地化产能释放，完善全球产业布局。从长期来看，持续的技术重投入、全产业链整合能力与高效全球化运营，凸显中国新能源汽车产业从规模领先迈向技术领跑的核心方向，高质量发展势头持续巩固。随着技术变现周期逐步开启，前期大规模战略投入有望持续转化为结构性竞争优势，为公司在行业结构优化中提供穿越周期的发展新动能。
- 2026-03-31 16:30:17
吉利汽车(00175)因认股权获行使而发行合计116.14万股
智通财经APP讯，吉利汽车(00175)发布公告，该公司于2026年3月31日因本集团雇员根据认股权计划(于2023年4月28日获采纳)行使认股权认股权而发行92.74万股普通股股份。于2026年3月31日因关连实体参与者根据认股权计划(于2023年4月28日获采纳)行使认股权而发行23.4万股普通股股份。
- 2026-03-31 16:17:52
多想云(06696)3月31日起停牌 以待刊发内幕消息及2025年度业绩
智通财经APP讯，多想云(06696)发布公告，鉴于本公司以下情况，本公司于香港证券交易所有限公司(联交所)的股份将自2026年3月31日(星期二)上午9时起暂停交易：(1) 待本公司与一名股东就数字金融科技行业重大战略合作事项的公告发布，该事项构成本公司的内幕消息;(2) 兹提述本公司于2026年3月30日发布的公告，其中包括可能延期刊发业绩结果。应本公司审计师要求，本公司审计委员会需额外时间审查内部控制措施，此次审查是由于收到关于本公司对资金使用实行适当授权的内部控制措施的问询。部分内部审查程序已经进行，且根据本公司审计师的建议，本公司正在聘请独立顾问开展额外审查工作。根据联交所《上市规则》第13.50条，倘发行人未能按照上市规则刊发定期财务资料，联交所通常会要求暂停买卖发行人的证券，而该暂停通常会持续至发行人刊发载有所需财务资料的公告为止。因此，本公司股份于联交所的买卖将被暂停，直至本公司刊发有关2025年年度业绩的公告为止。本公司将尽最大努力尽快刊发2025年度业绩，并将发布进一步公告，以向本公司的股东及潜在投资者通报以下事项的任何更新情况：(i) 审议并批准2025年年度业绩的董事会会议日期;(ii) 刊发2025年年度业绩。
- 2026-03-31 16:13:57
中金：升中银香港(02388)目标价至45.1港元 今年上半年特别股东回报有望落地
智通财经APP获悉，中金发布研报称，中银香港(02388)公布2025年度业绩，营收同比增8.1%，归母净利润同比增4.9%；去年第四季营收同比增13.8%；税前利润同比增5%，业绩符合中金预期。引入今明两年盈利预测，预计今明两年公司营业收入分别为773亿、784亿港元；归母净利润分别为400亿、405亿港元。考虑市场风险偏好变化与盈利预期变化，上调公司目标价53%至45.1港元，分别对应今明两年1.3倍、1.2倍市账率拥有11.2%的上行空间，维持“跑赢行业”评级。该行又预计，中银香港净手续费收入2026年维持双位数同比增速；信用成本基本持平于约50bp。公司披露董事会已原则上批准2026至2028年股东回报框架，主要内容为灵活采取既定派息区间(40%至60%)内有序提升股东派息率、股份回购、特别股息等措施增加股东回报，争取于今年上半年业绩发布时实施。考虑公司当前估值水平较高，中金判断股息相关措施被采纳概率可能更高，特别股东回报有望在今年上半年落地。
- 2026-03-31 15:59:43
香港金管局陈维民：将在未来发债计划中逐步增加人民币债券发行量
智通财经APP获悉，国际资本市场协会(ICMA)2026年中国债务资本市场年度会议31日在京举行。香港金管局副总裁陈维民指，香港特区政府将在未来发债计划中逐步增加人民币债券发行量，形成港府的人民币债券收益率曲线。他表示，未来香港要持续深化与债券相关的互联互通安排和各种配套，持续吸引更多国际机构通过债券通投资在岸人民币债券，增加外资在内地债券市场的占比，提升人民币债券在全球市场的占有率。在风险管理方面，互换通推出以来广受市场欢迎，未来香港将按照需要对其不断完善，并争取早日在香港推出国债期货。他亦指，优化市场配套重点之一是建立和完善反映市场供求的离岸人民币债券收益率曲线，目前中央政府在港持续发行人民币国债已经形成基本收益率曲线。在提升基础设施方面，陈维民介绍，债务工具中央结算系统(CMU)目前托管点心债余额超过1.4万亿元。香港金管局的目标是将CMU发展成为亚洲主要的国际中央证券托管平台，目前已引进港交所作为策略投资者。CMU正大力推行建立数字资产平台，支持数字债券的发行和交收。
- 2026-03-31 15:56:13
港股异动 | 光通信概念跌幅居前 剑桥科技(06616)跌近9% 长飞光纤光缆(06869)跌超7%
智通财经APP获悉，光通信概念跌幅居前，截至发稿，剑桥科技(06616)跌8.82%，报67.7港元；长飞光纤光缆(06869)跌7.61%，报182港元；鸿腾精密(06088)跌6.57%，报6.83港元；汇聚科技(01729)跌3.38%，报15.45港元。消息面上，近日，在部分渠道市场，DDR4和DDR5的内存条价格出现大幅下调，市场解读为是存储开始回调的信号。此外，美国存储芯片股近期因谷歌TurboQuant内存优化技术引发的需求担忧而遭遇大幅抛售。摩根士丹利认为，市场对资本开支上升、需求破坏及谷歌内存优化技术等利空因素的担忧被过度解读。值得注意的是，瑞银此前表示关注光纤产能扩张，担心激进扩产或引发新一轮供给过剩。中信建投认为，经历上一轮过剩周期之后，此次厂商扩产会相对理性，实际上2020年之后产业总体在出清、鲜有扩产；光棒的扩产周期最快也要一年以上；G654E、G657、多模、空芯等光纤产品技术要求高，并非新进入者能够快速攻克。
- 2026-03-31 15:55:39
花旗：中国海外发展(00688)去年核心利润符预期 予“买入”评级
智通财经APP获悉，花旗发布研报称，中国海外发展(00688)去年核心利润同比跌17%至130亿元人民币，符合该行预期; 毛利率降至15.5%，净利润率跌至7.7%，净负债比率改善至34.2%。公司全年累计股息50港仙，同比跌17%，派息比率维持38%。该行予中国海外目标价17.2港元，评级为“买入”。
- 2026-03-31 15:46:24
晨星：上调中国石油股份(00857)公允值预测8% 公司或已做好应对中东准备
智通财经APP获悉，晨星发布研报称，将无护城河的中国石油股份(00857)公允价值预测上调8.4%，从9.5港元升至10.3港元，同时上调对(601857)的公允价值预测。中石油2025年纯利同比减4%，原因是石油和天然气产量增加2%，下游和天然气业务表现改善，部分抵销平均实现油价14%的跌幅。该行表示,中石油业绩超出预期。尤其值得一提的是，中石油营销业务利润增长6%，中石化(00386)同期则下降47%。此外，尽管化工分部盈利下降19%，但仍优于中石化持续亏损的化工业务。尽管中东战乱不断，但凭借强大的渠道资产和多元化的供应来源，中石油似乎已做好充分准备应对潜在的供应中断。管理层表示，经霍尔木兹海峡进口的能源仅占其营运需求的约10%。天然气销售业务表现最为突出，得益于销售增长及采购优化，经营利润升13%。随著天然气储存能力的提升，该行预计中石油天然气业务利润将保持强劲增长，因为中石油可以减少对高价现货采购的依赖并稳定成本。
- 2026-03-31 15:38:48
招银国际：上调潍柴动力(02338)H股目标价39% 维持“买入”评级
智通财经APP获悉，招银国际发布研报称，上调潍柴动力(02338)H股目标价39.3%，从21.9港元升至30.5港元，同时上调A股(000338.SZ)目标价，二者均维持“买入”评级。该行认为短期内的股价回档是买进良机。潍柴2025年净利意外下滑4%至109亿元人民币(下同)，比该行和机构共识预期低 12%。这意味着2025年第四季净利润同比减32%至20亿元。第四季利润下滑主要归因于毛利率同比减3.9个百分点，而该行认为主要与引擎利润率下跌相关。尽管业绩较弱，该行仍看好潍柴向电力业务转型的大方向（2025年电力相关引擎销售量占14%，高于2024年的12%）。该行将2027年盈利预测上调3.5%，主要由于该行上调发动机销量和重卡的利润率预测。上调目标价主要由于上调核心业务EV/EBITDA目标倍数至11倍，此前为7倍，以反映包括正按计划进军美国市场的AIDC备用电源发动机的强劲增长。
