- 2026-03-31 15:27:49
港股异动 | 雅迪控股(01585)再涨超4% 去年纯利同比增长128.8% 公司外销市场弹性可期
智通财经APP获悉，雅迪控股(01585)再涨超4%，截至发稿，涨3.92%，报13.27港元，成交额2.29亿港元。消息面上，雅迪控股昨日发布2025年度业绩，收入370.08亿元(人民币，下同)，同比增长约31.1%；股东应占溢利29.12亿元，同比增长128.8%。拟派发末期股息每股53港仙。年内，收入增长主要是由于有利的市场情绪与政府政策推动的需求带动销售量上升，集团产品组合的持续优化，及对研发、营销及品牌建设举措的投资增加带来的正面效果所致。电动踏板车及电动自行车的总销量从2024年的约1300万台增至2025年的约1630万台。国泰海通证券指出，海外市场，油价高启加速海外市场电动两轮车渗透，2026年公司外销有望实现高增长。内销市场，3月以来凭借旗舰新品发布及品牌推广加大，该行预计终端动销逐步改善。此外，受原材料成本上涨、工厂返利政策到期以及优惠活动进入尾声等多重因素影响，国内主流电动两轮车品牌，计划从下月起或对部分车型上调售价。预计公司充分发挥集采及原材料备货优势，整体涨价幅度明显低于行业平均。
- 2026-03-31 15:27:24
香港IPO市场开始遭受阻力 大摩：未来市场表现或取决于大型IPO项目
智通财经APP获悉，媒体报道称，香港IPO市场在过去一年持续升温的势头开始遭遇阻力，随着监管机构就人手短缺和交易文件质量问题发出警告、以及地缘政治给股市带来的波动，市场情绪已转趋保守。摩根士丹利亚太区股票资本市场主管张晓羽指出，近日IPO交易的执行“已变得更具挑战性”，基本面强劲、估值合理的公司仍能完成交易，但较小型的交易可能面临困难或被推迟。报道指出，今年接下来的市场表现在一定程度上取决于大型IPO项目的完成情况。例如，中国中化旗下农药巨头先正达集团计划今年在港IPO，可能筹资高达100亿美元。其他备受市场关注的拟上市企业包括长和旗下零售巨头屈臣氏集团，以及百度旗下人工智能芯片部门昆仑芯等。张晓羽表示，投资者仍积极参与某些筹备中的较大型IPO项目，并称全球投资者仍然对科技、人工智能和医疗保健等创新领域很感兴趣。对于较小规模的IPO项目，投行必须评估是否有足够的人手。香港监管机构建议每名主要保荐人负责的活跃交易上限为5宗，报道表示，一些投行对承接新项目变得更加犹豫。
- 2026-03-31 15:27:01
香港贸发局：2026年第一季出口信心现状及预期指数分别为46.5及46.9 受访者态度普遍审慎
智通财经APP获悉，3月31日，香港贸发局公布2026年第一季出口信心指数。2026年第一季，现状指数为46.5，预期指数为46.9，显示受访者态度普遍审慎。这反映出口商在等候美国最高法院就特朗普政府加征关税是否合法作出最终裁决前保持谨慎；以及业者一般观望农历新年前后情况。多项分类指数的表现正面。其中，贸易价值现状分类指数(50.9)仍处于扩张区间。另外，尽管在许多出口商眼中，成本仍属首要挑战，不过有稳定迹象。库存低于正常水平，相关的现状指数与预期指数均高于60。部分行业的表现优于整体指数，当中珠宝业与服装业升幅尤为可观。不过，电子业出口商的信心则略为回软。指数概览整体而言，香港贸发局出口信心指数在2026年第一季转弱。现状指数(46.5)与预期指数(46.9)均从上一季的高点回落。上述情况反映出，面对全球贸易和经济不确定性，特别是美国贸易政策反覆不定，香港出口商普遍谨慎应对。分类指数通过分析各项分类指数，可以更深入了解出口商的情绪。销售及新订单分类指数方面，现状指数为44.0(下降11.7点)，预期指数为44.7(下降10.9点)。两项指数均低于50，反映相关活动受外部环境不稳定影响，多于本地的挑战。相较之下，供应方面的情况较为正面。种种迹象显示，2026年上半年预计单价维持坚挺，贸易价值分类指数的现状指数(50.9)和预期指数(49.1)徘徊在中性水平。至于库存分类指数，现状和预期指数均升至60以上，意味库存低于正常水平，再次印证香港出口商正采取审慎方针。从成本分类指数可看到较为正面的进展。尽管指数仍处于负面区间，但已有明显改善(现状指数上升15.2点至38.1，预期指数上升8.5点至41.3)，意味成本压力有稳定迹象。市场展望香港许多主要市场的前景与整体信心一样，稍为放缓。美国贸易政策继续压低出口商信心，这种情绪也反映于现状指数(34.9)和预期指数(36.4)正反映出口商情绪。美国贸易政策令全球贸易环境持续不确定，东盟(44.4)、中国内地(43.8)及日本(36.0)的预期指数略为回落。行业展望多个主要行业的表现优于整体指数。其中珠宝业最为突出，受销售强劲及新增大量订单的推动，现状指数升至 57.1(上升5.9点)，预期指数则攀升至 56.0(上升 1.2点)。服装业亦见回升，其现状指数攀升至52.1(上升6.1点)，预期指数53.4(上升9.2点)，显示改善趋势可望持续。然而，电子业出口商的情绪未如乐观，其现状指数为44.9，预期指数为45.6。
- 2026-03-31 15:22:34
中银国际：维持比亚迪电子(00285)“买入”评级 目标价下调至38.7港元
智通财经APP获悉，中银国际发布研报称，比亚迪电子(00285)2025年下半年收入及毛利率均逊该行预期，主要由于零部件业务(特别是金属外壳)表现疲弱。管理层预计，由于智能终端领域需求下降，而部分被强劲的AI服务器量产所抵销，2026年收入将持平。考虑到消费电子业务短期逆风，中银国际下调对比亚迪电子今明两年收入预测7%、7%，下调每股盈利预测29%、24%，维持“买入”评级，目标价由45.5港元下调至38.7港元，相当于2027年预测市盈率15倍。
- 2026-03-31 15:20:51
高盛：降申洲国际(02313)目标价至57港元 维持“买入”评级
智通财经APP获悉，高盛发布研报称，申洲国际(02313)去年下半年纯利较该行预期低11%，主要受毛利率及经营利润率低于预期，以及外汇亏损高于预期拖累。受惠于柬埔寨新成衣厂投产及现有设施效率提升，管理层预期2026年销量录得中单位数增长。该行下调申洲国际2026至2027年纯利预测7%至8%，目标价由67港元下调至57港元，相当于2026年预测市盈率13倍(对比先前14倍)，以反映盈利增长放缓，维持“买入”评级。
- 2026-03-31 15:20:11
晨星：维持中国平安(02318)公允价值预测84港元 公司业绩表现符合预期
智通财经APP获悉，晨星发布研报称，维持对中国平安(02318)公允价值预测84港元。平保2025年税后经营利润率加速增长至10%，主要得益于财产及伤亡保险承保利润的提升，主要受惠于巨灾损失减轻，以及资产管理业务损失的减少。该公司业绩符合预期，凸显了跨境保险业务的改善、银行和资产管理业务风险的降低，支撑了晨星对平保2030年税后营业利润率实现高单位数增长的预测。该公司银行保险业务(Bancassurance)于2023年才开始向其子公司平安银行以外的地区扩张，但平保的银行保险业务利润率已达29%，与友邦保险(01299)的35%相若，几乎是国内同行15%的两倍，并在银行保险业务新业务价值方面领先行业。2025年平保的银行保险业务新业务价值(NBV)增长139%，预计2026年将增长超过40%。代理人NBV增长10%，员工人数自2023年以来仍维持了双位数的增长，该行预计随着参与产品获得市场认可，到2026年将提升至15%左右。
- 2026-03-31 15:15:10
恒指公司与韩国交易所推出首个联名港韩跨市场指数系列
智通财经APP获悉，恒指公司与韩国交易所今日(3月31日)联合宣布推出“恒生韩交所港韩指数系列”。本次合作为双方首次携手推出联名跨市场指数，是加深中国香港与韩国资本市场互联互通的重要里程碑。全新指数系列结合两地具代表性的基准指数，协助投资者把握亚洲两大领先金融市场的上市公司机遇，从而作出多元化的投资配置。港、韩两地股票市场去年表现强劲，加上投资者有强劲的需求，促成本次推出指数系列。该指数系列亦为香港与内地股票市场互联互通扩容后提供支持，有助产品发行商推出金融产品，促进两地市场资金的双向流动。首批推出的四条跨市场指数如下：恒生韩交所港韩大型股指数：由符合港股通交易资格的旗舰恒生指数成分股组成的恒指港股通指数，结合具认受性的韩国KOSPI200指数。恒生韩交所港韩科技半导体指数：结合恒生科技指数与KRXSemiconductorTop15指数（“KRXSEMICONTOP15”），捕捉两地的科技及半导体市场机遇。恒生韩交所港韩科技指数：结合恒生科技指数与KOSPI200IT指数（“KS200IT”），聚焦科技龙头企业。恒生韩交所港韩生科医疗指数：结合恒生生物科技指数与KOSPI200HealthcareIndex（“KOSPI200SECTOR-I1”），针对快速增长的医疗保健板块。恒生指数公司与韩国交易所将计划于今年稍后推出更多主题指数，紧贴两地市场的新兴趋势，以配合投资者不断变化的需求。香港特别行政区政府财经事务及库务局副局长陈浩濂表示：“这合作标志着恒生指数公司首次与海外交易所展开指数方面的合作。透过进一步加深恒生指数公司与韩国交易所的联系，本次合作将促进跨境市场互联互通，巩固香港作为国际金融中心的地位，并有助日后资金流入，推动两地市场的持续增长与创新。”大韩民国驻香港总领事馆署任总领事千成焕（SunghwanChun）表示：“本次合作发挥香港作为重要国际投资枢纽的角色，拓展了进入韩国资本市场的渠道，是别具意义的里程碑。合作亦将透过未来ETF的开发，建立更有效的渠道促进全球资金流入韩国，同时进一步加强香港与韩国之间的跨市场互联互通。我们期望此合作能推动双方公司业务持续增长，并进一步加深两地金融市场之间的合作。”恒生指数公司执行董事长李文龙表示：“我们很高兴与韩国交易所携手合作，汇聚香港与韩国的领先基准指数。我们推出符合互联互通交易资格的指数，支持跨市场金融产品的开发，进一步促进内地与全球市场之间的双向资金流。本次合作反映我们致力加深国际市场联系，以巩固香港作为领先国际金融中心的地位及其超级联系人的角色。”韩国交易所未来事业本部本部长李富渊（BuyeonYi）表示：“韩国资本市场在政府『Value-up』计划的推动下，得到实质的结构性改善，进一步提升企业价值与股东回报。基于这些优势，联名指数系列将韩国的重点产业与香港联通全球资本市场的优势互相结合，提供了有效的投资方案。我们将持续扩大合作，开发更多迎合投资者不断变化需求的主题指数。”
- 2026-03-31 15:13:44
花旗：降申洲国际(02313)目标价至75港元 评级“买入” 建议逢低买进
智通财经APP获悉，花旗发布研报称，申洲国际(02313)去年纯利同比跌6.7%至58.25亿元人民币，核心利润同比升4.9%至60.8亿元人民币，逊市场及该行预期分别4%及6%。该行指，由于运动服装需求前景疲软，料今年订单增长速度将会放缓至中单位数。该行指，将公司在2026年至2027年盈利预测下调11%至13%，其目标价由94港元下调至75港元，但考虑现估值处于十年低位，预测今年股息率5.6%长远属吸引，建议逢低买进，评级“买入”。
- 2026-03-31 15:13:04
港股异动 | 东方航空(00670)绩后跌超5% 归母亏损收窄超六成 机构指燃油涨价难以完全传导
智通财经APP获悉，东方航空(00670)绩后跌超5%，截至发稿，跌3.6%，报3.48港元，成交额8726.36万港元。消息面上，东方航空发布年度业绩，全年收入1399.41亿元人民币，同比增长5.92%；股东应占亏损16.33亿元，同比收窄61.36%；利润总额达2.74亿元，自疫情以来首次实现由负转正。经营实质持续改善。值得注意的是，中东局势持续紧张，航空燃油价格短短一个月翻倍。长江证券指出，考虑燃油附加费过高将对下游需求产生压力，价格敏感的消费者难以完全承接航司的成本传导，因此预计油价超过 80 美金后，部分燃油成本上涨将难以完全传导，对于航司的利润总额产生负面影响。
- 2026-03-31 15:11:23
港股异动 | 安井食品(02648)涨超4% 去年四季度收入同比增长19% 主业净利率表现亮眼
智通财经APP获悉，安井食品(02648)涨超4%，截至发稿，涨4.16%，报78.85港元，成交额1.57亿港元。消息面上，安井食品发布2025年度业绩，该集团取得营业总收入161.93亿元，同比增加7.05%；归属于母公司股东的净利润13.59亿元。单看2025年第四季度，公司实现收入48.22亿元，同比增长19.05%，实现归母净利润4.10亿元。中泰证券称，根据最新年报，剔除商誉计提减值影响后，公司主业经营稳健，海外及定制布局不断推进，新品、次新品表现优异，外部竞争格局边际改善，预计基本面有望持续向上。华泰证券认为，25Q4伴随旺季到来，渠道端的补库诉求显现及餐饮需求的弱复苏共同驱动速冻食品行业需求环比修复，25Q4主业净利率环比提升超1pct，单季度主业净利率突破13%。安井作为速冻食品行业龙头，收入韧性较强，锁鲜装、虾滑、烤肠等战略单品的销售稳步推进，此外，公司有管控地拥抱定制化，实现从传统经销向高附加值直营服务的转型。
