- 2026-01-23 09:33:27
中金：维持古茗(01364)跑赢行业评级 上调目标价至36港元
智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑到古茗(01364)开店节奏超预期，上调25/26年经调整净利润9%/19%至25/32亿元，引入27年盈利预测39亿元。公司当前交易在20/16倍26/27年P/E；上调目标价29%至36港元，对应24/19倍26/27年P/E和22%上行空间，维持跑赢行业评级。中金主要观点如下：预测25年核心盈利同比增长64%该行预计公司25年收入+46%，经调核心净利润(剔除公允价值及预扣税影响)+64%至25.2亿元，对应2H25收入+50%，经调核心净利润+78%，好于市场预期，主要因为开店及毛利率提升幅度好于预期。2H25同店维持亮眼增长，外卖补贴下加盟商实收到手率可控受益于外卖平台补贴、咖啡贡献提升、新品甜品碗等，该行预计公司2H25同店表现高增，4Q25外卖补贴退坡后同店稳健增长。为保护加盟商实收到手率及利润率，公司自7月起调升外卖平台价格，加盟商实收率较24年保持稳定，利润率可控。公司下半年装修瓶颈解决后开店加速，该行预计全年门店净增近3500家，总数突破1.3万家，25年公司在优势市场门店加密，同店保持亮眼表现外。山东开店及同店表现回归正轨，并在河北、陕西有所突破。受益于供应链提效后带来的规模效应，该行预计2H25公司毛利率同比提升，销售管理费用率下行，带动2H25利润显著增长，25年核心净利率好于23年，但股息预缴税及汇兑损失等非经常因素或对报表利润造成一定扰动。26年聚焦堂食及品牌升级，同店仍有提升空间，领先优势扩大公司测算25年由外卖补贴带来的纯增量低于10%，26年补贴退坡对同店影响有限。26年公司将提早营业时间至早上7:30，咖啡+烘焙聚焦堂食占比提升，考虑咖啡自25年10月后才有显著贡献以及灵活有效的新品推出，该行预计26年同店收入有望实现0-5%增长。26年公司将积极推动6代店形象升级，聚焦品牌升级，赋予古茗更清晰的品牌认知，提升品牌价值感。经历24年舆论影响、25年外卖补贴影响，公司团队及加盟商强执行力使得业绩展现出较强韧性，该行认为公司长期空间广阔，预计26年公司将延续25年较快开店节奏，进一步巩固领先优势。风险提示：国内现制茶饮竞争激烈、门店扩张速度放缓及单店店效下滑。
- 2026-01-23 09:28:42
港股异动 | 五矿资源(01208)高开逾3% 公司25年铜总产量同比增长27% 贵金属产量表现亮眼
智通财经APP获悉，五矿资源(01208)高开逾3%，截至发稿，涨3.61%，报9.75港元，成交1265.81万港元。消息面上，1月22日，五矿资源发布公告，2025年五矿资源整体运营表现稳健，多座矿山产量创下或接近历史新高。公司全年铜总产量同比增长27%至50.69万吨，主要得益于旗舰矿山Las Bambas的强劲运营表现。锌总产量增长6%至23.21万吨，主要得益于Dugald River矿山创纪录的年产量。2025年，五矿资源的贵金属产量同样表现优异，高价值副产品对矿山收入和C1成本做出了积极贡献。全年黄金总产量达11.81万盎司(同比增长22%)，白银总产量达1056.48万盎司(同比增长17%)。以上可观产量叠加实现价格维持高位，公司获得了显著的副产品收益，有效降低了各矿山的C1成本。该成果体现了公司以最大化副产品价值为核心的战略重点，有助于提升整体盈利能力。2025年12月，董事会批准了Khoemacau扩建项目的可行性研究，标志着重要的战略里程碑。该项目有望将矿山的年产能提升至13万吨铜精矿含铜，并使伴生银的年产量超过400万盎司，构成了五矿资源增长计划的重要组成部分。展望未来，Khoemacau矿山已通过持续勘探活动，识别出进一步扩产的潜力，年产能有望提升至20万吨铜精矿含铜。公司计划于2026年启动下一阶段扩建的预可行性研究。
- 2026-01-23 09:26:56
港股异动 | 脑动极光-B(06681)低开逾6% 拟折让约12%先旧后新配股 净筹约5.01亿港元
智通财经APP获悉，脑动极光-B(06681)低开逾6%，截至发稿，跌6.28%，报5.97港元，成交额5.19亿港元。消息面上，脑动极光宣布，拟以先旧后新方式配售9200万股股份，占扩大后股本约6.77%；每股配股价5.6港元，较1月22日收市价6.37港元折让约12.09%；集资5.15亿港元。所得款项净额预期约为5.01亿港元，当中，约50%将用于为研发计划拨付资金，约30%将用于国内及国际市场开发，约10%将用于战略投资及收购，及约10%将作一般公司用途的营运资金。
- 2026-01-23 09:23:08
港股异动 | 南京熊猫电子股份(00553)高开逾4% 预计25年度归母净利至多1500万元 同比扭亏为盈
智通财经APP获悉，南京熊猫电子股份(00553)高开逾4%，截至发稿，涨4.47%，报5.84港元，成交676.27万港元。消息面上，南京熊猫电子股份发布公告，经公司财务部门初步测算，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约人民币1000万元到人民币1500万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净亏损约人民币2.59亿元到人民币2.54亿元。公告称，本期公司完成联营企业南京爱立信熊猫通信有限公司的股权转让工作，上述事项产生的处置收益，成为归属于母公司所有者的净利润变动的重要正向因素。公司智慧制造业务、电源及通信业务处于转型调整过渡期，新客户拓展未达预期，相关业务暂未形成规模化销售，所处市场竞争日趋激烈，经营承压，影响归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润。
- 2026-01-23 09:22:32
港股异动 | 阿里巴巴-W(09988)高开近4% 消息称其旗下芯片公司平头哥拟独立上市
智通财经APP获悉，阿里巴巴-W(09988)高开近4%，截至发稿，涨3.88%，报171.2港元，成交额8.11亿港元。消息面上，据媒体援引知情人士报道，阿里巴巴正准备推进旗下AI芯片制造企业“平头哥”(T-Head)独立上市。阿里计划将其重组为一个部分由员工持股的业务实体，随后再寻求进行首次公开募股(IPO)，但具体上市时间尚未确定，该行动仍处于准备阶段。据悉，平头哥是阿里巴巴于2018 年成立的半导体芯片公司，由阿里集团从收购的中天微系统及阿里达摩院内部芯片团队整合而来，重点聚焦AI芯片与RISC - V生态技术。截至目前，平头哥在算力芯片领域推出AI推理芯片含光800、CPU倚天710以及AI芯片PPU，在存储芯片领域推出SSD主控芯片镇岳510，在网络芯片领域据称也将推出相关芯片，已布局数据中心全栈芯片。平头哥还在端侧芯片推出羽阵IoT芯片，已实现数亿出货，布局覆盖云端和终端。
- 2026-01-23 09:18:53
中金：维持保诚(02378)跑赢行业评级 目标价151.35港元
智通财经APP获悉，中金发布研报称，保诚(02378)当前交易于1.0x/0.8x 26e/27e P/EV。该行维持公司跑赢行业评级不变，基于印度合资公司上市对盈利影响，该行上调公司25e EPS 1.8%至1.06美元；该行看好公司中国大陆业务发展和新任董事会主席给公司未来经营带来的积极变化，上调公司26e EPS 9.5%至1.24美元，首次引入27e EPS 1.44美元；维持目标价151.35港元不变，对应1.2x/1.0x 26e/27e P/EV，较当前股价有24%上涨空间。中金主要观点如下：公司近况2025年12月19日，保诚宣布其与印度工业信贷投资银行合资的子公司ICICI Prudential Asset Management Company Limited于印度国家证券交易所完成首次公开募股（IPO）。保诚表示，此次发行净收益（包括此前Pre-IPO融资）约为14亿美元，拟用于提升股东回报。新一轮回购政策公布2026年1月6日，公司宣布推出新一轮12亿美元股票回购计划，将于今年12月18日前完成（其中约有7亿美元来自本次IPO所得收益），延续其2024年6月推出的20亿美元回购计划（已于2025年完成）。该行认为在充足的自由盈余和良好的经营驱动下，公司将继续致力于提升股东回报。关注董事会独立主席换届后的战略方向公司此前公告Douglas Flint爵士将于2026年5月接任公司非执行董事和董事会主席，其曾担任汇丰集团、Aberdeen Group plc和IP Group plc主席，在财富管理、资产管理等领域均有丰富经验，建议关注其上任后的战略方向、财务目标及投资者预期的可能变化。重申看好中国大陆业务发展公司9M25新业务利润（NBP）在固定汇率（CER）下同比+13%，其中3Q25中国香港、中国大陆业务NBP均录得两位数增长。该行重申此前判断，中国大陆保险业正迈入黄金发展期，在“存款搬家”和客群升级背景下，公司中国大陆业务有望继续维持较快增长。风险提示：新单保费增速不及预期；美债利率和资本市场大幅波动；海外金融风险事件。
- 2026-01-23 08:50:34
德莱建业(01546)1月23日起短暂停牌 待刊发内幕消息
智通财经APP讯，德莱建业(01546)发布公告，应本公司要求，本公司的证券(股份代号：1546)将于2026年1月23日(星期五)上午九时正起短暂停牌，以待根据香港公司收购及合并守则发出载有本公司内幕消息的公告。
- 2026-01-23 08:47:23
新股消息 | 传阿里巴巴(09988)拟分拆旗下AI芯片企业“平头哥”独立上市
智通财经APP获悉，据媒体援引知情人士报道，阿里巴巴(09988)正准备推进旗下AI芯片制造企业“平头哥”(T-Head)独立上市。阿里计划将其重组为一个部分由员工持股的业务实体，随后再寻求进行首次公开募股(IPO)，但具体上市时间尚未确定，该行动仍处于准备阶段。公开资料显示，平头哥半导体有限公司成立于2018年9月，作为阿里巴巴集团的全资半导体芯片业务主体，其拥有端云一体全栈产品系列(涵盖数据中心芯片、IoT芯片等)，实现芯片端到端设计链路全覆盖。截至目前，平头哥在算力芯片领域推出AI推理芯片含光800、CPU倚天710以及AI芯片PPU，在存储芯片领域推出SSD主控芯片镇岳510，在网络芯片领域据称也将推出相关芯片，已布局数据中心全栈芯片。平头哥还在端侧芯片推出羽阵IoT芯片，已实现数亿出货，布局覆盖云端和终端。在此之前，除阿里以外，另一互联网巨头百度集团-SW(09888)同样公布了昆仑芯的分拆计划。根据其发布的公告，于2026年1月1日，昆仑芯已透过其联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请表格(A1表格)，以申请批准昆仑芯股份于香港联交所主板上市及买卖。分拆完成后，昆仑芯仍是百度附属公司。
- 2026-01-23 08:44:29
德莱建业(01546)1月23日起短暂停牌
智通财经APP讯，德莱建业(01546)发布公告，该公司的股份(证券代号：01546)将于2026年1月23日上午九时正起短暂停止买卖。
- 2026-01-23 08:24:29
GUANZE MEDICAL(02427)股东将股票由招商永隆银行转入雅利多证券 转仓市值5.08亿港元
智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月22日，GUANZE MEDICAL(02427)股东将股票由招商永隆银行转入雅利多证券，转仓市值5.08亿港元，占比71.28%。香港联交所最新数据显示，12月4日，Meng A Capital Limited减持GUANZE MEDICAL(02427)20万股，每股作价0.62港元，总金额约为12.4万港元。减持后最新持股数目约为6.99亿股，最新持股比例为73.63%。
