- 2026-03-26 23:15:22
谷歌算法优化不改内存需求趋势 大摩力挺存储股 重申美光科技(MU.US)、闪迪(SNDK.US)“增持”评级
围绕谷歌新算法对存储产业链的冲击，市场分歧正在加剧。摩根士丹利最新研报指出，谷歌(GOOGL.US,GOOG.US)推出的TurboQuant算法虽能降低部分内存占用，但更可能推动AI应用向更高算力需求演进，而非削弱对存储与内存的整体需求。智通财经APP获悉，摩根士丹利分析师Joseph Moore在报告中表示，市场普遍解读“内存使用降低6倍”的说法存在夸大成分，该优化主要针对KV Cache内存，而非整体内存需求。他指出：“存储股近期下跌，部分原因正是这种过度解读所致。”报告进一步提到，谷歌最新模型Gemini 3与2.5 Pro已具备100万token上下文窗口，而此前Gemini 1.5 Pro在测试中甚至可支持高达1000万token，但因推理成本过高未对外发布。分析认为，随着TurboQuant等技术降低成本，未来AI模型将倾向于使用更大规模上下文和更复杂计算，从而带动整体算力与存储需求上升。基于这一判断，摩根士丹利重申对美光科技(MU.US)和闪迪(SNDK.US)的“增持”评级。分析师指出，目前AI发展面临的核心瓶颈依然是内存供给不足，尤其是DRAM领域，数据中心需求的快速增长已对PC和智能手机等终端产品的内存供应产生挤压。Moore强调：“从我们的产业链调研来看，并没有任何迹象表明内存或存储需求正在下降。”
- 2026-03-26 22:49:15
美股异动 | Destiny Tech100(DXYZ.US)早盘跌近1% 投资组合包括SpaceX
智通财经APP获悉，周四，投资SpaceX的Destiny Tech100(DXYZ.US)早盘冲高回落，现跌近1%，此前2个交易日累涨26%。资料显示，Destiny Tech100为非多元化封闭式投资公司，投资组合包括SpaceX等100家顶级风险投资支持的私人科技企业。此前据报道，SpaceX计划本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书，目标6月挂牌上市。参与筹备工作的顾问预计，公司在IPO中或拟募资超750亿美元，高于此前预估的500亿美元。公司最新估值为1.25万亿美元，实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。
- 2026-03-26 22:31:11
美股异动 | 封闭式基金Fundrise Innovation Fund(VCX.US)暴跌超24% 传重仓的SpaceX或6月上市
智通财经APP获悉，周四，重仓SpaceX的封闭式基金Fundrise Innovation Fund(VCX.US)暴跌超24%，上市以来仍累涨819%，现报291美元。VCX是Fundrise公司推出的公开交易风险投资基金，2026年3月19日在纽交所上市，因为持有SpaceX、OpenAI等公司的股份，VCX成为散户投资者得以在IPO前直接投资这些热门科技公司的“平民风投”。截至2月15日，在VCX的前十大持仓中，第一大持仓为AI公司大模型Anthropic，其主打产品为Claude模型，该公司股权占VCX基金净资产的20.7%。马斯克旗下的SpaceX公司占基金净资产的比例为5.0%，占比排名第六。此外，ChatGPT背后的OpenAI公司股份占比达到9.9%，游戏《堡垒之夜》的开发公司EpicGames占比为3.5%。此前据报道，SpaceX计划本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书，目标6月挂牌上市。参与筹备工作的顾问预计，公司在IPO中或拟募资超750亿美元，高于此前预估的500亿美元。公司最新估值为1.25万亿美元，实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。
- 2026-03-26 22:19:11
美股异动 | 一周内遭遇二次败诉 Meta Platforms(META.US)跌超3.4%
智通财经APP获悉，周四，Meta Platforms(META.US)股价大跌，截至发稿，该股跌超3.4%，报574.3美元。Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)跌超1.3%。消息面上，美国陪审团在一项具有里程碑意义的裁决中作出认定，Meta和Alphabet旗下的谷歌必须向一名20岁的女性支付赔偿金。该女性称，自己对社交媒体的成瘾引发了心理健康危机。这一结果可能预示着两家公司在应对数千起类似诉讼时将面临巨大风险。本周，Meta已遭遇第二次败诉。周二，在新墨西哥的一起案件中，陪审团认定该公司在明知Facebook和Instagram已成为性掠夺者滋生地的情况下，仍误导当地青少年关于其安全性的问题，并判处3.75亿美元民事罚款。
- 2026-03-26 22:05:49
美股异动 | 宣布回购10亿美元可转换优先票据 MARA Holdings(MARA.US)开盘大涨近10%
智通财经APP获悉，周四，MARA Holdings(MARA.US)开盘大涨近10%，报9.04美元。消息面上，3月26日，MARA Holdings宣布回购10亿美元2030年和2031年到期可转换优先票据，以约9%的折扣节省8800万美元现金，减少债务约30%。此外，该公司宣布在3月4日至25日期间出售15,133枚比特币获得约11亿美元资金，用于资助票据回购交易。
- 2026-03-26 21:43:10
美股异动 | 存储板块开盘普跌 美光科技(MU.US)跌超3%
智通财经APP获悉，周四，存储板块开盘普跌，闪迪(SNDK.US)、美光科技(MU.US)跌超3%，西部数据(WDC.US)、希捷科技(STX.US)跌超2%。消息面上，谷歌近日发布一系列新算法，旨在显著降低大语言模型(LLM)及向量搜索引擎运行所需的内存占用。谷歌此次推出的核心技术包括TurboQuant、量化Johnson-Lindenstrauss变换以及PolarQuant。其中，TurboQuant通过优化向量量化过程中的压缩效率，解决高维数据处理带来的内存负担;Johnson-Lindenstrauss变换则通过数学降维技术，在保持数据关系不变的前提下大幅缩减数据规模，实现“零额外内存开销”的高效表达;PolarQuant则利用极坐标映射，将数据投射到固定结构中，从而跳过传统数据归一化步骤，进一步降低资源消耗。谷歌研究科学家Amir Zandieh与公司副总裁兼资深研究员Vahab Mirrokni表示，随着AI在大语言模型与语义搜索等场景中的广泛应用，底层向量量化技术的重要性将持续提升。这些算法有望从根本上改善AI系统的运行效率，并降低对高端存储硬件的依赖。
- 2026-03-26 21:40:15
坦克时代落幕？美银弃守坦克与弹药巨头，导弹防御成欧洲军工新风口
智通财经APP注意到，由于伊朗战争凸显了导弹系统和无人机的重要性，美国银行正在重新挑选欧洲国防板块的“宠儿”。由本杰明·希兰领导的分析师团队表示，他们现在更青睐那些协助制造探测、追踪和击落外来威胁系统的公司，而非坦克和火炮制造商。他们在报告中写道，这种转变对 BAE系统公司(BAE Systems Plc)、泰雷兹(Thales SA)、莱昂纳多(Leonardo SpA)、康斯伯格(Kongsberg Gruppen ASA)以及亨索尔特(Hensoldt AG)具有“结构性利好”。他们将亨索尔特的评级从“中性”上调至“买入”，并调高了 BAE 和康斯伯格的目标价。与此同时，他们下调了德国坦克和弹药巨头莱茵金属(Rheinmetall AG)以及变速箱制造商伦克(Renk AG)的目标价。制造战斗机的瑞典萨博公司(Saab AB)则因估值担忧被下调至“持有”。中东和乌克兰的战斗进一步凸显了无人机和人工智能(AI)系统对北约(NATO)的重要性。周五，伊朗向 4000 公里外的迪戈加西亚(Diego Garcia)英美联合军事基地发射了弹道导弹，这一射程可能令欧洲主要城市面临风险。欧洲公司在防空和电子领域的业务希兰写道，尽管对迪戈加西亚基地的袭击未获成功，但它“强化了欧盟投资防空系统的紧迫性，为战斗机、导弹、雷达和先进地面系统提供了上涨空间”。他指出，针对弹道导弹、巡航导弹和高超音速导弹防御，以及飞机和反无人机系统的“集成解决方案”需求正在加速增长。这些公司报告称，“海湾国家表现出浓厚的兴趣，欧洲政府的订单预期也在上升。”周四，高盛集团的一篮子欧洲国防股最高下跌 3.2%，2026 年以来的累计涨幅目前约为 12%。在被美国银行下调评级后，萨博股价最高下跌 5.8%，伦克也是表现最差的股票之一。莱茵金属最高下跌 3.1%，而同为弹药生产商的 CSG NV 在发布年度业绩后股价也出现暴跌。
- 2026-03-26 21:06:15
数据中心拥抱“光互连时代”! GPU与TPU体系都离不开的Lumentum(LITE.US)加速激光器产能扩张
智通财经APP获悉，“谷歌TPU AI算力链”的最核心参与者，同时也是“英伟达与AMD AI GPU系AI算力链”不可或缺核心光学/光模块组件供应商的Lumentum(LITE.US)计划不久后在美国北卡罗来纳州格林斯伯勒设立一家新的大型制造工厂，为英伟达、AMD、Cerebras Systems等这些AI算力基础设施领军者，以及微软、Meta与谷歌主导建设的那些全球最大规模AI数据中心生产先进激光器。据了解，这座占地24万平方英尺的工厂目前已经投入运营，并将被改造用于生产Lumentum基于InP的数据中心光互连产品，其中包括连续波激光器和超高功率激光器等大型AI数据中心核心光学组件。该工厂预计将于2028年年中开始爬坡量产。“AI芯片超级霸主”英伟达(NVDA.US)将成为该大型制造工厂的首个大客户。Lumentum表示，该大型工厂厂址从另一家美国半导体制造商Qorvo(QRVO.US)手中收购而来，之所以选定该地点，是看中了当地高度熟练的高质量劳动力、极度完善的基础设施，以及联邦和州层面支持性的经济发展环境。此次收购协议包括一支经验丰富的半导体制造业务员工队伍的转移，这将使Lumentum能够加快全球AI数据中心建设大浪潮迫切需要的光互连产品产能扩张并高效提升实际产量。Lumentum首席执行官Michael Hurlston表示：“我们的客户正在建设将定义下一代超级计算时代的人工智能算力基础设施。新增这座InP 制造工厂将显著扩大我们的实际产能，深化我们与伙伴之间的战略合作关系，并确保我们能够交付AI技术革命所需的性能、可靠性和规模。”Lumentum计划在未来几年投资数亿美元，以扩大该工厂的产能并继续增强先进制造能力，同时保留并创造超过400个美国高端制造业岗位。Lumentum可谓吃满AI基建红利! 无论英伟达GPU还是谷歌TPU技术路线占优势，它都能延续牛市轨迹对于Lumentum股价牛市前景而言，看涨该公司股价强劲延续2025年牛市轨迹的华尔街金融机构可谓越来越多。Lumentum2025年全年股价涨幅高达340%——乃全球股市毋庸置疑的AI算力主题“超级大牛股”，今年以来股价涨幅可谓势如破竹，高达惊人的110%。为何Lumentum2025年迄今股价走势可谓“牛到极致”，主要逻辑在于Lumentum能够同时受益于谷歌TPU AI算力产业链以及英伟达主导的AI GPU系算力产业链。未来无论是英伟达AI GPU算力基础设施集群还是谷歌TPU集群(TPU代表的是AI ASIC技术路线)，都离不开“Lumentum所代表的这类光学与硅光高速互联能力”。TPU与GPU算力群这类AI超级集群中，都有一个核心共性：需要极高带宽、极低延迟、以及极高能效的数据中心内部互连。 传统铜缆或电子交换方案在扩展到数千甚至数万芯片规模时，会因功耗与热损耗爆炸性增长而无法满足需求;光互连技术(主要包括共封装光学CPO、硅光子交换机、光电路交换OCS)能用光信号替代电信号，在大规模AI训练/推理网络中显著提升带宽密度与能效，并减少延迟与功耗，这种对更高光互联容量的需求正是GPU与TPU集群共通的。比如英伟达主导的Spectrum‑X/Quantum‑X 等硅光子网络交换机明确集成了激光与光子技术，从而提升功率效率与网络容量，而Lumentum的高性能激光器和光学部件是这些交换机不可或缺的一部分。谷歌在Jupiter/AI数据中心网络体系里，已经大规模把 OCS(光路交换机)集群嵌进架构，用来支撑TPU AI系统和大规模训练/推理系统，Lumentum的R300/R64等OCS产品就是专门对准“大型云计算规模 + AI/ML 数据中心网络”：用MEMS光路直接在端点间建立光连接，绕开中间电交换和OEO转换，主打高端口数、低时延、低功耗。未来尤其是在英伟达AI GPU算力集群这边，Lumentum由于拿到了资本、产能和研发绑定，尤其在UHP laser/ELS/CPO/OCS这些核心光互连条链上，大概率会成为一线核心受益者。Lumentum很大概率将是未来AI光互连浪潮里的“关键军火商”，尤其对英伟达GPU链条更重要。来自Stifel的资深分析师Ruben Roy领衔的团队上周在一份投资者报告中表示，Lumentum 在OFC大会上公布了高达20亿美元的长期季度营收运行率预期，该公司股价前景将比任何时候都乐观。“按季度算约20亿美元营收”的预期扩张水平，对应年化营收预期大约80亿美元，季度以及年度展望均比当前业绩强劲得多。该公司在截至2025年12月27日的季度内，营收达到6.655亿美元，同比暴增65.5%，触及指引区间高端。OFC 2026——愈发坚信“光的力量”从OFC 2026 的整体数据中心光互连发展风向看，行业主线已经非常清晰：超大规模AI数据中心的瓶颈正从单芯片算力转向“集群级互连带宽、能耗和可扩展性”。Lumentum 堪称是光通信关键部件的制造者(激光器、光器件供应商)，它也出货一些光模块产品和子系统，但其核心技术优势在于能独家构建最基础光源与高速光学器件平台，这些组件被大量集成进大型AI数据中心各种光模块和光通信系统中。Lumentum 不是博通那种以交换ASIC/DSP为中心的平台型玩家，也不是Coherent 那样把silicon photonics、VCSEL、InP-on-silicon全栈都摆在台前的“广谱型光学公司”;Lumentum真正强劲同时也是吸引华尔街资金的地方，是InP激光、EML、超高功率激光(UHP)、外部激光源与OCS这些AI光互连最难扩产、最难做出高良率、最容易卡技术瓶颈的环节。博通、Coherent、Lumentum 三家光学巨头的最新产品发布也高度一致地指向同一件事：1.6T已从“研发题材”走向量产前夜，400G/lane 正在成为通向 3.2T、12.8T 乃至更大规模AI集群的新物理层基石，”光学力量”的最典型代表技术——即CPO与OCS，则愈发从可选项逐步变成大规模 AI fabric(面向人工智能数据中心工作负载优化的高性能网络架构) 的必要选项。Lumentum预计到2026财年底，EML产能将较2025年增长超50%，此前该公司已推进约40%的磷化铟(InP)扩产计划，并预测到2030年，AI数据中心对InP需求年复合增长率将达到85%。Lumentum预计2025至2028年间，OCS出货量年复合成长率(CAGR)将超过150%，目标在2027年实现逾10亿美元的年化营收。
- 2026-03-26 20:15:00
“AI颠覆一切”触发企业效率革命 微软(MSFT.US)宣布重组人力资源部门
智通财经APP获悉，据一份内部备忘录显示，美国科技巨头微软(MSFT.US)首席人力官Amy Coleman重磅宣布，对负责该公司员工薪酬与人力政策的人力资源团队进行全方位重组。微软此举可谓凸显出，“AI颠覆一切”逻辑开始引爆出企业经营效率革命。也就是说在“AI颠覆一切行业”的大背景之下，微软力争通过全面重组人力资源业务部门(HR)来“为AI时代重塑组织操作系统”，但是微软的这种HR重组模式与美国科技公司Block(XYZ.US)以及Facebook母公司Meta(META.US)在能够大幅提高经营效率的AI智能体技术驱动下的“暴力裁员”则截然不同，微软目前动作更偏向组织整合、角色再定义与人才调度。Block与Meta暴力裁员，微软则选择先重组HR，AI效率风暴可谓正从代码端席卷至企业日常经营。微软最新的重组HR举措，并不是在简单做人事调整，而是在“AI颠覆一切”的叙事下，先聚焦于重写组织操作系统，再筹划如何具体来兑现AI智能体工作流带来的AI经营效率超级红利。微软发言人也证实了人力资源团队正在进行的这些调整。一位微软发言人在发给媒体的电子邮件回复中表示：“随着AI技术更新迭代以及我们在微软的工作方式不断演进，我们正在改造我们的人才职能，以确保微软继续成为员工能够发挥最佳工作的地方。我们今天所做的组织架构更新，与我们的业务优先事项高度一致，并帮助我们在不同团队之间更紧密协作、更快速、更高效率联合行动，并简化我们支持员工和客户的运营方式。”重组企业人才中枢已公开的信息显示，微软这次不是简单调几个职位：Amy Coleman 在内部备忘录里推动整合 HR4HR 与 Culture & Inclusion，新设 People & Culture 团队，合并工程类型HR团队，并新增更偏劳动力精简、人才发展、人员综合分析的组织设计;与此同时，微软上周还把 Microsoft 365 Copilot 与消费者版Copilot团队统一起来，官方明确说这是为了更快推进Copilot AI超级助手向企业端与个人消费者端加速渗透。Coleman在声明中披露了一些晋升与离职安排。根据Coleman的最新说法，微软首席多元化官Lindsay-Rae McIntyre将于3月31日离开该公司，去迈出其职业生涯的“下一步”，担任另一家公司的首席人力官。Coleman在备忘录中表示，公司将把HR4HR与Culture & Inclusion合并，组成一个新设立的People & Culture大型团队，由微软People & Culture委员会最新任命的副总裁Leslie Lawson Sims领导。微软还将把所有工程类型的人力资源团队整合到同一个团队之下，由Engineering HR企业副总裁Mel Simpson领导。Mike Cyran被任命为Total Rewards企业副总裁，向Coleman直接汇报。Fred Thiele则已获晋升为Global Benefits and Mobility 企业副总裁。上周，微软宣布，将把负责Microsoft 365 Copilot生产力产品和微软消费者业务版图Copilot的业务团队进行统一整合。AI颠覆一切!“颠覆论”所到之处寸草不生微软重组HR，与“AI 智能体提升经营效率”高度相关，但它体现的是微软模式的渐进流重构，而不是Block与Meta式的暴力缩编。不过微软显然在把“人力资源体系”和“AI 产品体系”同时向更快决策、更强协同、更少层级的方向调整，这与“AI 颠覆一切”和agentic workflow带来的组织再设计可谓是同一条线。推特联合创始人Jack Dorsey领导的Block一次性裁员超过4000员工，接近该科技公司员工总数的一半。该公司的公开声明显示AI智能体模式的代理式AI工具让更小团队也能维持更高效率经营;其CFO之后还进一步表示，聚焦于AI智能体的代理式工作流带来的经营效率大幅提升，所引发的深度裁员对任何企业而言几乎是“不可避免”的。微软目前的公开动作更偏向组织整合、角色再定义与人才调度，而不是率先用AI名义做大规模裁员。微软更像是在先重写组织流程、激励机制、技能结构和跨团队接口，以便未来能够让Copilot、agentic AI以及AI-first 产品开发与经营模式真正嵌入企业日常运营。随着Anthropic、OpenAI等人工智能大模型领军公司近期重磅发布的一系列聚焦高效率代理式工作流的AI代理产品极有可能以低得多的成本取代某些功能型软件服务，全球软件股可谓遭受了沉重抛售打击。追踪美国软件行业的iShares扩展科技-软件行业ETF(IGV.US)，较其9月创下的历史高点已大幅下跌约40%，可谓彻底跌入深度熊市区域。2月以来的“AI颠覆一切”悲观基调主要因市场愈发担心类似Claude Cowork以及OpenClaw(曾用名：Clawdbot、Moltbot)爆火且病毒式蔓延的AI代理工作流可能削弱基于SaaS席位订阅营收模式的整个软件帝国，遭遇了罕见抛售，这一抛售迅速蔓延到保险、房地产、卡车运输以及其他任何看起来是席位营收模式或者劳动密集型商业模式的行业——市场认为这些行业将被AI彻底颠覆。不仅美股，全球股票市场的软件板块在“AI颠覆一切”的恐慌中自2月以来持续重挫，尽管美股软件板块回购规模激增，但投资者并不买账，因为市场真正担心的是长期基本面与商业模式会不会被Claude Cowork以及OpenClaw这样的AI智能体彻底重塑。专注软件与科技行业的美国私募股权投资巨头Thoma Bravo的联合创始人奥兰多·布拉沃在周二表示，人工智能将更快地颠覆软件公司，而其中部分公司估值遭受的不可逆转实质打击“是非常合理的”。他在迈阿密举行的Thoma Bravo投资者会议上表示：“公开市场上有很多很多软件公司将会受到最前沿人工智能技术的彻底颠覆。这些软件公司无论如何都会被AI颠覆。”重创软件股的“Anthropic风暴”仍在全球股票市场发酵，并且这股抛售加速蔓延到财富咨询与管理以及房地产咨询等等任何看起来将被AI彻底颠覆的传统行业。“AI颠覆一切”的市场悲观预期如同多米诺骨牌般冲击各个行业板块，从软件、SaaS、PE到保险、传统投行、财富管理、房地产与物业管理甚至物流板块“轮流大跌”，AI可谓在过去三到四周内可谓逐个传统行业扫荡，投资者们加速抛售那些潜在的“输家”。
- 2026-03-26 19:12:18
美股前瞻 | 三大股指期货齐跌 美国国防部正为伊朗战争的“大决战”做准备
1. 3月26日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.58%，标普500指数期货跌0.64%，纳指期货跌0.77%。2. 截至发稿，德国DAX指数跌1.06%，英国富时100指数跌1.04%，法国CAC40指数跌0.72%，欧洲斯托克50指数跌1.10%。3. 截至发稿，WTI原油涨3.17%，报93.18美元/桶。布伦特原油涨3.26%，报100.43美元/桶。市场消息美国官员：美国国防部正为伊朗战争的“大决战”做准备。据报道，两名美国官员及两名知情人士透露，美国国防部正在制定针对伊朗发动“致命一击”的军事方案，其中可能包括动用地面部队以及开展大规模轰炸行动。熟悉内部讨论的官员和人士描述了特朗普可以从四个主要的“致命一击”方案中做出选择：① 入侵或封锁哈尔克岛。② 入侵拉拉克岛，该岛有助于伊朗加强对霍尔木兹海峡的控制。③ 占领具有战略意义的阿布穆萨岛及另外两个较小的岛屿，这些岛屿位于海峡西侧入口附近。④ 拦截或扣押在霍尔木兹海峡东侧出口伊朗原油的船只。美国军方还为深入伊朗内陆的地面行动准备了方案，旨在控制埋藏在核设施内的浓缩铀。伊朗驻日大使强硬表态：美国无权单方面强加和平方案。伊朗驻日本大使佩曼・塞达特周四明确表态，美国不能单方面将和平方案强加于伊朗。目前，美伊双方释放的谈判信号相互矛盾，地区敌对态势仍无明确终结迹象。“他不能抛出一份和平方案，就宣称‘我要强制推行’，”塞达特在东京的表态直指美国总统特朗普，“单边强加绝不可接受。”尽管伊朗方面已公开拒绝美国的和谈提议，并为结束冲突提出了自身的新条件，但白宫仍坚称美伊和平谈判正在进行。“侵略者绝无可能单方面决定或炮制方案，”塞达特在会见日本亲伊朗议员联盟后强调，“最终决定权不在美国，而在伊朗。”战火虽可熄，余震难平息!高盛前CEO警告投资者勿对中东局势过分乐观。高盛高级主席、前首席执行官Lloyd Blankfein近日发出警告称，即便伊朗冲突“明日就能解决”，其造成的破坏也“将延续存在”，并敦促投资者在局势动荡之际优先做好应急预案。周三，Blankfein在接受采访时表示，部分市场参与者对此次冲突的态度或许过于乐观。他还称，押注“一切终将平息”与断言“冲突永无解决之日”，这两种交易思路同样危险。谈及这场中东冲突时他表示：“大家都清楚，即便战火明日停歇，基础设施已遭受的重创仍会让市场承压更久。何况目前根本没有迹象表明，冲突会在短期内迎来转机。”不止能源，AI也会引发通胀!全球基建资管巨头IFM：巨额支出引发“通胀脉冲”，冲击或持续数十年。全球基础设施资金管理公司IFM Investors的首席执行官David Neal表示，人工智能和全球能源转型方面的巨额支出可能会在未来几十年内造成通胀压力。Neal称：“投资者应该更加关注通胀问题，不仅仅是因为能源价格飙升。”尼尔表示，虽然近期能源价格飙升是一个“警钟”，但还有其他结构性压力在起作用。他说：“大量资金正涌入人工智能、能源转型等领域。这本身就是一个通胀脉冲，而且这种趋势将持续数十年。”大摩拉响“多头陷阱”警报：市场低估中东战争对经济负面影响，美元涨势难以为继。摩根士丹利表示，随着美国和欧洲之间的利率差距缩小、以及中东战争抑制经济增长，美元将走弱。自2月28日美以袭击伊朗以来，美元一直走强，原因是受益于避险货币以及全球最大能源生产国货币的地位。自战争爆发以来，一项衡量美元汇率的指标上涨了2%，周一触及去年12月以来的最高水平。与此同时，欧元和日元在战争期间下跌逾2%，因为这两个国家都依赖来自中东的能源供应。个股消息投行收入创纪录难抵信贷‘踩雷’，杰富瑞(JEF.US)Q1业绩不及预期股价年内跌36%。由于信贷投资失误带来的损失拖累了整体表现，杰富瑞金融集团公布的业绩不及华尔街预期。尽管该行投资银行业务创下有史以来最强劲的第一季度纪录，但每股收益70美分仍低于分析师预期的87美分。业绩中包含了与近期两起信贷风险事件——Market Financial Solutions和First Brands Group——相关的1700万美元损失。杰富瑞在一份声明中表示，营收同比增长26%至20.17亿美元，净利润同比增长22%，至1.557亿美元。业绩受益于投行业务收入45%的激增，其中咨询业务收入因“多个行业的交易量增加”而攀升。小马智行(PONY.US)2025年Robotaxi收入翻番，双城单车盈利转正，2026年加速海内外超20城落地。小马智行2025年总营收达6.29亿元，同比增长20%，连续四年实现攀升。财报预计，2026年底前Robotaxi车队规模将达到3000辆以上，并在海内外超20个城市部署Robotaxi。Robotaxi业务步入爆发式增长期。2025年全年Robotaxi业务收入达1.16亿元，同比增长129%，其中乘客车费收入年同比涨近400%。第四季度Robotaxi业务收入4660万元，约占全年Robotaxi业务收入的四成，其中乘客车费收入同比增长超500%。中东战火蔓延至快递：美国邮政服务拟对部分包裹收取8%附加费以应对油价飙升。美国邮政总局周三表示，为应对不断上涨的运输成本(包括因伊朗战争导致的油价上涨)，正寻求对包裹和快递邮件征收8%的临时燃油附加费。此次调整适用于优先特快邮件、优先邮件、USPS陆运服务和精选包裹。普通邮票和其他邮件服务不受影响。美国邮政总局在其网站上发布公告称，如果获得邮政监管委员会的批准，该附加费将于4月26日生效，并持续至2027年1月17日。联邦快递(FDX.US)和联合包裹服务公司(UPS.US)这两家主要的包裹运输公司多年来一直对包裹征收燃油附加费。自美国和以色列袭击伊朗以来，导致油价上涨超过40%。谷歌(GOOGL.US)压缩技术引发存储芯片“地震”，分析师祭出杰文斯悖论：别慌，需求只会更多。因谷歌研究人员宣传一项新的压缩技术引发市场对需求的担忧，计算机内存及存储产品股价大幅下挫，但这一冲击可能只是短期扰动，而非生存威胁。韩国交易所市场上，AI应用关键存储芯片制造商SK海力士一度下跌6%。东京市场上，闪存制造商铠侠控股下跌4.4%。此前，美光科技和闪迪周三在纽约市场也录得类似跌幅。谷歌表示，其新的TurboQuant技术可大幅减少大型语言模型及向量搜索引擎的内存占用。然而，看好全球存储芯片此轮强劲涨势的多头人士认为，效率提升反而会增加而非减少需求——这一古老的理论被称为“杰文斯悖论”。重要经济数据和事件预告北京时间20:30：美国截至3月21日当周初请失业金人数。次日北京时间凌晨04:30： 美国截至3月25日美联储资产负债表。次日北京时间凌晨04:00： 美联储理事丽莎·库克就金融稳定发表讲话
