- 2026-03-30 15:36:52
港股异动 | 潍柴动力(02338)尾盘涨超5% 电力能源业务有望成为公司最重要的利润持续增长点
智通财经APP获悉，潍柴动力(02338)尾盘涨超5%，截至发稿，涨5.5%，报28.4港元，成交额4.99亿港元。消息面上，潍柴动力发布年度业绩，2025年实现营业收入2318.09亿元，同比增长7.47%，归母净利润109.31亿元，但同比下滑4.15%。国海证券发布研报称，2025Q4毛利率承压是公司2025Q4归母净利润同比下降的主要原因，全年维度看，陕重汽盈利能力增强是亮点，凯傲剔除一次性因素同比稳增。国泰海通证券认为，AIDC发电设备行业下游增速明确，原主供电源设备存在供给瓶颈，潍柴动力的往复式燃气发电机组、SOFC在AIDC领域的应用具备响应速度、寿命和环保等的优势，市场容量有望大幅增长；考虑到这类设备的高门槛，电力能源业务有望成为潍柴动力最重要的利润持续增长点。
- 2026-03-30 15:31:47
美银证券：降中国生物制药(01177)目标价至7.4港元 上调毛利率预测 维持“买入”评级
智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，中国生物制药(01177)目标价由8.9港元下调至7.4港元，维持“买入”评级。中生制药去年收入为318亿元人民币，同比增长10.3%，其中创新药销售收入达152亿元人民币，同比增长26.2%，占总收入比例由2024年的41.8%提升至47.8%。期内股东应占利润约为23亿元人民币，撇除一次性损益后经调整利润为45亿元人民币，同比增长31.4%。基于竞争加剧，该行下调现有几款药物的收入预测，但纳入新获批产品的销售预测，预期2026至2028年药物销售将同比增长10%至11%。另外，该行将同期收入预测分别下调2.6%、1.1%及1.3%，毛利率预测上调0.3至0.6个百分点，以反映效率提升。
- 2026-03-30 15:24:35
施罗德投资：中东冲突促使市场提早重估能源价格 或为长期能源投资周期的开端
智通财经APP获悉，施罗德投资环球资源股票主管Mark Lacey指，石油市场供应本已趋紧，预料未来三至四年天然气市场亦会出现类似情况。全球约20%的石油及大量液化天然气(LNG)均取道霍尔木兹海峡，该海峡实际上被封锁，造成了严重的供应冲击。此次冲突正促使市场提早对能源价格进行重估。这标志着一个长期能源投资周期的开端，其影响将遍及各个能源市场。一方面，石油、天然气以至电力市场的供应均受到限制；另一方面，需求却持续扩张。目前的油价，正反映在一个长期投资不足的市场中，发生了供应冲击。预计在未来一段很长的时间，美国电力需求将按年增长约2%至3%。原因之一，是运输和供暖等大型行业的脱碳进程。此外，驱动生成式人工智能的数据中心，亦将成为一个独立且不断增长的需求来源。要增加新的能源供应，不但需要价格维持在具支持作用的水平，开发周期更长达数年。对石油生产商的股票而言，石油供应受限，加上反应滞后及需求转强，为价格带来了更持久的支持。
- 2026-03-30 15:23:43
高盛：微升诺诚健华(09969)目标价至19.93港元 上季奥布替尼销售稳健
智通财经APP获悉，高盛发布研报称，诺诚健华(09969)去年第四季奥布替尼(Orelabrutinib)销售额为3.9亿元人民币，同比增长27%，2025年销售额同比升41%，符合公司之前的指引。由于第四季录得约8.37亿元人民币入帐合作收入，公司于2025年录得盈利，较预测提早两年。该行维持对诺诚健华H股的“买入”评级，将目标价由19.91港元微升至19.93港元。报告引述管理层指，即使不计入新的业务开发交易，公司仍对2026至2027年度保持盈利充满信心，并强调在达成2025年盈亏平衡的里程碑后，营运杠杆已有所提升，且盈利结构更为稳健。该行基于诺诚健华的最新业绩，将2026至28财年的净利润预测分别下调2,900万元、6,300万元及7,000万元人民币，以反映研发开支因扩展技术平台而有所上升。
- 2026-03-30 15:19:52
港股异动 | 比亚迪电子(00285)跌超5% 去年纯利同比减少17.61% 四季度利润下滑明显
智通财经APP获悉，比亚迪电子(00285)跌超5%，截至发稿，跌5.56%，报28.9港元，成交额7.76亿港元。消息面上，比亚迪电子发布2025年度业绩，该集团取得收入人民币1794.77亿元(单位下同)，同比增加1.22%；；母公司拥有人应占溢利35.15亿元，同比减少17.61%；每股盈利1.56元，拟派发末期股息每股0.156元。东吴证券指出，比亚迪电子Q4利润3.7亿，同比下滑明显，因低毛利产品占比提升及Q4费用计提。考虑26年下游消费电子需求低迷，该行预计增速有限。
- 2026-03-30 15:17:47
港股异动 | 家电股集体走低 4月白电排产同比走弱 铜铝价格上涨或影响企业毛利率
智通财经APP获悉，家电股集体走低，截至发稿，海信家电(00921)跌5.96%，报19.73港元；海尔智家(06690)跌5.12%，报20.76港元；美的集团(00300)跌4.06%，报78港元；创维集团(00751)跌1.82%，报6.47港元。消息面上，产业在线发布2026年4月三大白电排产数据，当月白电排产合计3764万台，较去年同期生产实绩下降3.6%，三大品类内销全线承压。其中家用空调内销排产1270万台，同比下滑0.5%；冰箱内销排产341万台，同比下滑8.2%；洗衣机内销排产410万台，同比下滑2.4%。国金证券指出，内销走弱核心源于政策刺激效应递减、终端需求不振、渠道库存高，厂商主动控产控风险，原材料成本高位震荡，进一步约束企业生产意愿。华创证券此前发布研报称，原材料成本与毛利率呈显著负相关，白电龙头毛利率波动幅度显著小于其他白电企业。
- 2026-03-30 15:16:24
美银证券：降招商银行(03968)目标价至49.8港元 重申“跑输大市”评级
智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，该行大致维持招商银行(03968,600036.SH)2026及2027年盈利预测不变，目标价由50.52港元及45.49元人民币，分别下调至49.8港元及43.28元人民币。重申“跑输大市”评级，并偏好股息收益率较高的国有银行。该行称，招商银行去年扣除优先股股息前净利润为1,502亿元人民币，同比增长1.2%，符合先前指引。拨备前利润同比下跌1.6%。股本回报率(ROE)同比下跌1.0个百分点至13.4%。普通股权一级资本比率(CET1)同比下跌97个基点至14.16%。另外，派息比率维持35.3%，每股股息同比上升0.8%至2.016元人民币，估算招行H股及招行A股的股息收益率分别为4.7%及5.1%。
- 2026-03-30 15:08:42
香港交易所与马来西亚交易所推出联合冠名指数 并签署合作备忘录
智通财经APP获悉，3月27日，香港交易所宣布与马来西亚交易所签署了合作备忘录，以增进两地资本市场之间的合作与联系，包括就双重上市、交易所买卖基金(ETF)、指数及投资产品开发，伊斯兰金融产品以及碳市场等领域展开合作。作为合作的一部分，两地交易所携手推出全新联合冠名指数——香港交易所马来西亚交易所大盘指数。该指数旨在协助投资者捕捉更多跨市场机遇，追踪于香港及马来西亚上市的60家市值最高公司的表现，两地市场各占30只成分股，指数比重为香港上市公司占约60%，马来西亚上市公司占约40%。香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示：“我们很高兴能与马来西亚交易所合作，共同推动两地资本市场互联互通。东南亚是全球经济增长最快的地区之一，而马来西亚则位居其核心位置，在创新、消费和资源等领域展现出巨大发展潜力。香港交易所则是亚洲最具活力的国际金融市场枢纽，凭借独有的互联互通机制，为投资者开启了连通中国内地机遇的大门。”陈翊庭续说：“加强与亚洲各地市场的联系，是我们战略上的重要一环。随着我们致力建立多元资产生态圈，积极吸引更多国际资金流入亚洲，尤其是在当前宏观经济不确定性日益增加的情况下，推出联合冠名指数和签署合作备忘录，都标志着区域互联互通取得新进展，并为市场带来实质效益。”马来西亚交易所行政总裁拿督法迪尔莫哈末表示：“随着全球市场波动加剧、资本在不同地区间迅速流动， 推动国际化已成为交易所持续增长的关键动力。此次与香港交易所的合作，旨在提升市场活力、拓展上市公司及投资者机会，以及进一步提升马来西亚在全球投资版图中的连结性与能见度。”拿督法迪尔莫哈末续指：“马来西亚资本市场得以稳健发展，主要有赖本地机构投资者鼎力支持，同时在伊斯兰资本市场领域具有领先地位。这些优势令马来西亚交易所成为连接企业与符合伊斯兰教法( Shariah )投资的重要平台，不仅为区域及全球资本搭建桥梁，更成为企业拓展东盟高增长市场的关键门户。香港交易所马来西亚交易所大盘指数的推出，亦标志着双方在相关谅解备忘录(MOU)下取得了一个重要的初步里程碑，有助提升马来西亚上市公司在区域投资者心中的市场能见度，同时展现马来西亚资本市场的多元布局。”香港交易所马来西亚大盘指数的推出，展现了香港交易所致力构建以交易所为核心的指数生态圈。此举旨在提升一级及二级市场的流动性，并回应市场对多元化投资产品日益增加的需求。目前，于香港交易所上市的东南亚公司有103家，马来西亚公司占30家。香港交易所将继续与亚洲各地的交易所及合作伙伴紧密合作，加强区域联系、扩大产品覆盖面，促进全球资本市场的长期繁荣发展。
- 2026-03-30 15:05:05
瑞银：倘美今年加息 香港楼市及地产股将面临下行风险 油价上涨冲击香港零售
智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，据美利率期货，油价上涨已导致市场将今年加息机率定价为45%，一个月前市场预期今年将减息两次。该行指，尽管预期持续人口流入支撑香港租金增长，但若美联储加息，香港住宅物业价格及地产股将面临下行风险，情况类似2022年4月至2023年8月的加息周期。另一方面，由于内地经济增长放缓且政策利率减息可能性降低，内地住宅楼市或面临轻微的负面影响。零售市道方面，瑞银指油价上涨意味机票价格上涨导致旅客减少及成本通胀，对香港零售物业构成负面影响，但对内地零售物业具支撑作用。内地商场较少依赖游客消费，且内地游客或减少外游，与新冠期间情况有些类似，当时内地奢侈品商场表现优于香港。香港的成本通胀高于内地，亦可能导致更多消费流向内地，对领展房产基金(00823)及DFI零售等零售构成负面影响。内地温和通胀亦有助于提升购物中心的零售总额。写字楼方面，报告指若中东冲突持续，亚洲股市可能最受冲击，进而可能对金融业招聘造成负面影响。随着美国十年期国债孳息率上升，可能对地产公司短期内进行资产处置构成挑战。内地写字楼市场则由于供过于求的结构性问题依然存在，影响相对有限。该行表示，在冲突长期化的情境下，上述负面因素将对香港地产股如新鸿基地产(00016)、恒基地产(00012)、港铁公司(00066)及九仓置业(01997)造成冲击，且随着美债孳息上升，投资者或要求更高股息率。长实集团(01113)和信和置业(00083)股息派发的确定性更高。华润万象生活(01209)、恒隆地产(00101)及太古地产(01972)则有望受惠内地潜在奢侈品销售回流及经济复苏。
- 2026-03-30 15:04:01
美银证券：给予邮储银行(01658)“跑输大市”评级 目标价下调至4.65港元
智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，基于对前景的判断，该行将邮储银行(01658)目标价由4.85港元下调至4.65港元，给予“跑输大市”评级。 该行同时将邮储银行(601658.SH) 目标价由5.62元人民币下调至5.19元人民币，A股评级“中性”。 该行预测邮储银行2026年及2027年每股盈利分别为0.70元及0.73元人民币。邮储银行去年第四季核心纯利逊预期，净息差季度同比下跌3个基点至1.62%，净利息收入季度同比下跌0.5%。 该行认为，邮储银行面临零售贷款需求疲弱、资产质量压力及与国有银行同业相比不具吸引力的股息率等挑战。报告提到，邮储银行去年净手续费收入同比增长16.1%，主要由财富管理及投行费用强劲增长所带动，分别同比升36%及39%。 该行去年不良贷款率同比升5个基点至0.95%，按揭及个人小微贷款不良率分别升至0.69%及2.44%。
