- 2026-03-16 14:59:20
财报前瞻 | “AI颠覆一切”重创软件股之际 IT咨询巨头埃森哲(ACN.US)能否打破质疑?
智通财经APP获悉，全球知名IT服务公司埃森哲(ACN.US)将于美东时间3月19日美股收盘之后2月的公布2026财年第二财季业绩报告。随着AI从企业试验性用途转向实际企业级经营应用，尤其是OpenClaw这类可自主执行任务的AI智能体在2026年集中大爆发，IT咨询公司中的AI业务咨询以及与AI挂钩的IT完整服务需求显著提升，因此IT咨询巨头埃森哲在市场认知中开始被视为“AI-first咨询与转型合作伙伴”。然而，“AI颠覆一切”的市场悲观预期自2月以来如同多米诺骨牌般冲击各个传统行业板块，从SaaS、软件、PE到保险、传统投行、财富管理、房地产与物业管理甚至物流板块“轮流上演暴跌行情”，尤其是多数软件与SaaS厂商们股价可谓跌入熊市区域。今年以来股价跌近30%的埃森哲同样难逃“软件股熊市命运”，营收长期依赖软件领域的埃森哲股价走势可谓全面跟随微软、ServiceNow甲骨文以及SAP等软件股大幅暴跌，因此埃森哲股价与估值曲线自今年以来可谓遭遇重创。与此同时，埃森哲基本面增长前景也遭遇重创，在“AI颠覆一切”叙事逻辑之下，华尔街分析师们对于埃森哲未来财年增长前景可谓不断下修。因此，那些持续看涨埃森哲的投资者们无疑迫切希望埃森哲财报能够给出强劲增长线索，证明埃森哲能够在其所处的IT咨询领域凭借与前沿AI技术的全面集成而实现业绩强劲扩张趋势，否则等待该股的有可能将是漫长熊市轨迹。股票市场最终定价可能并不是简单地“软件全输、AI全赢”，真正的利好方向可能集中于两大主题：第一类是AI部署与治理基础设施，即能够帮企业把AI真正跑起来的平台型集成服务提供商，主要包括云与模型平台、数据治理、身份权限、审计/安全、可观测性、工作流编排等等全面能够帮企业把AI真正跑起来的平台型集成服务提供商;第二类则是当前全球市场逻辑最硬的赛道——AI数据中心算力与电力链条。毋庸置疑的是，如果埃森哲能够成为第一类借助AI来实现经营利润与生产率大幅变革的IT咨询公司，无疑将成为AI热潮之下的大赢家。;而最大的输家，则是那些产品本质只是“把人工流程数字化、但没有形成数据护城河和系统-平台闭环”的旧时代SaaS软件模式。华尔街分析师一致预期显示，分析师们普遍预期埃森哲Q2营收约177.4亿至178亿美元、调整后EPS约2.87美元，而上年同期埃森哲第二财季营收约为166.6亿美元、调整后EPS为2.77美元。市场当前定价的并不是爆发式增长，而是大约6.5%-7%的营收同比增长和3%-4%的盈利同比增长。值得注意的是，埃森哲在去年12月给出的财季营收指引区间是173.5亿至180亿美元，区间上限高于华尔街分析师一致预期，可谓凸显出分析师们对于埃森哲未来财年增长前景趋于下修。“AI颠覆一切”叙事席卷全球股票市场不仅美股，全球股票市场的软件板块在“AI颠覆一切”的恐慌中自2月以来持续重挫，尽管美股软件板块回购规模激增，但投资者并不买账，因为市场真正担心的是长期基本面与商业模式会不会被AI彻底重塑。自去年秋季以来，投资者们一直在抛售软件股，并且这股抛售规模自2月“Anthropic风暴”以来愈发庞大。由于担忧人工智能(AI)的发展轨迹将会显著颠覆这个估值本就长期偏高的轻资产板块的竞争格局，标普500软件指数自10月下旬以来已经大幅下跌约30%。自今年1月以来，随着有“OpenAI劲敌”称号的人工智能领军者者Anthropic发布一系列产品公告，加剧了市场担忧情绪——AI技术的极速发展使得投资者难以评估软件公司未来几年的业务前景，导致这轮抛售进一步加速。重创软件股的“Anthropic风暴”仍在全球股票市场发酵，并且这股抛售加速蔓延到财富咨询与管理以及房地产咨询等等任何看起来将被AI彻底颠覆的传统行业。“AI颠覆一切”的市场悲观预期如同多米诺骨牌般冲击各个行业板块，从软件、SaaS、PE到保险、财富管理、房地产与物业管理甚至物流板块“轮流大跌”，AI可谓在过去两到三周内可谓逐个传统行业扫荡，投资者们加速抛售那些潜在的“输家”。随着一批批聚焦代理式工作流的革新式AI智能体重磅推出，其可能颠覆一个又一个传统行业，并在更广泛经济中压制定价能力。自今年以来，“AI超级大浪潮可能压缩企业盈利、扰动就业并带来通缩冲击”的担忧迅速外溢到软件、私募信贷、地产服务和保险等多个传统经济板块。这一轮软件股暴跌以及各板块轮流上演暴跌的核心因素可谓是“AI颠覆一切”这一悲观论调。而“AI颠覆一切”论调自2月以来可谓席卷全球金融市场，这种论调强势崛起的时点在于Anthropic重磅推出的一系列AI工具/代理式AI智能体协作平台，引发全球股市SaaS订阅软件板块以及股票市场广义上的软件板块广泛抛售大浪潮。令全球软件股投资者恐慌的“Anthropic风暴”严格意义上始于2月早些时候，当时Anthropic为其Claude Cowork这一迅速风靡全球的代理式AI智能体发布了一款重磅法律插件。这款能够极低技术门槛实现AI全自动化的合同审查超级工具，令汤森路透(Thomson Reuters)以及LexisNexis母公司RELX等公司的市值蒸发了数十亿美元。“Anthropic AI风暴”引领的这种抛售压力在2月下旬至3月仍然持续加剧，Anthropic近期推出了Claude Code Security——一款AI驱动的网络安全漏洞扫描器。该工具令包括CrowdStrike、Cloudflare和Okta在内的网络安全企业在单个交易日内大幅下跌了8%至10%。随后，在Anthropic表示其Claude Code工具能够帮助企业们实现运行于IBM系统上的传统编程语言在AI智能体驱动下实现极低门槛的自动化处理进程之后，美国老牌科技巨头IBM遭遇了25年多以来最剧烈的单日股价跌幅。埃森哲能否从软件板块脱颖而出，成为AI大赢家?埃森哲这次财报更像一场“可信度考试”，而不只是一次普通的季度业绩披露。 今年2月以来，美国SaaS、软件与数据服务板块持续因“AI会不会直接侵蚀传统软件与服务价值”而遭遇重挫，埃森哲在这种敏感时期迫切需要一份强劲业绩来证明“该公司正在将AI真正转化为营业利润、订单和护城河”。在2026财年第一财季，埃森哲新订单达到209.4亿美元，同比增长12%;其中Advanced AI新订单22亿美元，同比增长76%，相关已实现营收约11亿美元，同比增长120%。对支持者们而言，这说明市场对于埃森哲的AI需求不是PPT，而是在沿着“咨询—数据—交付—托管”的链条真正落地;更重要的是，埃森哲深度嵌入客户流程、系统和数据资产，本身就比较契合分析师们所总结的当前软件/服务行业一个核心防线：拥有专有数据、深嵌流程和长期客户关系的平台型软件公司，更有条件把AI变成增量而非替代。因此，埃森哲业绩如果不及预期或者小幅超预期，市场未必买账;若要真正修复估值，埃森哲需要同时交出三样东西：显著超预期的季度营收、没有恶化的全年指引，以及足以证明AI正在从订单走向规模化AI创收兑现的管理层表述。 在“AI颠覆一切”的悲观叙事之下，埃森哲要证明的不是自己“没有被AI伤害”，而是自己正从“传统IT服务咨询商”升级为“帮助企业大规模落地全套AI技术的增长型AI平台”。只有这一步被市场相信，它才有资格从被怀疑的传统软件服务提供商，重新定价为AI算力基础设施外最重要的AI受益群体。
- 2026-03-16 14:20:10
财报前瞻 | DocuSign(DOCU.US)四季度营收预期同比增长6.7%，低于去年同期
智通财经APP获悉，电子签名解决方案提供商DocuSign(DOCU.US)将于周二美股盘后（北京时间3月18日清晨）公布第四季度财报。市场预期 DocuSign 的四季度营收将同比增长 6.7%至 8.282 亿美元，低于去年同期 9% 的增幅，预计每股收益为0.95美元，同比增长10.5%。纵观DocuSign在生产力软件领域的竞争对手，部分公司已经公布了第四季度业绩，这让投资者得以窥见其未来的发展趋势。Box的营收同比增长9.4%，超出分析师预期0.5%；而Dropbox的营收则下降了1.1%，同样超出预期1.1%。对于下一财年，市场普遍预期DocuSign每股收益为4.16美元，较去年同期预期增长9.7%。对于本财年和下一财年，预期总营收分别为 32.1 亿美元和 34.2 亿美元，分别同比增长 7.9% 和 6.6%。
- 2026-03-16 14:13:46
加拿大致幻剂生产商Optimi Health(OPTH.US)IPO定价6-8美元/股 拟募资1500万美元
智通财经APP获悉，总部位于加拿大、专注于MDMA与裸盖菇素的制药企业Optimi Health(OPTH.US)于上周五公布其IPO条款。这家位于加拿大普林斯顿的公司计划发行210万股股票，发行价区间为每股6至8美元，拟募资1500万美元。该公司是加拿大持牌药品生产商，生产MDMA、裸盖菇素等受管制物质。公司在不列颠哥伦比亚省运营两处生产基地，并持有多项牌照，可在法律允许范围内生产、进口及分销上述物质。其获批经营范围涵盖从植物中提取活性成分，到按规定数量处理及供应致幻剂等全流程。Optimi Health成立于2020年，计划在纳斯达克上市，股票代码为OPTH。本次IPO独家簿记管理人为Joseph Gunnar。
- 2026-03-16 12:00:02
HBM需求持续炸裂! 美光(MU.US)再建芯片厂加速扩产
智通财经APP获悉，美国存储芯片制造巨头美光科技(MU.US)在周一表示，计划在其最近从中国台湾晶圆代工厂领军者之一力积电(PSMC.US)所收购的铜锣旗舰晶圆厂址之一建设第二座大型芯片制造设施。从英伟达首席执行官黄仁勋近期向全球存储芯片厂商们高呼HBM产能扩多少英伟达就买多少，再到AMD首席执行官苏姿丰计划结盟三星电子来大规模锁定HBM供给，可谓全面凸显出包括HBM、DRAM和NAND在内的存储芯片产品需求呈现指数级激增，这也是推动美光、SK海力士以及三星电子这三大存储芯片原厂巨头加速扩产的驱动力。美光在一份最新声明中表示，这座新芯片制造设施将帮助其显著扩大最先进的数据中心级别DRAM系列产品的供应规模，其中主要包括高带宽存储(即HBM存储系统)，以支持持续激增的人工智能算力需求。美光还表示，已正式完成对力积电铜锣P5晶圆厂大型厂址的收购，并且新的第二座设施规模将与其位于苗栗的现有晶圆厂规模基本相近。新建设计划预计将于美光2026财年年底之前启动。从美光最新的增产雄心壮志来看，该存储芯片巨头计划趁AI驱动的存储格局供需仍显著偏紧时，为HBM以及服务器级别DRAM系列产品需求升温提前备产，尽快把新增产能变成大规模出货与ASP/实际利润。需求炸裂的存储芯片美光加速扩产存储芯片之际，正值“存储超级周期”席卷全球，人工智能数据中心对于HBM、服务器级别DDR5存储以及企业级高性能SSD/HDD的无比强劲需求堪称“无止境”。在野村以及花旗、摩根士丹利等华尔街金融机构们的策略师团队看来，这波存储芯片超级需求周期有望持续至2028年初期。有媒体援引知情人士透露的消息报道称，英伟达最强力竞争对手——美国PC与数据中心高性能芯片领军者AMD CEO苏姿丰将于本周在韩国会见韩国科技霸主三星电子会长李在镕，双方将重点讨论在用于人工智能芯片组件的高带宽存储(即HBM存储系统)供应保障方面开展积极合作。对于力争在规模高达万亿美元的AI芯片领域不断蚕食英伟达高达90%份额的AMD而言，这种合作未必能够立刻动摇英伟达CUDA生态护城河，但能在存储芯片需求远超供给的当下带来更加现实的优势：供应链确定性。无论是谷歌主导的无比庞大TPU AI算力集群，抑或海量英伟达AI GPU算力集群，均离不开需要全面集成搭载AI芯片的HBM存储系统，且除了HBM，当前谷歌与OpenAI科技巨头们加速新建或扩建AI数据中心还必须大规模购置服务器级别DDR5存储以及企业级高性能SSD/HDD等存储解决方案。站在半导体与 AI 数据中心基础设施的交叉分析视角，存储芯片之所以“完美卡位”AI 浪潮，是因为它同时吃到训练扩张与推理扩张两条主线，而且它还是跨平台、跨架构、跨生态的“通用收费站”。当AI时代从训练主导转向推理、Agent、长上下文、检索增强主导时，系统对容量、带宽、功耗效率和数据持久层的需求只会更强。不同于希捷与西部数据集中于垄断近线大容量HDD，闪迪聚焦高性能eSSD，三星电子、SK海力士以及美光这三大存储芯片原厂正好同时卡在多个核心存储领域：HBM、服务器DRAM(包括 DDR5/LPDDR5X)、以及高端数据中心企业级SSD(eSSD)，是“AI内存+存储栈”里最直接的受益者势力，这些存储领军者们可谓共同吃到AI基建“超级红利”。多家海外媒体报道称，存储行业的最大规模巨头三星已经把动态随机存取存储器(即DRAM系列存储产品)价格大幅上调逾100%。据韩国电子新闻，三星电子已于上月与苹果等最大客户们完成一季度DRAM供货价格的最终谈判，服务器、PC及移动端通用DRAM均价较上季度上涨约100%，价格较去年四季度翻倍，部分客户及产品的涨幅甚至超过100%。该报道援引业内知情人士透露，谈判已全面收尾，部分海外客户已完成付款。这一涨幅较今年1月协商的70%水平，在短短一个月内再度扩大约30个百分点。DRAM/NAND系列存储产品价格的快速攀升态势正在重塑全球存储行业的长期合同惯例，尤其是GPU/TPU体系对HBM、DRAM、企业级SSD的愈发依赖导致供需长期不平衡。供货谈判周期已从传统的年度合同压缩至季度合同，如今甚至需要按月调整，折射出存储芯片市场供需失衡的严峻程度。市场期待美光炸裂业绩随着美国/以色列与伊朗之间的战争全面爆发且向中东多国蔓延，引爆新一轮席卷全球经济的地缘政治超级风暴，投资者们在油气价格飙升的背景下风险偏好急剧降温，他们对于尚处脆弱复苏进程的全球经济即将因失控式狂飙的能源价格陷入“滞胀”的严重担忧情绪导致全球股债市场以及加密货币市场近期遭遇重创。但是来自华尔街金融巨头美国银行的分析师团队近日发布研报称，最新供应链调研以及存储产业链追踪调查显示，以存储芯片为核心的全球存储行业依旧处于“存储超级周期”(Super-cycle)之中，中东地缘政治冲突对存储供应链的冲击以及对于基金经理们对存储领域牛市看涨基调的冲击几乎为零。美光将于3月18日美国股市收盘后公布2026财年第二季度业绩。华尔街当前对这次财报的主流一致预期非常高：营收大约在191.5亿美元，非GAAP准则下的调整后EPS大约在8.6至8.66美元区间。按该公司管理层上一财季(第一财季)给出的指引来看，营收中值为187亿美元、调整后EPS中值为8.42美元，这意味着市场预期已经基本押注美光至少能打到指引上沿附近，甚至一些分析师预期略高于美光管理层给出的上沿展望。和上年同期对照，美光在2025财年Q2的实际业绩为：营收80.53亿美元，非GAAP调整后EPS为1.56美元，GAAP EPS为1.41美元。若按当前华尔街一致预期测算，这意味着美光第二财季营收预期同比大增约137.8%，非GAAP EPS预期同比大增约445%至450%。换句话说，市场现在预期的不是“温和增长”，而是一次爆发式增长财报，并且分析师们普遍认为在AI数据中心建设狂潮推动的近乎无止境存储需求推动下，有望大超一致预期。法国巴黎银行(BNP PARIBAS)近日发布研报称，DRAM合约价在2026自然年一季度料环比大涨90%，长期以稳健价格曲线著称的NAND则有望大幅上涨55%，而且二季度将延续自2025年下半年以来的涨价轨迹。法国巴黎银行分析师团队更是给予美光高达500美元的12个月内目标价。截至周五美股收盘，美光股价收于426.130美元。
- 2026-03-16 11:50:00
硅谷进入“英伟达(NVDA.US)时间”！GTC大会能否再次引领半导体板块“起飞”
如果历史重演，英伟达(NVDA.US)即将召开的 GTC 2026 大会可能会为该股提供另一个催化剂。智通财经APP注意到，以亚伦·雷克斯为首的富国银行分析师表示：“我们是在该盛会召开前买入英伟达的买家。虽然历史当然不会简单地重复，但我们要强调的是，过去几年英伟达股票在 GTC 后的表现一直非常强劲(GTC 后三个月内，英伟达的表现优于费城半导体指数约 30% 以上)。”科技板块投资者无疑将聚焦于此次大会，会议将于 3 月 16 日至 19 日在加利福尼亚州圣何塞举行。该公司的信息显示，OpenAI、谷歌 DeepMind(GOOGL.US)、Meta (META.US)、微软 (MSFT.US) 和特斯拉 (TSLA.US) 都将参加主舞台或重头环节。英伟达首席执行官黄仁勋将于美东时间周一(3月16日)下午 2 点发表主题演讲。此外，黄仁勋还将在美东时间周三下午 3:30 主持一场行业小组讨论。GF Securities认为，这次活动不仅可能是英伟达的催化剂，也可能是整个半导体板块的催化剂。预计英伟达将展示其第二代共封装光学(CPO)交换机。该公司的分析师表示，这可能会采用台积电(TSM)的共封装光学技术，但预计出货量要到 2027 年才会扩大，届时将达到 8 万台。其他潜在的发布内容包括其 Feynman(费曼)系列 GPU 的更新——即 Kyber NVL576 系列机架。美银也在大会前夕高度看好英伟达，重申了“买入”评级和 300 美元的目标价。美银分析师维韦克·阿里亚表示：“虽然我们不预期会有官方的 2027-28 年销售展望，但任何关于 Rubin 系列量产(2027-28 历年)的细节，都有助于提振目前低迷的股价(目前远期市盈率为 17 倍，处于历史低点)，此前 Blackwell 系列的强劲量产已带来 5000 亿美元的累计销售额。”富国银行预计英伟达将提供其产品管线的最新进展。雷克斯表示：“5000 亿美元以上的管线扩张 + 时间延长+ 以及英伟达披露的更多背景信息，即它已累计部署了 9 GW 的 Blackwell(相比之下，Hopper 不足 4.5 GW)。自 2024 历年年底出货 Blackwell 以来，我们估计在(到 2026 历年的)5000 亿美元以上目标中，英伟达已确认了约 2400 亿至 2500 亿美元的收入——我们认为如果目标上调至 6000 亿美元以上将是利好。我们还关注英伟达是否会更新其关于到 2030 年人工智能(AI)基础设施年支出达 3 万亿至 4 万亿美元的预测。”可能受到 GTC 进展影响的股票包括：AMD(AMD.US)、台积电、博通(AVGO.US)、英特尔(INTC.US)、迈威尔(MRVL.US)以及各种网络设备公司。
- 2026-03-16 09:45:05
传Meta(META.US)拟裁员20%：以“AI替代”优化人力结构，支撑巨额资本开支
智通财经APP获悉，据报道，Meta(META.US)正计划启动大规模裁员，可能影响该公司20%或更多的员工，涉及约 1.6 万个工作岗位。这家Facebook的母公司希望以此抵消其在人工智能方面的高昂投入，并为AI辅助员工带来的效率进一步提升做好准备。据悉，Meta 计划到 2028 年前在人工智能资本支出上投入高达 6000 亿美元。据三位知情人士的报道，该公司尚未确定裁员日期，裁员规模也尚未最终敲定。其中两人表示，Meta最高管理层近期已在与其他高级领导的讨论中传达了这一计划，并要求他们开始着手规划如何具体推进裁员工作。尽管 Meta 致力于向“AI 驱动型”企业转型，但其核心模型的研发进程近期却遭遇了显著挫折，这进一步加剧了内部的重组压力。由于去年的 Llama 4 系列模型在基准测试中表现未达预期，Meta 被迫放弃了原定于夏季发布的超大型版本“Behemoth”。此外，内部代号为“Avocado”和“Mango”的超智能模型也因性能未能突破内部红线，其发布时间已被推迟至 2026 年 5 月。这种研发进度的延宕与高昂成本的错位，使得投资者对公司能否在短期内将 AI 投入转化为实际利润增长产生了担忧。针对相关计划的问题，Meta 官方发言人安迪·斯通回应称，此类关于大规模裁员的说法属于基于理论方案的推测性报道。根据Meta最新的10-K文件，截至2025年12月31日，该公司拥有约79000名员工。若最终敲定，20%的裁员比例将是Meta自2022年底至2023年初重组计划以来最大一轮裁员。当时该公司裁掉了超过20000个岗位，而此前的一轮招聘狂潮曾使其员工人数较2020年翻了一番。然而，Meta 的这一动向并非个案，而是反映了当前科技行业整体的转型阵痛。今年 1 月，亚马逊已裁减约 1.6 万名员工，而 Jack Dorsey 领导的 Block 近期更是裁撤了近半数职位。这些巨头普遍认为，随着 AI 自动化工具在内部工作流中的应用，公司已不再需要以往规模的员工团队。
- 2026-03-16 09:13:23
继日本长期合同后 Lynas(LYSDY.US)再获五角大楼近亿美元稀土订单
智通财经APP获悉，Lynas Rare Earths Ltd.(LYSDY.US)已签署一份具有约束力的意向书，将在四年内向美国五角大楼供应稀土氧化物。该公司周一在一份声明中表示，该协议价值9600万美元，涵盖重稀土和轻稀土产品。这份意向书"为最终敲定供应协议建立了框架"。这些关键矿物广泛应用于风力涡轮机、电动汽车电机乃至先进军事装备，对于保障国家安全和供应链韧性具有重要意义。声明同时明确，本次合作中氧化钕镨的底价为每公斤110美元。Lynas首席执行官Amanda Lacaze在声明中表示：“通过这份协议，美国国防工业基地将持续获取现代制造业不可或缺的轻、重稀土氧化物。”中国在全球稀土供应链中近乎处于垄断地位，而Lynas是中国境外仅有的两家大型稀土矿商之一。目前，该公司在澳大利亚西澳州拥有一座矿山及配套加工厂，在马来西亚也设有一处生产设施。Lynas在声明中提及，公司计划在美国得克萨斯州西德里夫特投建一座重稀土加工厂，但该项目能否顺利动工建设，目前仍存在“重大不确定性”。值得注意的是，就在本协议签署的一周前，Lynas刚与代表日本企业开展商务谈判的Japan Australia Rare Earths BV签署了一份承购协议。该协议有效期至2038年，约定每年向后者供应至少5000吨氧化钕镨，产品底价同样为每公斤110美元。
- 2026-03-14 11:50:37
微软(MSFT.US)Azure抢跑，成为全球首家开始验证英伟达 Vera Rubin NVL72 系统的云服务商
智通财经APP获悉，微软(MSFT.US)CEO纳德拉表示，该公司的Azure 已成为首家开始验证英伟达(NVDA.US)Vera Rubin NVL72 系统的云服务提供商。纳德拉周五下午在 X 平台上发布贴文称：“我们是首个引入英伟达 Vera Rubin NVL72 系统进行验证的云平台，这是与英伟达共同构建下一代 AI 基础设施的又一重大飞跃。”微软与英伟达长期的合作伙伴关系，使其能够在其数据中心更好地部署连续迭代的硬件设备。微软 Azure 硬件系统总裁拉尼·博卡尔表示，“微软在设计和部署可扩展 AI 基础设施方面拥有多年经市场验证的经验，这些设施随 AI 技术的每一次重大进步而演进，”“与英伟达每一代加速计算基础设施同步，微软迅速整合英伟达的创新成果并实现规模化交付。”博卡尔补充道：“英伟达 Rubin 平台标志着加速计算迈出了重要一步，Azure 的 AI 数据中心和超级工厂在设计之初就已准备好充分利用这一优势。多年来，我们与英伟达在互连、内存系统、热管理、封装和机架级架构方面进行了共同设计，这意味着 Rubin 可以直接整合到 Azure 平台中，无需重新设计。”尽管微软表示自己是首家引入 Vera Rubin 进行验证的公司，但预计多家云提供商也将在 2026 年部署该技术。这包括亚马逊(AMZN.US)AWS 、CoreWeave(CRWV.US)、谷歌(GOOGL.US)、Nebius (NBIS.US)和甲骨文(ORCL.US)。根据英伟达的数据，每个 Vera Rubin NVL72 机架可提供高达 3.6 exaflops 的性能，约为基于 GB200 系统性能的五倍。每个机架通过第六代 NVLink 连接 72 个 GPU 和 36 个 CPU，可提供每秒 260 TB 的带宽。
- 2026-03-14 07:00:00
美股“七巨头”全部进入技术性回调区间 微软(MSFT.US)今年至今已累跌超18%
在地缘政治紧张和市场风险偏好下降的背景下，美股“七巨头”集体进入技术性回调区间。周五，追踪这些公司的科技七巨头指数收盘较去年10月创下的历史高点下跌超过10%，触及市场通常定义的“回调”水平。智通财经APP获悉，数据显示，该指数周五下跌1.6%，此前周四已下跌1.9%。在过去几周中，该指数曾多次在盘中跌破回调线，但直到本周五才首次在收盘时确认进入技术性回调。这一走势标志着过去几年推动美股上涨的核心力量开始出现明显降温。在人工智能投资热潮的推动下，这些科技巨头曾被视为最早受益者，并成为标普500指数牛市行情的主要驱动力。数据显示，七巨头指数2023年上涨107%，2024年上涨67%，2025年上涨25%。然而进入2026年以来，七家公司的股价均出现下跌。“七巨头”指的是Alphabet(GOOGL.US,GOOG.US)、英伟达(NVDA.US)、Meta Platforms(META.US)、苹果(AAPL.US)、亚马逊(AMZN.US)、特斯拉(TSLA.US)和微软(MSFT.US)七家科技巨头。今年以来，投资这七家公司全部录得负回报。市场人士指出，投资者对人工智能相关投资的回报前景开始产生疑问。Bokeh Capital Partners首席投资官Kim Forrest表示，许多投资者正在重新评估科技公司在AI领域的大规模投入。“投资者开始质疑企业以如此高的速度投入AI资金，但短期内并没有清晰的盈利路径，更像是在防御潜在竞争者，”她表示，“而动量型投资者通常更倾向于投资那些持续上涨的资产。”随着投资者开始要求看到AI投资的实际回报，大型科技公司的吸引力有所下降。与此同时，市场还担忧新的人工智能工具可能对软件等行业产生颠覆性影响。在七巨头中，微软今年表现最为疲弱，股价累计跌幅已超过18%。尽管股价回落使得这些公司的估值有所下降，整体估值仍高于大盘平均水平。在地缘政治风险升温和市场波动加剧的背景下，部分投资者正减少对高风险资产的配置，转而增持被视为避险的板块，例如能源和公用事业。此外，美国与伊朗之间的战争以及油价飙升也对美股整体市场构成压力。不过，也有投资者认为，大型科技股本身仍具有某种“避险属性”。他们指出，这些公司拥有强劲的盈利增长、稳健的资产负债表以及较低的大宗商品价格风险敞口，因此当前股价回调反而提供了买入机会。Edwards Asset Management首席投资官Robert Edwards表示，大型科技公司的盈利收益率在某种程度上类似于美国国债收益率，对寻求稳定回报的投资者具有吸引力。“从估值角度看，大型科技股仍具备合理价格和真实增长潜力。人工智能并非概念炒作，这些公司最终很可能在合理时间内通过AI投资产生现金流，尽管资本支出水平确实非常高。”
- 2026-03-14 07:00:00
隔夜美股 | 标普500指数创年内新低 布油连续第二日收于100美元上方 Adobe(ADBE.US)跌7.5%
智通财经APP获悉，周五，三大指数高开低走，标普500指数创今年以来新低，一年来首次录得连续三周下跌。特朗普称美军下周将“猛烈空袭”伊朗。本周，标普500指数下跌1.6%，纳斯达克指数下跌1.26%，道琼斯工业平均指数下跌1.98%。标普500指数创下自2025年3月以来最长周线连跌纪录。【美股】截至收盘，道指跌119.38点，跌幅为0.26%，报46558.47点；纳指跌206.62点，跌幅为0.93%，报22105.36点；标普500指数跌40.43点，跌幅为0.61%，报6632.19点。部分明星科技股走软，Adobe(ADBE.US)跌7.5%、Meta Platforms(META.US)跌3.8%、博通(AVGO.US)跌4.1%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.75%。【欧股】德国DAX30指数跌128.24点，跌幅0.54%，报23444.20点；英国富时100指数跌39.73点，跌幅0.39%，报10265.42点；法国CAC40指数跌72.91点，跌幅0.91%，报7911.53点；欧洲斯托克50指数跌30.79点，跌幅0.54%，报5718.10点；西班牙IBEX35指数跌73.58点，跌幅0.43%，报17066.32点；意大利富时MIB指数跌129.68点，跌幅0.29%，报44326.50点。【亚洲股市】日经225指数跌1.16%，韩国KOSPI指数跌1.72%，印尼雅加达综合指数跌3.05%。【加密货币】比特币涨1.86%，报71469.41美元；以太坊涨2.4%，报2114.81美元。【原油】布伦特原油期货上涨2.67%，即2.68美元，收于每桶103.14美元。WTI原油上涨3.11%，即2.98美元，收于每桶98.71美元。布伦特原油期货价格连续第二个交易日收于每桶100美元以上，创下三年多来的最高水平。与此同时，中东冲突持续蔓延，世界各国领导人正努力解决石油市场历史上最大的冲击。布伦特原油期货收于每桶103.14美元，而美国原油期货收于每桶99美元附近，为2022年7月以来的最高水平。分析师和交易员表示，如果布伦特原油期货价格保持在每桶100美元的关键心理水平之上，随着能源成本飙升，可能会加大美国总统特朗普结束伊朗战争的压力。目前，石油价格上涨的影响已经开始波及世界多地的消费者。【美元指数】美元指数重回100大关，为去年11月以来首次。市场动荡使美元成为避险资产，欧元兑美元汇率接近2025年11月以来的最低水平，而日元汇率则处于令交易员警惕日本当局可能进行干预的水平。【金属】贵金属下跌，现货黄金收跌1.2%，报5018.96美元；现货白银收跌3.89%，收于80.57美元。【宏观消息】特朗普称美军下周将“猛烈空袭”伊朗 拒绝谈论“夺岛”。美国总统特朗普称，美军下周将对伊朗进行“猛烈空袭”。他拒绝谈论美国是否企图占领伊朗石油出口枢纽哈尔克岛。特朗普称，在防御伊朗无人机方面，美国不需要乌克兰的反无人机技术帮助。此前有消息称，随着对伊朗军事行动持续，美国正考虑夺取伊朗哈尔克岛。该岛位于波斯湾，是伊朗最大原油出口基地，负责处理伊朗全国90%的石油出口。特朗普13日在接受采访时候拒绝回答相关提问，表示夺取伊朗哈尔克岛“并不在优先事项之列”。特朗普在采访中再次声称，如果需要，美军将护送油轮通过霍尔木兹海峡。特朗普放松对委内瑞拉石油和化肥的制裁 以缓解美国通胀压力。由于伊朗战争导致委内瑞拉化肥和石油价格上涨，美国财政部周五简化了美国企业和农民购买委内瑞拉化肥和石油的流程。由于伊朗冲突，波斯湾油轮运输受阻，导致石油和化肥价格飙升。这有可能引发通胀，并推高美国的食品价格。美国财长贝森特希望通过减少对石油资源丰富的委内瑞拉的制裁，增加美国的石油供应，降低石油价格。负责管理制裁的外国资产控制办公室采取了单独的行动，授权美国企业和农民购买并进口委内瑞拉石油化工产品，如化肥和石油；向委内瑞拉电力和石化行业提供商品、服务或技术支持；谈判新的合同，以开发委内瑞拉的石油和天然气供应，或对其电网进行现代化改造和改进，以帮助提高石油产量。美国司法部就鲍威尔案裁决将提起上诉 恐推迟沃什的任命。在一名法官驳回了向美联储发出的传票后，美国联邦检察官皮罗誓言将继续对美联储主席鲍威尔进行调查，这有可能推迟鲍威尔的继任者凯文·沃什的任命，鲍威尔的任期将于5月结束。美国地区法官詹姆斯·博斯伯格表示，政府未能提供任何证据来证明其传票的合理性，这些传票与美联储总部大楼的翻修工程以及鲍威尔对该项目的评论有关。皮罗表示：“这一程序被一位激进的法官任意破坏了。程序本应按部就班地进行，但他们没有。他们真可耻。”美国参议院银行委员会成员蒂利斯警告称，只要司法部对鲍威尔的调查没有结束，他将阻止任何美联储主席的提名。“这项裁决证实了对鲍威尔主席的刑事调查是多么软弱无力、毫无根据，这不过是对美联储独立性的一次失败攻击，”蒂利斯称。“上诉只会拖延凯文·沃什被确认为下一任美联储主席。”美国1月职位空缺增加 裁员人数下降。美国1月职位空缺增加、裁员减少，表明在劳动力市场近期再度出现疲弱迹象之前，对劳动力的需求有所改善。美国劳工统计局周五公布的数据显示，职位空缺从12月的655万增至695万，高于市场预期。报告还对职位空缺数据进行了年度修订，2025年大部分时间的空缺数据被下调。尽管1月职位空缺略有改善，但并未转化为明显更多的招聘，这与当前仍相对脆弱的劳动力市场状况一致。近期数据显示，2月非农就业下降、失业率上升，同时小企业的招聘计划减少，这些都动摇了此前认为劳动力市场正在趋于稳定的判断。职位空缺增加来自多个行业，包括金融和保险、医疗保健和社会援助、零售贸易以及住宿和餐饮服务业。摩根大通：美股散户风险偏好出现降温。随着中东局势升级以及通胀担忧加剧，美国散户投资者正在减少其一贯对股市的强劲支持，风险偏好出现降温。摩根大通由策略师Arun Jain领导的团队表示，散户投资者每周的股票购买规模已下降约30%。该团队在报告中写道：“今年以来，散户投资者首次出现持续疲弱的迹象。周一成为过去一个月中个股净卖出规模最大的一天，不过在周二和周三买盘恢复为净流入，但仍低于年内平均水平。”截至周三的五个交易日内，散户资金总体流入降至67亿美元，低于过去12个月71亿美元的平均水平。流入ETF的资金下降22%至63亿美元。美国1月消费者支出增幅高于预期。美国1月消费者支出增幅略高于预期，加之核心通胀依然坚挺以及中东战争持续拖延，经济学家更加认为美联储短期内不会恢复降息。美国商务部经济分析局周五表示，占经济活动三分之二以上的消费者支出在1月增长0.4%，与上月增幅相同。美国和以色列对伊朗发动的战争推高了油价，可能对消费造成冲击。战争也导致股市波动，经济学家警告称，高收入家庭财富缩水可能迫使部分家庭削减支出。低收入家庭则已经因进口关税推高商品价格而减少支出。经济学家预计，这种拖累将在第二季度对经济产生影响。1月个人消费支出价格指数（PCE）上涨0.3%，此前12月上涨0.4%。截至1月的12个月中，PCE通胀率为2.8%，低于12月的2.9%。剔除波动较大的食品和能源后，核心PCE价格指数上涨0.4%，与12月涨幅相同。核心PCE同比上涨3.1%，12月为3.0%。【个股消息】特斯拉(TSLA.US)CEO马斯克再度清退xAI多名创始人 AI编程项目进展遇挫。据报道，马斯克因 xAI 编程产品表现拉胯启动新一轮裁员，清退多名联合创始人，还从 SpaceX、特斯拉调派人员审查 xAI 并解雇部分表现不达标员工，核心原因之一是其模型训练数据质量不佳，编程产品远落后 Anthropic、OpenAI 同类产品。此次又有戴子航、张国栋两位创始人离职，2023 年共创的 11 位创始人仅剩 2 人留任；此前马斯克任命的 “巨硬” 项目负责人也入职 16 天便离职，目前特斯拉 AI 软件负责人已接手该项目，特斯拉还将与 xAI 联合研发 “数字擎天柱”。马斯克为 xAI 打造了超大型数据中心，且有社交平台 X 的海量数据支持，但公司频繁人事变动打击士气，不少研究员因工作严苛或被挖角离职，岗位缺口大到需重新联系此前未录取的候选人，马斯克也为此致歉。Cerebras Systems与亚马逊(AMZN.US)达成合作，将在亚马逊云服务上提供Cerebras AI芯片。据报道，亚马逊与Cerebras Systems周五宣布达成协议，将双方计算芯片整合为新服务，以加速聊天机器人、编程工具等AI服务。估值231亿美元的Cerebras是一家芯片初创公司，主打无需依赖昂贵高带宽内存的AI芯片，与英伟达竞争，今年早些时候已与OpenAI签署100亿美元芯片供应协议。根据协议，Cerebras芯片将部署在亚马逊云科技（AWS）数据中心，与亚马逊自研的Trainium3定制AI芯片通过亚马逊定制网络技术互联，用户可便捷使用Cerebras芯片。双方未透露交易规模。此次合作聚焦AI“推理”环节，将任务拆分为“预填充”（Trainium3芯片负责，转换用户请求为AI可识别语言）和“解码”（Cerebras芯片负责，输出用户所需答案），采用“分而治之”策略。这一策略与分析师预计英伟达下周将公布的方案类似（英伟达计划将自家GPU与收购的Groq芯片结合）。
