- 2026-06-09 18:40:22
传瑞士监管“松口”：瑞银(UBS.US)资本要求或从100%降至70%，数百亿美元负担减轻
智通财经APP获悉，据外媒援引知情人士报道，瑞士立法者正考虑一项新的提议，以放宽对瑞银(UBS.US)的资本要求。若该提议得以实施，瑞银面临的资本负担将较政府提交的草案减少数十亿美元。今年4月提交给议会的立法草案旨在引入更严格的规则，以防止瑞信崩盘事件重演。草案要求瑞银以其普通股一级资本(CET1)全额支持其海外子公司。自2023年瑞信倒闭后被收购、成为瑞士仅存的全球性银行，瑞银批评该监管方案“过于极端”。四位熟悉讨论情况的人士透露，根据新提议，瑞银只需以约70%至80%的CET1资本支持其海外子公司，而非政府要求的100%。截至发稿，瑞银股价在美股盘前上涨2.28%。此前，立法者曾提出另一项让步方案，要求至少50%的CET1支持，该方案在上个月伯尔尼举行的一场马拉松式听证会上也被讨论。当时，政府高官与瑞银高管共同面对议员质询，会议气氛激烈。减轻瑞银负担同时扫除政治障碍政府推行更严格资本要求的努力一直拖累瑞银股价，并在财政部长卡琳·凯勒-祖特尔与瑞银之间造成摩擦——前者担忧瑞士金融稳定，后者担忧银行竞争力。政府估计，其方案将要求瑞银额外筹集约200亿美元的CET1资本。不过，分析师表示，若采用80%的CET1支持要求，瑞银所需额外资本将降至约150亿美元;而50%的要求则可能使瑞银得以在现有核心资本水平上继续运营。尽管当前议会讨论受委员会保密规则约束，瑞银首席执行官塞尔吉奥·埃莫蒂上周暗示，该行很可能至少会在此次监管改革中“受点皮肉之苦”。为支持瑞银的竞争力，部分立法者希望在一定程度上依赖成本较低的额外一级资本(AT1)与CET1共同满足要求。但政府认为AT1风险较高。议会正在考虑的提案设想了AT1的不同混合比例。两位消息人士及第三位知情人士称，立法者还可能将瑞银为一项公共流动性支持计划(即大型银行的现金安全网)支付的费用与其资本要求挂钩。目前负责该银行法案的上议院委员会被普遍认为对瑞银的论点抱有同情——即高昂的监管将损害其业务及整体经济。但许多立法者可能希望在今年晚些时候该法案提交议会投票时，看到对瑞银实施更严格的监管，最终结果将在很大程度上取决于中间派政党及温和派。两位消息人士表示，因此，委员会可能会在50%至100%的CET1支持海外子公司比例之间达成妥协，提出一个足够有力、能够通过全院投票的提案。
- 2026-06-09 17:31:08
无缘SpaceX打新？亚洲投资者转战产业链及相关ETF
智通财经APP获悉，埃隆·马斯克旗下SpaceX(SPCX.US)即将上市，亚洲投资者纷纷布局相关ETF及供应链合作企业，抢占本轮史诗级IPO红利。全球范围内，卫星与火箭相关企业股价集体飙升：从星链零部件制造商，到持有SpaceX 股份的ETF，均获资金抢筹。此次巨额IPO面向散户投资者的配售比例将高于往常。据报道，SpaceX 正考虑向散户分配高达30%的股份。SpaceX IPO定于6月11日定价，次日(6月12日)开始交易。公司以每股135美元的固定价格发行5.556亿股，拟募集约750亿美元，目标估值约1.75万亿美元。这笔交易有望缔造史上规模最大的IPO。然而，亚洲部分地区散户被限制参与此次IPO ，交易者转而挖掘本地供应商，以搭上SpaceX推动的上涨行情。星链地面终端供应商信维通信(300136.SZ)、火箭特种金属材料供应商西部超导(688122.SH)等A股相关概念股引发关注。苹果与特斯拉供应商蓝思科技(300433.SZ)今年股价暴涨近50%，创历史新高。此前公司明确将商业航天列为新增长引擎。光学领域的热度进一步推升了市场情绪：今年5月，在北京一场欢迎美国总统特朗普的宴会上，蓝思科技董事长周群飞与英伟达创始人黄仁勋、苹果CEO库克还有特斯拉CEO马斯克同桌而坐，此举引发外界猜测该公司可能深化与马斯克旗下企业的业务合作。香港中环资产董事陈杰夫表示：“本地散户几乎不可能直接参与本次IPO认购。”他补充称，SpaceX 几乎是全球成长型基金的“必配资产”。据报道，负责承销SpaceX IPO的承销商已被告知，出于所谓“监管及合规风险考量”，不得允许中国内地和香港客户(包括私人银行客户)参与本次发行认购。太空股集体起飞包括法国卫星运营商Eutelsat、德国卫星制造商OHB、卢森堡卫星运营商SES在内的多家欧洲企业股价今年均实现两位数涨幅。此外，以太空为主题的ETF也纷纷上市：Tema Space Innovators ETF自3月推出以来已上涨29%，SpaceX股份持仓占比6.49%;Tradr 2x Fly Long Daily ETF押注去年实现全球首次商业登月的亏损航天公司Firefly Aerospace(FLY.US)，产品收益为标的两倍，虽波动剧烈但备受追捧。策略师提醒，本轮行情主要由散户资金推动，机构投资者目前态度谨慎。里昂证券日本策略师尼古拉斯・史密斯表示：“对交易者而言，这是绝佳故事题材，但我不认为有人会为此重仓豪赌。”台湾供应商受追捧在亚洲市场，投资者将中国台湾视作布局 SpaceX 供应链的重要渠道。当地汇聚了敬鹏工业、启碁科技以及昇达科技 等卫星零部件厂商，上述企业均已证实为马斯克旗下这家火箭公司供应零部件。中环资产管理的陈杰夫表示，台湾的华通电脑、同欣电、金宝电子以及日本的名幸电子，都是亚洲市场上布局 SpaceX的热门间接标的。Man Grou全权委托股票业务董事总经理尼克·威尔考克斯表示，本次IPO募集的资金将逐步沿产业链传导。威尔考克斯补充道：“我们将看到SpaceX与供应商建立更紧密的合作关系，以促进下一阶段的资本支出。许多亚洲公司将从中受益匪浅。”
- 2026-06-09 15:57:04
抢占SpaceX万亿投资风口！贝莱德(BLK.US)与标普背道而驰：新太空ETF引入IPO快速纳入机制
智通财经APP获悉，随着全球资本市场对商业航天产业的关注持续升温，全球最大资产管理公司贝莱德(BLK.US)正加速布局这一赛道。根据6月9日公布的信息，贝莱德将面向欧洲投资者推出全新的 iShares Space Technologies UCITS ETF(STAR)。与传统主题ETF不同，该产品首次引入“IPO快速纳入机制(Fast Entry Mechanism)”，允许符合条件的新上市企业在IPO后10至30天内完成审核并纳入指数，而无需等待季度或半年度常规调仓。该ETF追踪STOXX Global Space Satellites and Drones Index，覆盖火箭制造、卫星、无人机及供应链上下游企业，要求入选公司至少25%收入来自目标航天活动。这一创新被市场普遍视为针对即将到来的SpaceX上市潮而设计，旨在解决主题ETF长期面临的“无法第一时间配置明星新股”的痛点。ETF行业争夺SpaceX红利贝莱德此次推出STAR ETF的时间点颇具战略意味。就在几天前，负责管理 S&P 500 的标普道琼斯指数公司拒绝修改现行规则，意味着未来即便SpaceX完成IPO，也难以在短时间内进入标普500指数体系。按照现有规则，新上市公司通常需要经过一定观察期并满足流动性、盈利记录等要求后，才能被纳入大型指数。对于希望尽早分享IPO红利的投资者而言，这意味着被动指数基金可能会“慢半拍”。在标普选择“坚守”的同时，其他指数提供商已经争先恐后地为巨无霸IPO打开了“快车道”。纳斯达克率先修改了规则，将新股纳入纳斯达克100指数的观察期从三个月大幅缩短至15个交易日。富时罗素则更进一步，将等待时间压缩至五个交易日。贝莱德也选择绕开这一限制。通过IPO快速纳入机制，STAR ETF能够在新公司上市后的数周内完成配置，从而提高对商业航天产业最新龙头企业的覆盖效率。市场人士认为，该机制最大的潜在受益者正是市场高度关注的 SpaceX。当SpaceX这样的行业颠覆者完成IPO，指数能够在10至30天内完成纳入，确保投资者不会错失太空经济龙头的早期涨幅。这种“主动拥抱”的姿态，与标普500的“防守姿态”形成了鲜明对比。标普道琼斯指数公司在经过数月的公开意见征询后，决定维持现行的纳入标准，明确表示 “不应仅基于市值就给予财务可行性、上市时间和流通市值权重要求的豁免” 。根据标普未作修改的规则，要纳入标普500指数，公司必须按照公认会计原则在最近一个季度以及最近四个季度总和实现盈利。而SpaceX在2025年净亏损49.4亿美元，尽管营收增长33%至186.7亿美元。这意味着，即便SpaceX成为美国市值最大的十家上市公司之一，它也无法绕过标普的“盈利铁律”。B.Riley Wealth首席市场策略师阿特·霍根对此评论道：“这说明标普道琼斯指数公司基于规则行事、要求公司在纳入指数前实现盈利的做法是值得信赖的。仅仅因为某家公司规模庞大、长期私有且尚未盈利就为其破例，这不太合理。”SpaceX上市预期引爆资金流入过去半年，围绕SpaceX潜在IPO的讨论已成为全球ETF市场最热门的话题之一。据媒体此前报道，SpaceX计划通过IPO融资约750亿美元，对应估值约1.75万亿美元，有望成为历史上规模最大的IPO之一。与此同时，贝莱德据称曾讨论在SpaceX上市过程中投入50亿至100亿美元参与认购。受此影响，欧洲和美国市场的太空主题ETF迎来资金狂潮。行业数据显示，过去一个月，太空主题ETF已吸引13亿美元的新增资金，推动该板块总资产管理规模突破33亿美元，较年初增长两倍。年初至今，太空ETF已累计吸引约80亿美元的资金流入，首次超过国防ETF，在39个ETF主题中净流入量排名第二。在全部ETF主题类别中排名第二，仅次于人工智能相关产品。德国证券交易所近期报告指出，SpaceX IPO已经成为欧洲ETF投资者最关注的话题之一，相关产品交易量明显增长。在这场资本狂欢中，新玩家表现尤为抢眼。Tema Space Innovators ETF(交易代码：NASA)在短短七周内积聚了12.7亿美元资产，一举超越深耕赛道七年的老牌基金UFO(9.72亿美元)，成为规模最大的太空主题ETF。事实上，贝莱德并非唯一押注商业航天的机构。今年以来，多家欧洲ETF发行商陆续推出太空主题产品。行业媒体ETF Stream甚至将这一趋势称为“欧洲ETF市场的第二次太空竞赛(Second Space Race)”。投资者真正抢购的并非现有的卫星和火箭公司，而是一个“未上市概念”——SpaceX。由于SpaceX在IPO前缺乏公开市场流通性，投资者只能通过持有Rocket Lab(RKLB.US)、AST SpaceMobile(ASTS.US)等同赛道股票来表达对太空经济的看涨立场。过去12个月，Rocket Lab和AST SpaceMobile分别飙升了393%和258%。这些涨幅是否已经透支了SpaceX上市后的利好空间，将成为未来数周市场验证的关键变量。推动资金涌入的核心逻辑主要来自三方面：第一，商业航天进入产业化阶段。过去十年，航天产业主要依赖政府预算支持，而如今发射服务、卫星互联网、遥感数据、太空物流等商业模式逐渐成熟。第二，军工与航天融合加速。随着全球地缘政治紧张局势持续，卫星通信、导弹预警、空间监视等能力的重要性提升，航天企业与国防产业链的协同性显著增强。第三，SpaceX树立行业估值标杆。作为全球商业航天龙头，SpaceX在火箭发射、星链和深空探索领域建立了明显优势。一旦成功上市，其市值体量可能超过多数传统航空航天企业总和，并重新定义整个行业估值体系。投资者需要注意什么?从人工智能到国防科技，再到商业航天，资本市场正在寻找下一个能够复制AI投资神话的长期赛道。贝莱德此次推出带有“IPO快速纳入”功能的太空ETF，本质上是在为潜在的SpaceX上市潮提前搭建资金入口。如果SpaceX最终以接近1.75万亿美元估值登陆资本市场，那么2026年很可能被视为“太空资产证券化元年”;而贝莱德STAR ETF，则有望成为全球资金分享这一历史性IPO红利的重要工具。不过，尽管太空主题投资热度高涨，但风险同样不容忽视。商业航天仍属于高投入、高研发、高波动行业。大量企业尚未实现稳定盈利，其估值往往建立在未来增长预期之上。贝莱德新ETF引入快速纳入机制虽然能够更快捕捉IPO机会，但也意味着基金可能更早暴露于新上市公司的价格波动风险。另一方面，标普拒绝对SpaceX“开绿灯”的决定也提醒着投资者：在万亿美元市值的IPO狂欢背后，盈利能力和基本面验证依然是不可绕过的一环。狂热之中隐忧也在浮现。分析显示，各只太空ETF的底层持仓重合度高达50%以上。Strategas ETF策略师Todd Sohn警告：“当所有人的想法都一致时，我就开始担心了;除了营销手段，任何单一经理或基金都很难脱颖而出。”这意味着，投资者争相涌入太空主题ETF的行为，本质上是一场高度同质化的“挤独木桥”——如果SpaceX上市后表现不及预期，整个板块将面临大规模同步赎回的风险。
- 2026-06-09 15:37:34
溢价40%！葛兰素史克(GSK.US)拟以106亿美元收购Nuvalent(NUVL.US) 加码癌症药物领域
智通财经APP获悉，葛兰素史克(GSK.US)同意以106亿美元的价格收购肿瘤治疗药企Nuvalent(NUVL.US)。葛兰素史克周二发布声明称，将以每股124美元现金收购Nuvalent，较这家总部位于马萨诸塞州剑桥的公司周一收盘价溢价40%。此次收购标志着葛兰素史克癌症业务的重大扩张。自这家英国制药商2019年重返癌症领域以来，其癌症产品组合一直在稳步增长。此次交易也是首席执行官卢克·米尔斯上任以来的首笔重大收购。自今年年初接任以来，米尔斯一直致力于重振葛兰素史克。该公司长期以来缺乏冒险精神，一直难以消除投资者对其在研药物的担忧。Nuvalent致力于研发用于治疗包括肺癌在内的多种肿瘤的小分子精准靶向疗法。该公司股价今年已下跌12%，市值接近70亿美元。葛兰素史克将通过收购获得的两种药物均已进入后期临床试验阶段，美国食品药品监督管理局预计将于今年晚些时候决定是否批准上市。葛兰素史克表示，如果获得批准，这两款药物都可能成为重磅药物。声明称，收购Nuvalent的交易不会影响葛兰素史克今年的业绩指引，预计将从 2027年开始推动营收增长。Nuvalent的两款主要药物用于治疗携带特定基因突变的非小细胞肺癌患者。这些基因突变通常影响不吸烟的人群。今年1月，葛兰素史克同意以22亿美元收购美国生物技术公司Rapt Therapeutics，后者致力于研发治疗炎症和免疫疾病的药物。此外，葛兰素史克还通过另一笔交易获得了一款治疗肺动脉高压的药物。葛兰素史克表示，在获得监管部门批准后，对Nuvalent的收购预计将于第三季度完成。此次交易将主要通过新增和现有债务融资以及现金进行，不会影响葛兰素史克的信用评级。
- 2026-06-09 15:24:07
社区银行First Carolina Financial Services(FCBM.US)IPO定价14-16美元/股，拟募资8300万美元
智通财经APP获悉，社区银行First Carolina Financial Services(FCBM.US)周一公布了首次公开发行(IPO)条款。这家总部位于北卡罗来纳州罗利市的公司计划发行550万股股票，发行价格区间为每股14至16美元，拟募资8300万美元。按拟定发行区间中值计算，First Carolina Financial Services完全摊薄后的市值将达到4.54亿美元。First Carolina Bank业务覆盖北卡罗来纳、南卡罗来纳、佐治亚及弗吉尼亚州，该银行为中小型企业、个人、专业人士及高等教育机构提供商业与零售银行服务。公司经营区域性银行网络，同时依托技术驱动的投资组合管理与风控平台，开展全国性金融服务业务。截至2026年3月31日，First Carolina总资产达34亿美元，贷款总额27亿美元，存款总额30亿美元，股东权益3.53亿美元，拥有超过52.4万个客户存款账户。First Carolina Financial Services成立于2012年，截至2026年3月31日的12个月内实现营收1.4亿美元。该公司计划在纽约证券交易所(NYSE)上市，股票代码为“FCBM”。Keefe Bruyette Woods担任此次发行的独家簿记管理人。预计IPO定价将在2026年6月15日当周完成。
- 2026-06-09 15:00:00
泡沫破裂还是“黄金坑”？瑞穗力挺闪迪(SNDK.US)等存储股，押注2028年AI芯片需求暴增8倍
智通财经APP注意到，瑞穗证券上调了闪迪(SNDK.US)、希捷科技(STX.US)和西部数据(WDC.US)的目标价，因为该公司认为人工智能(AI)将继续导致存储市场的供需失衡。瑞穗将闪迪的目标价从 1825 美元上调至 2200 美元；希捷的目标价从 875 美元上调至 1090 美元；西部数据从 550 美元上调至 685 美元。并维持这三只股票的“跑赢大盘”评级。此外，该机构还强调了博通(AVGO.US)和美光科技(MU.US)的上涨潜力。由维杰·拉凯什领导的分析师团队表示：“我们继续将 AI 视为存储市场供需失衡的背后推手，因为我们注意到 2027/28 预测年度不断增长的需求可能会给市场带来进一步压力。我们继续预计，在 HBM需求增长的变相推动下，2026/27 预测年度的 DRAM 晶圆投片量将分别同比增长 10% 和 6%，不过我们也注意到较高的 HBM 损耗率会限制其增长，而我们预计需求将分别同比增长 27% 和 24%。在 NAND 闪存方面，我们注意到企业级固态硬盘(eSSD)是需求的核心驱动力，我们预计 2026/27 预测年度的总 NAND 需求将分别同比增长 18% 和 18%，而晶圆投片量预计分别同比下降 5% 和增长 3%，因为我们预计在 2028 预测年度之前不会有明显的显性供应上线。”分析师们表示，他们主持了季度的 AI 定制芯片(ASIC)路线图电话会议，并指出了几项核心更新。分析师表示，会议注意到，随着谷歌计划与 Anthropic 等公司合作向外扩展 TPU 的应用规模，2028 预测年度谷歌的张量处理器(TPU)出货量有可能超过 3500 万片(较 2026 年的约 430 万片以及 2025 年的约 240 万片增长了 8 倍)。分析师指出，这显著高于他们此前对博通约 700 万片 ASIC 出货量的预期，意味着巨大的上涨空间。此外，分析师提到，博通在 2026 年至 2028 年间的 TPU 总出货量可能达到 5000 万片。除了 Meta 训练与推理加速器(MTIA)v3/4/5 的需求加速，以及 OpenAI 即将推出且博通作为其核心合作伙伴的 ASIC 之外，这都将提供额外的上涨动力。鉴于即将迎来的 ASIC 产能加速释放的强劲势头，分析师指出，他们已将博通按客户划分的 AI 营收预期上调至：2027 年达到 1220 亿美元(此前为 1200 亿美元)，并首次引入 2028 年预期为 1700 亿美元，其中 TPU 仍是其旗舰产品。“逢低买入博通；我们认为投资者对 ASIC/GPU 份额以及联发科竞争的担忧被夸大了，”拉凯什及其团队表示。“我们认为，2028 年 TPU ASIC 的上行势头，以及即将推出的 OpenAI/MTIA/ARM 的 ASIC 芯片，都将对存储(美光/闪迪)和主板存储(西部数据/希捷)的配套搭载带来积极影响。”健康回调还是泡沫破裂？6月5日，美股科技股遭遇重挫，尤其是此前高歌猛进的半导体板块集体“高空坠落”。费城半导体指数当日暴跌近 8.5%（两日累计跌幅超10%），创下自2020年3月以来的单日最大跌幅，单日蒸发市值超过 1万亿美元。对于本轮暴跌，华尔街的整体共识倾向于“牛市中的健康修正与仓位洗牌”，而非“AI泡沫的终结”。分析师普遍认为，这是一次由极度拥挤的仓位、宏观利率担忧引发的技术性清仓，对长期投资者而言反而是买入良机。摩根士丹利首席股票策略师Mike Wilson认为，这次由仓位驱动的暴跌是一次“健康的重置”。市场不可能从3月的低点一直走直线，回调是不可避免的。大摩维持对美股的建设性看好，并将标普500的年底目标位设定在 8000 点。富国银行首席股票策略师Ohsung Kwon指出：“半导体板块此前已经被严重超买了，这就是为什么我们看到了暴跌。但我完全不认为这是半导体牛市的终结。”瑞银全球财富管理的 Mark Haefele 表示： “我们不认为投资者会失去对 AI 前景的信心。尽管科技股因预期过高在近期承压，但行业基本面依然强劲。”但也有观点认为，“盲目抄底”的时代变了。资管巨头嘉信理财表示，由于费城半导体指数自3月以来几乎翻倍，这已经透支了信息技术板块今年预期的44.1%的盈利增长。在需求是否会放缓尚未得到证实前，美债收益率攀升和6月的季节性疲软，让机构投资者采取了风险厌恶策略，导致资金阶段性轮动到医疗、必需消费品等防御性板块。BTIG首席市场技术分析师Jonathan Krinsky在暴跌前就发出过警告，其预计半导体指数在经历"抛物线式"上涨后，将从当前水平下跌超过20%。他指出："超大规模数据中心运营商一直在持续增加资本支出，但总有一天这种情况会趋于稳定甚至逆转，到那时，我们可能会看到芯片行业出现相当大的调整。"7月财报季将是下一块试金石纵观华尔街大行的最新研判，美股“6·5”暴跌更像是一场牛市高潮中的“急速刹车”，而非2000年互联网泡沫破裂的重演。即便经历了这一轮惨烈的人踩踏，费城半导体指数的年内涨幅依然维持在 70% 以上，科技巨头们手中的AI基建“军备竞赛”订单也并未减少。对投资者而言，地缘政治和利率鹰派预期是无法避开的短期逆风。紧接着将在7月份开启的2026年第二季度财报季，将成为下一块至关重要的试金石——届时，芯片巨头们将用真正的真金白银和订单指引，来向市场证明这轮暴跌究竟是不可错过的“黄金坑”，还是见顶的开始。
- 2026-06-09 14:47:13
默沙东(MRK.US)与吉利德科学(GILD.US)联合HIV药物三期临床试验达主要终点
智通财经APP获悉，默沙东(MRK.US)和吉利德科学(GILD.US)表示，含有默沙东药物伊斯拉曲韦(islatravir)和吉利德药物莱那卡帕韦(lenacapavir)的复方药片的两项 3 期试验的初步结果达到了主要终点。ISLEND-1 和 ISLEND-2两项研究正在测试每周一次的治疗方案，对象是 HIV 病毒学抑制的患者，他们此前分别接受过必妥维(比克替拉韦/恩曲他滨/替诺福韦)(ISLEND-1)或标准抗逆转录病毒治疗方案(ISLEND-2)。两项试验的主要终点均为第 48 周时 HIV-1 RNA ≥ 50 拷贝数/毫升的患者人数。此外，研究发现 islatravir/lenacapavir不劣于必妥维和标准口服抗逆转录病毒疗法。islatravir是一种核苷类逆转录酶转位抑制剂，由默沙东以与多拉韦林(doravirine)的固定剂量组合形式以Idvynso药物出售;而来那卡帕韦(lenacapavir)则由吉利德公司以 Sunlenca 的商品名销售。此外，两家公司宣布，根据数据监测委员会的建议，他们将终止吉利德的 Trodelvy 与默沙东的Keytruda一线治疗转移性非小细胞肺癌的 3 期 KEYNOTE-D46/EVOKE-03 研究。
- 2026-06-09 14:30:40
先锋集团：年内460亿资金大举入场，美国市政债配置价值持续凸显
智通财经APP获悉，先锋集团(The Vanguard Group Inc.)市政债主管保罗・马洛伊(Paul Malloy)表示，极具吸引力的收益率与强劲的信用基本面，正为下半年市政债券市场奠定坚实的基础。除此之外，预付燃气债、数据中心和房产税改革等事件也值得注意。处于最高税档的投资者，目前可获得全市场市政债3.62%的收益率，等效于应税证券6.1%的收益水平，该数值已超过美国公司债5.26%的收益率，且市政债的违约率更低。马洛伊管理着规模达3000亿美元的市政债资产，他在采访中表示：“市政债市场的收益率已回升至极具吸引力的水平，同时收益率曲线十分陡峭。在免税资产中，持有市政债就能获得稳定回报;而一旦出现重大经济波动，它也能在整体固定收益投资组合中起到压舱石的作用。”摩根大通在6月5日的报告中指出，今年以来，投资者已向市政债市场涌入460亿美元资金，流入规模创下历史第二高。市政债市场年初至今的总回报率为1.74%，跑赢美国公司债0.08%的回报，以及美国国债近-0.5%的跌幅。马洛伊表示，2年期与30年期市政债近190个基点的利差，正吸引资金流向市场长端;股市的上涨也促使部分投资者进行再平衡操作，将资金配置至市政债以维持投资组合稳定。他预计，市政债市场全年回报率有望达到3.5%。马洛伊还提及了以下相关话题：谷歌(GOOGL.US)母公司Alphabet参与的预付能源项目，让公用事业企业锁定价格的相关交易受到更多关注。他表示，未来还将推出更多预付能源相关标的。数据中心正通过美国除了市政债以外的债券市场进行融资，为数千台服务器的设施建设提供资金。马洛伊称，美国国税局(IRS)关于免税债券资金用途的规定，禁止数据中心使用市政债融资;联邦税法限制私营企业将免税债务用于商业运营。他还提及，佛罗里达州共和党州长罗恩・德桑蒂斯(Ron DeSantis)提出的削减地方房产税提案，如果能获得AAA级评级的州政府为地方债提供担保，将对各城市、城镇及学区有利。他称，如果没有州政府的兜底担保或替代收入来源，取消房产税将导致债券违约，并引发“巨大的政治后果”。
- 2026-06-09 14:30:22
小摩：戴文能源(DVN.US)拥有核心优质页岩资产 当前被低估提供买入良机
智通财经APP获悉，随着国际原油价格上涨带动大多数油气生产商股价走高，戴文能源(DVN.US)周一收涨1.8%。与此同时，摩根大通在因Coterra合并交易而受到研究限制期结束后，恢复对戴文能源的覆盖，并给予“增持”评级以及62美元的年末目标价。摩根大通分析师Arun Jayaram表示，自今年早些时候宣布与Conterra的交易以来，戴文能源股价表现落后于大型勘探与生产同行约9%。他认为，这种落后表现可能反映了多方面因素，包括：在交易完成前存在一定的并购套利压力;公司尚未公布合并后的正式业绩指引;市场对未来资产组合存在一定不确定性;最近美国联邦油气租赁拍卖价格较高引发的“价格冲击”。分析师认为，戴文能源目前提供了一个具有吸引力的买入时点，原因包括：绝对估值和相对估值均具有吸引力;存在可观的协同效应释放空间;未来可能启动资产组合优化进程，从而释放更多价值;股票估值与基本面脱节，为实施更积极的股票回购计划提供了有利条件。分析师指出，戴文能源在美国多个最优质页岩油气产区拥有极具竞争力的土地储备，其中包括：Delaware Basin最核心区域、Bakken Formation页岩区、Eagle Ford Shale页岩区。此外，该公司还拥有开发STACK油气区、Powder River Basin盆地等项目的选择权和发展空间。分析师表示，戴文能源的核心资产组合有潜力提供大量低风险、高回报率的开发钻井机会，从而为公司未来多年产量增长和现金流创造提供坚实支撑。
- 2026-06-09 11:53:54
iOS 27处处埋“折叠”彩蛋 苹果(AAPL.US)下一款革命性设备呼之欲出
智通财经APP获悉，WWDC 2026大会刚落下帷幕，而苹果(AAPL.US)最新发布的iOS 27及其相关系统更新，首次向外界释放大量清晰信号，预示着折叠iPhone即将到来。系统中不仅出现了与折叠硬件相关的代码，还新增了专为大尺寸柔性显示屏设计的功能。据报道，这款新设备将为问世近二十年的iPhone产品线带来全新形态，预计将于9月与iPhone 18 Pro系列一同亮相。起售价约为2000美元，将与三星电子(SSNLF.US)等厂商的折叠屏手机展开竞争。如今，一连串系统层面的线索与新增功能表明，随着产品发布日益临近，苹果正加速推进该项目的研发。软件研究者M1Astra在iOS 27首个开发者测试版中发现了隐藏文件，并分享了相关信息。这些文件中包含用于判断设备是折叠还是展开状态的代码字符串。其中一项内部机制被称为“foldState(折叠状态)”。此外，还出现了“mechanicalAngleDegrees(机械开合角度)”和“angleDegrees(开合角度)”两个参数条目，暗示系统能够检测设备绕铰链展开的角度。这套操作系统还包含与苹果更新版维修工具相关的指示信息，该工具用于修复iPhone显示屏。在iOS 27中，这一工具提及了副显示屏、第二块盖板玻璃以及两个新增的光线传感器。面向公众发布的iOS 27版本中，也包含多项与折叠设备高度契合的功能。例如，部分小组件现在支持以全页形式展示，音乐、新闻、天气等应用可占据整个主屏幕。这种设计在折叠iPhone上将尤为突出——更大的屏幕可同时容纳两个并列显示的面板。在macOS 27 “Golden Gate”版本中，苹果对iPhone镜像功能进行了升级，用户可将连接的手机界面调整为iPad尺寸布局。此前曾有报道指出，支持类似iPad的显示比例将是折叠iPhone体验的重要一环。在一场面向开发者的平台技术主题演讲中，苹果还重点介绍了“应用自适应”概念。其目标是帮助开发者设计出能够适配更广泛屏幕尺寸和宽高比的软件。“开发者无需再针对特定设备、固定横竖屏单独开发，只需适配动态变化的各类屏幕尺寸与长宽比即可，”苹果在会议中表示。这些线索之所以出现在苹果最新操作系统中，是因为系统已在为未来的硬件产品做准备。类似信号也曾出现在即将配备摄像头的AirPods和智能眼镜等穿戴设备中。例如，新一代Vision Pro操作系统已具备识别并分析用户周围真实世界物体的能力——这一功能与苹果在可穿戴设备领域的研发方向高度一致。华尔街躁动不已：折叠屏或为苹果再造近千亿美元增量市场对于华尔街而言，折叠iPhone的到来不仅是一场技术秀，更是一剂被期待已久的增长强心针。事实上，早在苹果刚被曝出正在研发折叠iPhone的时候，多家华尔街顶级投行就已非常看好这一革命性设备带来的增量市场。高盛在今年年初发布的研报中明确强调，苹果正在进入一个由折叠屏手机推出预期和AI功能落地共同驱动的"超级换机周期"。花旗银行分析师Atif Malik的预测更为具体：折叠iPhone将在2026年秋季发布会与iPhone 18 Pro系列同台亮相，起售价约为2000美元，首批出货量约800万部，约占当年度iPhone总出货量的3%。随着产能爬坡和市场接受度提升，2027年出货量有望攀升至2000万部。摩根士丹利的预期则更为激进。分析师Erik Woodring预测，折叠屏iPhone有望在未来18个月内为苹果创造400亿至600亿美元的增量收入。
