Meta Platforms Inc Class A

亚马逊

智通财经APP获悉，Meta Platforms(META.US)正大幅提升在人工智能领域的投入，力图追赶亚马逊(AMZN.US)和Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)，在快速扩张且利润丰厚的AI市场中争夺更大份额。然而，公司计划再投入100亿美元扩充AI预算的消息引发投资者担忧，尽管一季度业绩表现强劲，股价在周四盘中一度跌超10%。

市场人士指出，Meta加大资本开支主要用于应对算力、芯片组件及数据中心成本上升，但相较于云计算服务商，其AI投资的回报路径更为复杂且不确定。

美国银行证券分析师分析师Justin Post表示，本轮AI投资周期规模超出预期，但与云厂商相比，回报前景不够清晰。

富国银行分析师Ken Gawrelski则指出，Meta广告业务在上半年保持强劲增长，为公司争取了一定时间来验证新增算力投资的回报，但随着谷歌和亚马逊提供更直接的AI变现路径，市场耐心正逐渐被消耗。

由于资本支出增加对自由现金流形成压力，摩根大通分析师Doug Anmuth将Meta评级从“增持”下调至“持有”。

他表示，股价可能在一段时间内持续承压，投资者希望看到更多关于AI代理产品以及Muse模型如何在广告业务之外推动新增收入的明确路径。

Anmuth补充称，从AI投资中获得可持续回报仍需时间，公司需要经历产品开发、迭代、规模化以及商业化的完整周期。

在财报电话会议上，Meta首席执行官扎克伯格表示，公司正高度关注提升投资效率，但也承认尚未形成每项产品逐月扩张的明确路线图。他表示，公司已对未来发展方向有大致判断，并认为当前产品与模型质量正朝着“成为全球领先AI实验室”的目标迈进。

加拿大皇家银行资本市场分析师Brad Erickson指出，随着AI发展加速及内部应用场景扩展，算力正变得愈发关键，而Meta此前持续低估算力需求。

他认为，一旦公司度过当前高投入阶段，未来盈利有望实现15%至20%的复合增长。

尽管短期股价因AI支出增加承压，华尔街整体仍维持乐观态度。根据Seeking Alpha数据，分析师普遍给予Meta“强力买入”评级。