- 2026-01-22 13:39:54
港股异动 | 商业航天概念持续走高 钧达股份(02865)涨超15% 亚太卫星(01045)涨近13%
智通财经APP获悉，商业航天概念持续走高，截至发稿，钧达股份(02865)涨15.29%，报25.64港元；亚太卫星(01045)涨12.81%，报4.14港元；金风科技(02208)涨5.92%，报15.39港元。消息面上，据媒体援引消息人士报道，埃隆·马斯克正积极推进麾下太空探索技术公司SpaceX的首次公开募股（IPO）计划，其目标是在今年7月之前完成IPO。此外，近日，星河动力、星际荣耀、天兵科技3家商业航天企业更新了上市辅导进展，叠加蓝箭航天IPO申请获受理、中科宇航完成辅导备案，5家主营运载火箭的核心企业已悉数入局，向“商业航天第一股”发起冲刺。值得关注的是，1月21日晚，钧达股份公布，与配售代理订立配售协议，以每股22港元配售最多1868.2万股新H股，集资最多4.11亿元。公司拟将配售事项所得款项净额约45%用于太空光伏电池相关产品的研发与生产、约45%用于商业航天领域的股权投资与合作，及约10%用作补充营运资金。
- 2026-01-22 13:34:42
港元拆息全线向上 一个月拆息报2.8%
智通财经APP获悉，1月22日，港元拆息全线向上，而与楼按相关的一个月拆息终止四连跌报2.80405%，升7.512基点；反映银行资金成本的三个月拆息报2.90566%，升7.293基点。隔夜息报2.08786%，升43.81基点；一周拆息升31.381基点，报2.51536%，两周则升24.119基点，报2.72738%。长息方面，六个月拆息升1.185基点，报2.94405%，一年期则升1.351基点，报3%。
- 2026-01-22 11:55:38
港股异动 | 洛阳钼业(03993)午前跌近4% 12亿美元可转换债券发行完成 大行指摊薄风险有限
智通财经APP获悉，洛阳钼业(03993)午前跌近4%，截至发稿，涨2.81%，报21.48港元，成交额3.93亿港元。消息面上，1月20日，洛阳钼业发布公告，宣布总额为12亿美元的1年期零息可转换债券顺利完成发行。假设按初始转换价每股H股28.03港元悉数转换债券，则债券将转换为约3.337亿股H股，相当于公司于本公告日期现有已发行H股数目约8.48%及公司现有已发行股份数目约1.56%。大华继显发布研报称，洛阳钼业2025年初步业绩符合预期，主要受铜产量超越指引所带动，管理层更指引2026年铜产量将进一步按年增长2.6%至10.7%。该行指，刚果的钴出口配额反映全球供应结构性收紧，并已推动价格显著反应，对洛阳钼业等大型生产商有利。此外，公司透过发行12亿美元零息可换股债券增强了资金灵活性，且摊薄风险有限。
- 2026-01-22 11:43:50
美银证券：金蝶国际(00268)去年收入增长稳固 调整后纯利符预期
智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，根据盈利预告，金蝶国际(00268)2025财年营运现金流预计达11亿元人民币，同比增长18%。该行维持对金蝶的“买入”评级，目标价20.2港元。理由包括(1)在订阅收入增长与AI变现能力提升支持下，营收增长具韧性; (2)2025财年实现盈亏平衡目标后，盈利能力持续改善。金蝶国际上日(21日)收市后发盈喜，以预期范围中位数计算，2025财年营收预计同比增长12%至70亿元人民币(下同)(范围：69.5亿至70.5亿元)，调整后净利润预计2.15亿元(范围：1.9亿至2.4亿元); 两项数据均符合市场共识及美银预期。调整后净利润已排除股权激励费用、商誉减值、投资公允价值变动等项目。该行认为金蝶2025财年营收增长稳固，主要受大型企业业务强劲扩张驱动，而2025年下半年营收增速加快(同比升12.5%，对比上半年同比升11%)，可能反映下游需求逐步改善，部分原因在于2025年第四季来自中小企业新订单增速提升。
- 2026-01-22 11:35:05
港股异动 | 明略科技-W(02718)再涨超7% 月内累涨逾四成 GEO有望重塑广告营销行业商业模式
智通财经APP获悉，明略科技-W(02718)再涨超7%，月内累计涨幅超40%。截至发稿，涨7.54%，报279.6港元，成交额1970.78万港元。华福证券发布研报称，据中国商务广告协会预测：2025年，全球GEO市场规模将达112亿美元，中国市场规模为29亿元；至2030年，全球市场将达到1007亿美元，中国市场同步增长至240亿元，SEO向GEO的转移已成为趋势，GEO市场具有巨大的潜力空间，有望重塑广告营销行业的商业模式。据明略科技公众号，明略科技从2024年底开始关注GEO赛道，并于2025年初正式推出了整体解决方案。国信证券发布研报称，据明略科技数据，国内已有超80%的用户通过AI获取消费信息，近35%消费者每日高频互动，消费者向AI咨询消费类问题已经成为日益主流的行为。随着生成式AI推动传统搜索方式变革，当前GEO市场快速增长，据明略科技数据，2026年全球GEO市场规模将达240亿美元，预计到2030年全球GEO市场规模有望达到1000亿美元。
- 2026-01-22 11:33:55
港股异动 | 邵氏兄弟控股(00953)午前跌近16% 拟折价发行股份收购CMC Moon Holdings Limited全部股本
智通财经APP获悉，邵氏兄弟控股(00953)午前跌近16%，截至发稿，跌15.79%，报0.32港元，成交额790.39万港元。消息面上，邵氏兄弟控股发布公告，于2026年1月21日，该公司拟向主要股东CMC收购CMC Moon Holdings Limited全部已发行股本，购买价为人民币45.765亿元，将由公司按发行价每股0.320港元向HoldCo及其他指定接收人配发及发行代价股份(即合共约159.3亿股股份，占经扩大股本约 91.82%)结付，发行价较股份于最后交易日在联交所所报的收市价每股约0.380港元折让约15.8%。于本公告日期，目标公司为HoldCo的直接全资附属公司，将于重组完成后成为目标业务的投资控股公司。目标业务包括在中国内地及海外市场开发、制作、投资及发行电影、剧集及非剧集内容的业务；及以UME品牌在中国内地经营50多家影院及经营电影发行院线的影院业务。
- 2026-01-22 11:33:31
港股异动 | 趣致集团(00917)涨超8% 预计2025年扭亏为盈赚最多3.3亿元
智通财经APP获悉，趣致集团(00917)涨超8%，截至发稿，涨8.03%，报33.92港元，成交额2.4亿港元。消息面上，近日，趣致集团发布公告称，预期截至2025年12月31日止年度将录得扭亏为盈，净利润介乎人民币2.70亿元至人民币3.30亿元，2024年净亏损为人民币16.627亿元。公告指，扭亏为盈主要由于集团持续加大对研发的长期投入，尤其在AI应用及智能交互领域形成了深厚且扎实的技术积累，推动终端AI互动营销能力的持续提升。同时，相关技术能力的成熟应用有效优化了运营效率与交付能力，并逐步转化为业务规模的扩张，从而支持了本年度收入及利润的稳步增长。
- 2026-01-22 11:32:29
小摩：内地手术机器人服务定价标准化 利好微创机器人-B(02252)商业化前景
智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，前日(20日)，中国国家医疗保障局发布《病理类医疗服务价格项目立项指南(试行)》，并于北京举行政简报会。小摩提及，市场反应明显积极，微创机器人-B(02252)当日股价在消息公布后曾涨约15%，反映其报销机制能见度提升，以及商业化路径更加清晰。该行予微创机器人“增持”评级，目标价42港元。该行认为该指引对中国手术机器人市场具有结构性正面影响，建立了一致的收费路径，同时推动产业朝向价值导向与分层报销模式转型。根据指引，各省份将制定手术机器人相关服务项目的价格下限与上限。关键在于，指引明确定义了手术机器人手术的三个定价层级，使功能更强大、精度更高的机器人执行手术时可对应更高收费。小摩认为此举将支持手术机器人更广泛的临床应用，并鼓励先进手术机器人的研发与使用。
- 2026-01-22 11:25:24
新股前瞻|估值两年半翻6.4倍后，威兆半导体还给二级市场留了多少空间？
作为半导体产业的重要分支，功率半导体器件自2018年以来亦全面进入了国产替代阶段，特别是在政府产业政策支持下，新能源汽车市场的爆发催生了对电控系统的旺盛需求，这推动了本土功率半导体器件厂商加速切入新能源产业链。与此同时，以碳化硅(SiC)、氮化镓(GaN)为代表的第三代半导体技术的快速兴起，推动中国功率半导体产业向更高效能的应用领域迈进。且随着多家本土功率半导体器件企业成功上市，行业加速向高端产品转型升级，实现了从二极管、晶闸管等传统产品向高附加值领域的跨越发展。而在这股功率器件企业上市的热潮中，便包括了致力于成为全球领导者的深圳市威兆半导体股份有限公司(以下简称“威兆半导体”)。智通财经APP获悉，自2020年从新三板摘牌后，经过近五年的准备与沉淀，威兆半导体已于1月12日向港交所主板递交上市申请，广发证券为其保荐人，正式开启了赴港上市新征程。两年半6次融资，知名产业资本及国资站台发展历史可追溯至2012年12月4日的威兆半导体已在功率器件领域深耕超十年之久，而在2020年4月17日从新三板摘牌后，威兆半导体便为寻求重新上市而加速了资本化进程，这也让公司的估值迅速膨胀。据招股书显示，在2020年5月14日到2022年12月18日的这两年半时间中，威兆半导体一共进行了A轮前、A轮、A+轮、B轮、C轮以及交叉轮合计共6次融资，平均半年便进行一轮融资，威兆半导体的投后估值也从4.5亿人民币迅速飙升至28.88亿元，即两年半翻了6.4倍。而在两年半进行6次融资之后，威兆半导体的股东阵容已呈现出了“产业资本绑定+国有资本力挺+专业财务资本加持”的复合型结构。其中，产业资本便包括了OPPO、英特尔亚太、湖北小米、宁德新能源、华勤技术(通过摩勤智能控股)等，当前的持股比例分别为5.05%、3.9%、1.41%、1.33%、2.12%。国有资本则包括了汾湖勤合创业投资、盐城创业投资、安鹏智达、锋霖创业投资及锋元创业投资等，当前的持股比例分别为3.28%、2.63%、2.22%、2.47%。此外，威兆半导体还引入了元禾璞华、昆桥半导体等专注于半导体的领先投资机构，持股分别为2.77%、1.33%。不同背景的股东“真金白银”的支持威兆半导体，是对其未来发展的看好，那么威兆半导体又有何特别之处?Fab-lite经营模式提升竞争力，业绩持续稳健成长据招股书显示，威兆半导体目前已打造了涵盖中低压以及高压的丰富的产品矩阵。其中低压产品包括Trench MOSFET和SGT MOSFET，可广泛应用于消费电子、汽车电子、电机驱动、工业电源等领域。高压产品主要包括IGBT、SJ MOSFET及Planar MOSFET，被广泛应用于汽车电子、电机驱动及新能源等应用场景。在打造丰富产品矩阵的同时，威兆半导体战略性的布局了WLCSP技术。作为一种先进工艺的封装技术，WLCSP具有包括尺寸紧凑、电气性能优异市场散热能力出色，可广泛的应用于智能座舱、智能可穿戴设备等高性能应用领域。据灼识咨询资料显示，威兆半导体是中国首批推出拥有国际竞争力的WLCSP MOSFET产品的厂商之一。截至2025年9月30日，威兆半导体已构建起包含超过30款产品的WLCSP产品矩阵，被广泛应用于手机、平板、智能穿戴设备、VR眼镜、移动电源等终端产品。且公司的持续迭代产品性能，第二代WLCSP MOSFET产品相较于第一代，在性能一致的情况下，芯片尺寸减少约27%，Rsp降低约27%，器件静态损耗明显降低。灼识咨询表示，若按2024年收入计，威兆半导体是中国排名第一的本土WLCSP MOSFET产品供应商。值得注意的是，威兆半导体采取了Fab-lite的经营模式，这与传统的Fabless(无晶圆厂)模式、IDM模式形成了明显差别。在该模式下，威兆半导体将标准化的晶圆制造、封装测试流程交付予第三方完成以降低运营成本，而公司有选择性的保留了特定的、高附加价值的晶圆制造过程(例如化镀、晶圆探针测试、减薄和背金)的内部控制，这不仅满足了精准质量和灵活定制的需求，还进一步提升了核心产品的利润水平。从业绩来看，威兆半导体实现了稳健成长。2023、2024年，威兆半导体的收入分别为5.75亿、6.24亿元，期内的净利润分别为1397.7万元、1935.3万元，呈现收入、利润双增态势。至2025年前三季度，威兆半导体的收入约为6.15亿元，同比增长46.8%，期内净利润为4025.4万元，同比增长865.4%。具体来看，收入的持续稳健成长主要得益于中低压功率半导体器件产品的带动，特别是WLCSP产品的快速放量成为了推动收入增长的关键性支撑，该产品占总收入的比例也从2023年的28%提升至了2025年前三季度的42%。而在2025年前三季度中威兆半导体业绩增长加速主要是因为WLCSP产品与非WLCSP产品的齐放量，双轮驱动收入加速增长，再叠加WLCSP产品毛利率的明显提升，带动期内公司整体毛利率从15.9%提升至23.8%，从而推动了净利润的大幅飙升。研发支出相对较低，高压产品暂未打开局面若说WLCSP产品占比的持续提升、fab-lite经营模式的采用、以及业绩的持续稳健成长均是威兆半导体的显著亮点，那么其面临的潜在经营风险和挑战亦不在少数，这在公司的招股书中有明确体现。目前，我国功率半导体器件行业中境外厂商仍居于主导地位，2024年，中国功率半导体器件市场国产化率约为35.6%，这表明国产化仍有明显的提升空间。但从整体的竞争格局来看，这是一个集中度相对较高，但竞争依旧十分剧烈的市场。数据显示，若按销售额计算，2024年中国功率半导体器件行业的前十大市场参与者占据了约55.8%的市场份额，头部厂商进入市场时间早，具备先发优势，通过长期技术积累，形成多元化产品矩阵，覆盖包括硅、碳化硅及氮化镓等多种功率半导体产品。而威兆半导体若以2024年的收入计算，其在中国前十大国产功率半导体器件非IDM供应商中排名第六位，市场份额为0.5%，且前十大玩家的市场份额总计仅6.5%，由此可见非IDM供应商的剧烈竞争程度。威兆半导体需要面对英飞凌、意法半导体、安森美、东芝等国际巨头的同时，还需面对来自华润微（688396.SH）、士兰微（600460.SH）、新洁能（605111.SH）、东微半导（688261.SH）、扬杰科技（300373.SZ）、斯达半导（603290.SH）等国内同行的竞争，尤其是在消费电子和工业级中低压MOSFET市场，价格战、客户争夺是常态。值得注意的是，威兆半导体2023年WLCSP产品的毛利率从20.4%下降至2024年的18.6%，下降近2个百分点，这便是因为在激烈的市场竞争中威兆半导体采取了更具竞争力的价格以维持公司的市场份额，因此后续公司毛利率的变化情况是反映市场竞争程度的关键指标。与此同时，威兆半导体的低研发水平或难以构建长期核心竞争力。功率半导体(尤其是MOSFET、IGBT)技术快速演进，第三代半导体(SiC、GaN)渗透持续加速，如果研发跟不上技术迭代，产品竞争力或会减弱。而在2023、2024年、2025年前三个季度，威兆半导体的研发开支占总收入的比例仅为6.6%、7.6%、6.7%，相较竞争对手的研发开支处于相对较低的水平。此外，威兆半导体在高压功率半导体器件领域仍未打开明显局面。对于威兆半导体这类中小企业而言，发展路径往往是先在中低压的消费电子领域(如手机、电脑)通过设计能力和成本控制站稳脚跟，积累技术和资金，然后向高压/高功率的工业和汽车领域进军，以寻求更高的附加值和更稳固的竞争壁垒。但截至2025年前三季度，威兆半导体的高压产品收入占公司总收入的比例仍低于2%，这说明了其在高压产品领域的羸弱。能否将高压产品打造为新增长曲线，将在一定程度上影响威兆半导体未来于资本市场中的估值水平。
- 2026-01-22 11:16:05
港股异动 | 石油股普遍走高 中海油服(02883)、中石油(00857)均涨超4%
智通财经APP获悉，石油股普遍走高，截至发稿，中海油服(02883)涨4.69%，报8.48港元；中石油(00857)涨4.05%，报8.74港元；中海油(00883)涨3.25%，报22.9港元；中石化(00386)涨2.41%，报5.1港元。消息面上，周三国际油价小幅走高。WTI 2月原油期货收于每桶60.62美元，涨幅为0.43%；布伦特3月原油期货收于每桶65.24美元，涨幅为0.49%。信达期货认为，隔夜盘面出现油气联动，外盘天然气大涨驱动终端柴油走强，原油盘面也受到了一定情绪支撑。国际能源署(IEA)在最新月度报告中上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，较此前预测的86万桶/日显著提升。该机构指出，需求增长主要源于全球经济前景改善及油价回落刺激消费。IEA同时警告，2026年全球原油供应过剩局面将持续，过剩量足以抵消地缘政治冲突引发的潜在供应中断风险。
