SpaceX

智通財經APP獲悉，在完成載入史冊的IPO之後，埃隆·馬斯克旗下的SpaceX(SPCX.US)正在以超乎想象的速度，將其商業觸角從星際探索延伸至全球人工智能的最底層基礎設施。據投行及供應鏈最新消息披露，SpaceX已成功將其龐大的計算能力出租給三家頂級科技公司。Wedbush Securities最新研報指出，這一系列激進的算力變現舉措，極有可能是SpaceX在秘密籌建另一個全新“Colossus(巨像)”巨型數據中心的前兆。

三筆天價合約：誰在為SpaceX的算力買單?

就在上市前後不到一個月的時間裏，SpaceX先後與三家AI巨頭簽下了天價算力租約：Anthropic月付12.5億美元、谷歌月付9.2億美元、Reflection AI月付1.5億美元。僅這三筆合約的年化收入就高達約260億美元，已遠超SpaceX去年全年約185億美元的總營收。

Reflection AI：63億美元的“開源賭注”

6月22日，開源AI初創公司Reflection AI與SpaceX簽署算力租賃協議。根據CNBC獲取的合約文件，Reflection從2026年7月1日起每月向SpaceX支付1.5億美元，以獲得Colossus 2數據中心的Nvidia GB300頂級芯片使用權。若合約執行至2029年底，總金額將達63億美元。

Reflection估值達250億美元，正致力於打造能與OpenAI、Anthropic和谷歌前沿模型競爭的開源模型。該公司發言人表示，“近期發生的一系列事件凸顯了開源對AI生態系統的重要性。越來越多的國家和企業認識到，完全依賴封閉模型所帶來的風險和成本。”值得注意的是，Reflection已參與美國能源部“Genesis Mission”項目及美國國防部更廣泛的AI計劃。

Anthropic：每月12.5億美元，包下Colossus 1全部容量

更早之前的5月，Anthropic同意以每月12.5億美元的價格租用SpaceX位於田納西州孟菲斯Colossus 1數據中心的全部算力容量。該設施擁有逾22萬個英偉達GPU(涵蓋H100、H200、GB200等多代芯片)，可為Claude聊天機器人提供超過300兆瓦的新增算力。合同持續至2029年5月，總價值約400億美元。

谷歌：每月9.2億美元，鎖定11萬GPU

6月5日，谷歌與SpaceX簽署雲服務協議。根據SEC申報文件，谷歌從2026年10月至2029年6月每月支付9.2億美元，獲得約11萬個英偉達GPU及相關計算資源。協議包含雙方均可提前90天通知終止的條款。谷歌表示，該產能旨在滿足其面向大型企業的AI產品套件Gemini Enterprise的需求。

三筆合約合計月收入約23.2億美元，年化收入運行率約278億美元——這已超過許多標普500成分股公司的全年營收。

算力出租的B面：Colossus 1的“技術困境”

然而，SpaceX大規模出租算力的背後，並非全然是戰略進取——部分原因是被迫為之。據報道，SpaceX最初計劃以三處數據中心園區組成的超大規模集羣訓練其最前沿的AI模型。然而，Colossus 1與另外兩處相距逾10英里的站點之間存在嚴重的網絡延遲問題，老化的網絡基礎設施進一步加劇了這一瓶頸。

硬件異構問題同樣不可忽視。Colossus 1內部混合部署了英偉達多代芯片，包括Hopper和Blackwell系統，以及部分更老一代的加速器。相比之下，Colossus 2和Colossus 3則圍繞英偉達Blackwell芯片進行了更為統一的部署。在分佈式訓練集羣中，較舊的芯片會形成瓶頸，迫使更快的加速器等待，導致整體性能向最慢的硬件看齊。

面對上述技術侷限，SpaceX最終判斷：與其持續投入資源解決這些問題，不如將Colossus 1的容量出租給外部客户。批評者直指：這不過是xAI因GPU架構混亂、模型訓練受挫後的“爛攤子變現”。

這一披露對SpaceX的敍事構成微妙壓力——Colossus 1出租背後的技術困境，令外界對這家公司快速擴張數據中心基礎設施的能力產生新的審視。

Wedbush預警：大户“吃飽”，新一輪算力基建恐引發供應鏈地震

這筆交易的曝光，迅速引發了華爾街對馬斯克算力版圖的重新評估。Wedbush頂級科技分析師馬特·布萊森(Matt Bryson)在一份致客户的重磅報告中指出，SpaceX的算力池容量遠超市場此前預期。

Wedbush寫道：“根據Wccf的測算，馬斯克旗下的xAI實際上僅消耗了Colossus 1大約11%的浮點運算能力(FLOPS)，這意味着SpaceX已經將Colossus 1的大部分剩餘容量成功出租。如果這些密集的出租交易預示着另一項大規模Colossus數據中心建設即將啓動，我們絕不會感到意外。”

然而，這一宏偉藍圖正迎面撞上脆弱的全球AI供應鏈天花板。布萊森警告稱，在過去，馬斯克旗下公司(如特斯拉、xAI、SpaceX)的激進採購，即使在市場供應過剩時期，也會引發零部件需求的劇烈震盪。而當下，全球大宗高性能芯片供應鏈早已不堪重負，甚至在xAI正式啓動下一個數據中心之前就已經極度吃緊。 供應商能否滿足SpaceX下一步的“胃口”，正成為市場最大的問號。

不過，這場算力海嘯也為特定硬件供應商帶來了史詩級的財富紅利。市場分析指出，過去深度參與xAI和SpaceX數據中心建設的核心繫統供應商，將成為最大贏家：

從火箭到算力基建：SpaceX上市後的“第二增長曲線”

在過去，全球投資者對SpaceX的認知主要集中在Starlink(星鏈)衞星互聯網和Starship(星艦)深空探測上。然而，此次華麗轉身為“超級算力包工頭”，徹底重塑了其估值邏輯。

這些規模龐大的數據中心租賃協議，配合SpaceX近期計劃收購大熱AI編碼平台Cursor的動作，完美補齊了馬斯克“太空網絡(Starlink)+ 算力中心(Colossus)+ AI終端應用(Cursor/xAI)”的閉環生態。

全球能源與大宗商品分析師指出，SpaceX的一系列動作表明，大模型競爭的下半場已經演變為“能源與基礎設施”的物理肉搏。擁有強大電力獲取能力、土地儲備以及星鏈全球網絡協同效應的SpaceX，正在成為微軟Azure、亞馬遜AWS和谷歌雲之外，全球AI巨頭們無法忽視的“第四大算力軍團”。隨着下半年更多GB300集羣的交付，這家估值數千億美元的巨無霸，其AI含金量正達到歷史最高點。