- 2026-04-02 09:49:44
中金：維持天工國際(00826)跑贏行業評級 目標價5.29港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，考慮天工國際(00826)26/27年3C鈦材及粉末產品高增長，該行上調26年歸母淨利潤至7.6億元(上調8.9%)，27年歸母淨利潤保持不變為8.9億元，當前股價對應26/27e 11/9x P/E。該行維持公司跑贏行業評級及目標價5.29港元(目標價對應26/27e 17/14x P/E)，隱含59%上行空間。中金主要觀點如下：2025年業績符合市場預期公司公佈2025年業績：營收47.19億元，歸母淨利潤4.00億元，同比+11.6%，其中2H25營收23.76億元，同比+2.9%;歸母淨利潤1.97億元，同比+12.8%，環比1H改善明顯。公司2025年業績符合市場預期。高端化戰略穩步推進，盈利能力持續攀升2025年公司模具鋼/高速鋼/鈦合金銷量分別為13.27萬噸/1.35萬噸/0.73萬噸，平均售價為1.73/5.85/8.59萬元/噸。切削工具銷量同比+2.2%至2.34億支，單價同比+2.8%至3.95元/支。從盈利能力來看，公司2025年高速鋼/模具鋼毛利率同比分別+1.5/+2.4ppt至16.7%/14.5%，主要受益於高端產品放量帶來結構改善。公司2H25扣非歸母淨利潤為1.37億元，環比+309%，該行預期公司主營盈利能力有望持續改善。苦練內功強化核心競爭力，公司3C鈦材業務增長可期該行認為公司鈦合金競爭力有望提升：1)公司已掌握鈦合金返回料(EB爐)再利用能力，可以滿足客户高ESG要求;2)作為頭部消費電子品牌的核心供應商，已通過嚴苛的客户認證;3)年產3000噸高端鈦材項目將總產能提升至萬噸級，並前瞻佈局鈦合金粉末產線，卡位3D打印及增材製造趨勢。該行預期公司26/27年高端3C鈦材銷量有望迎來高增長。掌握粉末冶金平台化技術，打破成長天花板公司已掌握粉末冶金核心工藝，該行認為公司26年將逐漸步入收穫期：在機器人領域，公司自主研發的高氮合金已交付用於行星滾柱絲槓，切入人形機器人傳動系統核心供應鏈;在核聚變領域，公司高硼不鏽鋼(304B7)完成噸級工程化試製，RAFM低活化鋼進入深度研發階段;在新能源汽車領域，粉末冶金一體化壓鑄模具部件可大幅提升模具壽命，26年放量可期。風險提示：下游需求超預期下滑;匯率大幅波動對利潤帶來的不確定性。
- 2026-04-02 09:48:37
港股異動 | 再鼎醫藥(09688)漲超4% 與安進就zoci聯合塔拉妥單抗用於小細胞肺癌達成全球臨牀合作
智通財經APP獲悉，再鼎醫藥(09688)漲超4%，截至發稿，漲4.22%，報15.79港元，成交額9800.73萬港元。消息面上，4月1日，再鼎醫藥宣佈，與安進公司達成一項全球臨牀研究合作，旨在評估再鼎醫藥處於臨牀階段的靶向delta樣配體3（DLL3）的抗體藥物偶聯物（ADC）zocilurtatug pelitecan（zoci，前稱ZL-1310）聯合安進IMDELLTRA®（塔拉妥單抗），一款靶向DLL3的雙特異性T細胞銜接器（BiTE®）療法，用於治療廣泛期小細胞肺癌（ES-SCLC）患者。作為該合作協議的一部分，安進將申辦一項全球1b期研究，評估zoci聯合IMDELLTRA®在ES-SCLC患者中的安全性和有效性。再鼎醫藥將保留zoci的完整所有權，並將向安進提供臨牀研究用藥。
- 2026-04-02 09:45:34
港股異動 | 軒竹生物-B(02575)早盤漲超12% 25年度毛利同比增加102.33% 安久衞®商業化佈局擴大
智通財經APP獲悉，軒竹生物-B(02575)早盤漲超12%，截至發稿，漲12.24%，報34港元，成交額650.58萬港元。消息面上，近日，軒竹生物-B發佈截至2025年12月31日止年度業績，該集團取得收入5177.2萬元，同比增加72.03%；毛利3336.9萬元，同比增加102.33%；母公司擁有人應占虧損2.46億元，同比收窄55.88%；每股虧損0.53元。報告期內，本集團採取靈活且有針對性的商業戰略，以最大限度地發揮每款上市產品和目標市場的優勢，並取得令人矚目的成績。截至報告期末，在消化系統疾病藥物安久衞®的商業化佈局上，本集團採用省級代理與精細化招商相結合的分銷模式，組建了累計48人的內部銷售團隊，搭建起覆蓋超90家分銷商、輻射全國超2,000家醫療機構的銷售網絡；在腫瘤藥物軒悦寧®及軒菲寧®的商業化推廣上，本集團推行市場與醫學雙輪驅動的直銷戰略，組建超150人的專業化商業團隊，有序推進上市產品在境內的商業化進程。
- 2026-04-02 09:42:30
港股異動 | 理士國際(00842)早盤飆升逾50% 擱置建議分拆Leoch Energy美上市
智通財經APP獲悉，理士國際(00842)早盤飆升逾50%，截至發稿，漲30.36%，報0.73港元，成交額1442.59萬港元。消息面上，理士國際公佈，於考慮現時市場及監管狀況等多項因素後，決定於現階段不進行建議分拆Leoch Energy Inc.及於美國證券交易所上市。Leoch Energy Inc.將調整其融資策略並尋求新機遇。此外，理士國際年度業績顯示，全年營業額172.12億元人民幣，同比增長6.7%；母公司擁有人應占虧損1.74億元，同比盈轉虧。公司指，業務增速未達預期，各區域市場增長呈現明顯分化；盈利能力顯著下滑，經營業績由盈轉虧，經營壓力進一步凸顯：儘管全年銷售收入同比增長6.7%，盈利空間仍持續收窄，全年利潤較2024年由盈利轉為虧損1.91億元。
- 2026-04-02 09:38:22
港股異動 | 長城汽車(02333)漲近5% 1-3月汽車銷量合計約26.91萬台 同比增長4.79%
智通財經APP獲悉，長城汽車(02333)漲近5%，截至發稿，漲4.79%，報13.12港元，成交額6277.4萬港元。消息面上，4月1日，長城汽車發佈公告，於2026年3月，汽車銷量合計約10.62萬台，同比增加8.38%；產量約12.29萬台，同比增加22.80%。1-3月，汽車銷量合計約26.91萬台，同比增長4.79%；產量合計約27.78萬台，同比增加7.90%。
- 2026-04-02 09:37:44
光大證券維持博泰車聯(02889)“買入”評級：2025年業績高增兑現 AI座艙龍頭加速全球化
智通財經APP獲悉，3月31日，光大證券發佈最新研報，維持對博泰車聯（02889）的“買入”評級。這是繼2025年12月首次覆蓋並給予“買入”評級後，光大證券基於公司最新經營進展和行業趨勢作出的再次肯定。在首次覆蓋報告中，光大證券強調其作為中國智能座艙解決方案領先供應商的稀缺性，指出公司是少數具備軟硬件一體化能力、端側AI大模型落地經驗及高端算力平台規模交付能力的企業。智艙業務聚焦高端，驅動核心增長最新數據顯示，公司核心業務智能座艙域控制器板塊在2025年表現尤為突出，全年營收達30.23億元人民幣，同比大幅增長54.3%，佔公司總收入的86.1%，成為驅動整體增長的絕對引擎。這一強勁增長印證了首次覆蓋時的判斷。公司堅定推進高端化戰略，聚焦高通驍龍8295/8397與華為麒麟9610A三大核心平台，已成為唯一一家在高通和華為兩大主流AI座艙算力平台上實現規模化量產交付的供應商。其中，8295平台定點產品穩步放量，8397平台產品亦已獲得國內頭部OEM及新勢力車企定點，為後續增長奠定堅實基礎。全球化佈局加速落地全球化戰略亦取得實質性突破。公司與某歐洲豪華汽車OEM的合作持續深化，相關智能座艙產品將於2026年交付；另與一家國際知名OEM的合作亦進展順利，標誌着公司成功進入國際高端供應鏈體系，正將首次覆蓋時提出的“海外收入有望成為第二增長曲線”的預期變為現實。維持“買入”評級光大證券研報認為，博泰車聯公司擁有提供高度定製化的軟硬加全棧智能座艙解決方案的能力，後續 AI 座艙方案單車價值量有望持續提升，疊加 AI 智能座艙滲透率持續提升，推動公司核心業務收入高速增長。因此，光大證券在首次覆蓋僅三個月後即發佈“維持買入”評級，彰顯對其發展前景的高度信心。
- 2026-04-02 09:36:59
港股異動 | 奇瑞汽車(09973)漲超7% 3月單月銷量22.85萬輛 同比增長15%
智通財經APP獲悉，奇瑞汽車(09973)漲超7%，截至發稿，漲7.49%，報29.86港元，成交額6129.55萬港元。消息面上，3月，奇瑞汽車單月銷量汽車228,451輛，同比增長15%；一季度累計銷售566,120輛。中泰證券此前指，展望2026年，2025年公司在全球營運12家主要生產基地，其中2家海外基地，實現本地化快速交付，進一步拓展了歐洲、南美洲、中東等區域。2026年公司將進一步強化全球化戰略，繼續鞏固並擴大出口優勢。
- 2026-04-02 09:35:35
港股異動 | 吉利汽車(00175)早盤漲超4% 一季度銷量突破70.9萬輛 出口同比實現翻倍
智通財經APP獲悉，吉利汽車(00175)早盤漲超4%，截至發稿，漲4.37%，報22.94港元，成交額4.84億港元。消息面上，4月1日，吉利汽車發佈數據顯示，2026年第一季度，吉利汽車累計銷量達709,358輛，創同期歷史新高；其中3月單月銷量為233,031輛，環比增長13%。期內新能源累計銷量369,059輛，滲透率達52%，3月單月滲透率進一步升至55%。期內海外出口累計203,024輛，同比增幅達126%，出口增速顯著高於整體銷量增速。匯豐發佈研報稱，展望未來，預期國內新車型推出、出口增長，以及極氪與領克重組後帶來的成本協同效應，將支持2026年銷量及利潤率擴張；將2026及2027年盈利預測分別上調15%及14%，目標價由30港元升至32港元，維持“買入”評級。
- 2026-04-02 09:33:02
港股異動 | 銀諾醫藥-B(02591)早盤漲超3% 依蘇帕格魯肽α正式納入“齊魯保”特定藥品清單
智通財經APP獲悉，銀諾醫藥-B(02591)早盤漲超3%，截至發稿，漲2.94%，報22.22港元，成交額196.6萬港元。消息面上，4月1日，據銀諾醫藥官微消息，銀諾醫藥依蘇帕格魯肽α(怡諾輕®)正式納入“齊魯保”互聯網門診特定藥品清單，用於成人2型糖尿病患者治療。臨牀研究顯示，依蘇帕格魯肽α作為新一代 GLP-1藥物，在成人2型糖尿病治療中顯示出良好的降糖效果;同時，在中國及澳洲開展的減重相關臨牀研究也觀察到積極的數據表現。作為國家醫保目錄藥品靈活使用的補充，這是全國首個、也是目前唯一一個1類GLP-1創新藥與商業保險互聯網門診相結合的實踐，此舉是銀諾醫藥在提升創新藥怡諾輕®的可及性、以及在助力慢病管理方面邁出的重要一步。
- 2026-04-02 09:29:29
中金：維持中國重汽(03808)跑贏行業評級 目標價47.7港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，維持中國重汽(03808)2026/2027年盈利預測基本不變。維持跑贏行業評級。當前股價對應13.1/11.7倍2026/2027年P/E。維持目標價47.7港元不變，對應15.0倍2026年P/E，較當前有13.2%的上行空間。中金主要觀點如下：2025年業績符合該行預期公司2025年收入同比+15%至1095億元，歸母淨利潤同比+20%至70.2億元。2H25收入同環比+27%/+15%至587億元，歸母淨利潤同環比+40%/+5%至35.9億元。符合該行預期。重卡龍一地位穩固，2025年收入利潤創歷史新高公司2025年重卡銷量同比+20%至29.2萬輛，市佔率穩居國內第一，其中內外銷分別同比+27%/+14%至13.9/15.3萬輛。該行測算得，重卡單車收入同比-1.1萬元至33.1萬元，該行認為，主要系面向非洲、東南亞等地區的中低端車型出口佔比提升導致出口單價下降。該行測算得，重卡單車淨利潤同比基本持平在2.4萬元，單車扣非淨利潤同比+2127元至2.0萬元。盈利能力穩健，在手現金充裕公司2025年毛利率同比-0.5pct至15.1%，期間費用率同比-0.5pct至8.3%，淨利率同比+0.2pct至6.4%。截至2025年末公司在手淨現金達267億元;公司公告2025年全年現金分紅總額建議40.3億元人民幣，約佔歸母淨利潤的57%，持續高分紅回報股東。2025年分業務來看：1)重卡分部收入同比+13.7%至972億元，經營利潤率同比-0.4pct至8.3%。2)輕卡及其他分部收入同比+30.4%至146億元，經營虧損率同比-0.4pct至1.5%，持續減虧。3)公司金融分部收入同比+20.6%至7.4億元，經營利潤率同比+5.9pct至25.7%。看好中國重卡出海長期機遇，龍頭強者恆強參考海關總署，2026年1-2月重卡行業出口同比+63.8%至6.8萬輛，延續2H25以來的強勁勢頭。公司深耕海外市場二十餘年，已在海外建設37家KD組裝廠及700餘家服務網點與備件中心，並通過代工合作模式開始進軍歐洲市場。該行看好重卡亞非拉出海的成長持續性與歐洲出海的遠期潛力，公司作為重卡龍頭迎來量利新增長點。風險提示：重卡國內外需求不及預期，海運費上漲，行業競爭格局惡化。
