- 2026-06-02 14:46:46
港股異動 | 騰訊(00700)午後漲超10% 創近四年最大單日漲幅 報道稱騰訊正測試微信AI智能體原型
智通財經APP獲悉，騰訊(00700)午後漲幅擴大逾10%，創2022年11月至今最大漲幅。截至發稿，漲10.78%，報483港元，成交額349.21億港元。消息面上，據報道，兩位知情人士透露，騰訊目前正在測試該AI智能體的原型產品。該智能體旨在幫助用户在微信應用內部高效完成多項任務，標誌着微信在智能化交互與服務閉環上邁出關鍵一步。值得注意的是，騰訊總裁劉熾平上月表示，"除基礎模型外，AI智能體正日益成為突破性應用場景，我們的平台在承載AI智能體方面具有天然優勢。"國盛證券此前發佈研報稱，微信AI方面，騰訊生態具備差異化優勢，可將豐富的小程序轉化為Agent可調用的Skill，正穩步推進中。
- 2026-06-02 14:45:23
大摩：降中國民航信息網絡(00696)目標價至8.8港元 評級為“減持”
智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，下調中國民航信息網絡(00696)2026年及2027年每股盈利預測分別7.6%及8.6%，反映在全球能源衝擊下航空需求疲軟導致收入增長放緩，並引入2028年每股盈利預測0.88元人民幣。該行對中航信目標價由原先10.2港元下調14%至8.8港元，評級“減持”。由於2026至2028年及以後的增長前景轉弱，加上2025財年股東回報低於預期，以及對2026至2027年派息比率假設進行輕微下調，導致其基本情境下的每股價值跌幅大於盈利預測的下調幅度，這意味着目標估值倍數有所降低。大摩指出，雖然中國重新開放支持了中航信的盈利增長趨勢，但在宏觀挑戰下，2026年交通增長可能放緩。此外，外國航空公司流量增長慢於預期亦拖累平均售價(ASP)，而勞動力成本通脹可能導致利潤率改善速度減慢。
- 2026-06-02 14:43:09
施羅德擴充亞洲財富團隊 引入家族辦公室資深人士Sharon Sim
智通財經APP獲悉，為加速佈局亞洲財富管理市場，施羅德財富管理公司近日宣佈，任命Sharon Sim為亞洲業務拓展主管，常駐新加坡。這是繼前巴克萊私人銀行主管Evonne Tan出任亞洲財富管理CEO之後，施羅德在亞洲的又一關鍵人事佈局。Sharon Sim在財富管理及家族辦公室領域經驗豐富。她曾在新加坡多家單一家族辦公室和聯合家族辦公室擔任高級領導職務，並聯合創辦了一家風險投資公司。在此之前，她先後在高盛、摩根大通、瑞銀、德意志銀行及花旗集團從事機構股票與私人財富管理工作。施羅德財富管理全球業務拓展主管Toby Glover表示，亞洲市場對施羅德而言是重要增長機遇，Sharon Sim對區域內富裕客户需求變化有深刻理解，並以客户為中心、專注於長期價值創造。他指出，Sharon Sim將與本地區及集團內部團隊協作，推動以建議為主導的解決方案落地。根據施羅德方面的規劃，Sharon Sim將負責推動公司在亞洲的業務增長，識別市場與客户細分機會，並建立戰略合作伙伴關係。Sharon Sim表示，施羅德財富管理在投資能力與客户文化方面具備優勢，其獨立、開放架構有助於顧問聚焦於為客户提供客觀、長期的解決方案。她期待與亞洲及集團內同事合作，持續推動區域業務增長。
- 2026-06-02 14:38:28
港股異動 | 嗶哩嗶哩-W(09626)漲超5% 首季度經調整淨利同比增超六成 廣告收入持續維持高增
智通財經APP獲悉，嗶哩嗶哩-W(09626)漲超5%，截至發稿，漲5.03%，報150.3港元，成交額9.57億港元。消息面上，近日，嗶哩嗶哩-W披露26年首季度業績，國信證券指出，2026年第一季度公司營收穩健增長，盈利能力持續改善。該季度實現營業收入74.72億元，同比增長7%；毛利率37.1%，同比提升0.8個百分點，連續15個季度改善；經調整淨利潤5.85億元，同比增長62%，經調整淨利潤率7.8%。經營現金流健康，淨現金約146億元。業務方面，廣告收入同比增長30%，連續13個季度雙位數增長，是核心增長引擎，其中AI廣告主預算同比提升170%。長城證券表示，嗶哩嗶哩-W持續通過AI技術優化廣告算法，增強對用户興趣以及長期行為模式的洞察，從而顯著優化了用户與廣告之間的匹配，26Q1效果廣告的CTCVR同比提升25%。AIGC工具也在簡化廣告創意生產流程，幫助廣告主以更貼合社區調性的素材與用户建立連接，帶動了更高的點擊率。該行認為，基於流量盤的擴張、多元化的新場景以及效率的持續提升，公司廣告業務有望維持強勁增長。
- 2026-06-02 14:37:57
ETF異動 | 恆生科技ETF南方(520570)漲近4% 龍頭科網股火力全開 多維催化共振指數上行動能充沛
智通財經APP獲悉，恆生科技ETF南方(520570)漲近4%，截至發稿，漲3.77%，報0.825元，成交額1.87億元。消息面上，6月2日，港股科網股火力全開，帶動香港恆生科技指數大漲超4%，並強勢突破上5100點關口。據報道，騰訊即將推出面向14億中國用户的微信AI Agent，可以幫助用户在應用程序內完成各種任務；據兩位知情人士透露，騰訊正在測試Agent的原型，並計劃最早於本月啓動正式發佈前的合規流程。公開資料顯示，南方基金旗下恆生科技ETF南方(520570；場外聯接基金A類020988；C類020989)緊密跟蹤恆生科技指數，覆蓋港股上市的30家市值規模較大、流動性較高的科技企業，是把握港股科技板塊走勢的重要工具。交銀國際認為，港股具備進一步上行的基礎。在全球再通脹週期開啓、企業盈利修復、AI產業敍事與國產替代三重催化劑共振的背景下，港股恆生指數和恆生科技指數均具備進一步上行的基礎。
- 2026-06-02 14:35:09
中金：維持金山軟件(03888)跑贏行業評級 下調目標價至28港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，維持金山軟件(03888)2026年/2027年收入預測不變;考慮到遊戲業務毛利承壓以及費用投放略有上升，部分被投資收益所抵消，下調2026年歸母淨利潤2.8%/2.9%至13.8億元/9,758萬元。維持跑贏行業評級，下調目標價12.5%至28港元(基於2026年SOTP估值，考慮到金山軟件被剔出恆生科技指數，將集團化折扣率由55%上調至60%)，對應25倍2026年市盈率。公司目前交易於19倍2026年市盈率，對應32%上行空間。中金主要觀點如下：2026年一季度收入符合市場預期、經營利潤不及市場預期金山軟件公佈1Q2026業績：收入24.17億元，同比增長3.4%，符合市場預期;經營利潤3.95億元，同比下滑34.3%，不及市場預期，主要系遊戲業務表現不及預期。經調整歸母淨利潤大超市場預期，主要系一次性投資收益所得超出市場預期。辦公業務增長動能強勁，遊戲業務短期承壓辦公業務方面，一季度收入同比/環比+24%/-8%，三大核心業務全面增長。個人業務由AI能力持續提升驅動，帶動WPS AI月活躍用户及付費轉化提升，WPS 365業務在民營企業和地方國企客户中持續滲透，WPS軟件業務增長由信創需求支撐，環比下降主要反映WPS軟件業務的季節性回落。遊戲業務方面，一季度收入同比/環比-22%/-7%，主要系《劍網3》等核心存量遊戲流水下滑，而新遊戲貢獻尚未形成有效對衝。展望未來，管理層表示將持續投入旗艦IP、佈局全新產品與品類、深化AI在遊戲創作中的應用，後續將重點推進《劍網3》的版本更新，同時加速《鵝鴨殺》長線運營與全球化佈局。展望2026年二季度，該行預計辦公業務收入將保持雙位數增速穩健增長，遊戲業務短期壓力或將持續。經營利潤率壓力持續一季度經營利潤率達16.4%，同/環比-9.4ppt /-3.3ppt，同比下滑主要系遊戲毛利承壓以及AI投入加大，以及推廣營銷費用增加。歸母淨利率達45.2%，同/環比+33ppt/+7.9ppt，主要得益於合營公司對外投資基金項目產生大額投資收益。風險提示：新遊戲表現及老遊戲持續性不及預期;辦公業務WPS AI商業化落地不及預期，或國產化推進節奏不及預期。
- 2026-06-02 14:29:33
港股異動 | 機器人概念股漲幅居前 宇樹科技科創版IPO國會 同日聯手英偉達發佈H2 Plus
智通財經APP獲悉，機器人概念股漲幅居前，截至發稿，雲跡(02670)漲9.22%，報320港元；優必選(09880)漲7.95%，報115.4港元；禾賽-W(02525)漲5.75%，報161.9港元；藍思科技(06613)漲4.69%，報28.58港元。消息面上，6月1日，宇樹科技科創板IPO申請通過上交所上市審核委員會審議。同日，英偉達首席執行官黃仁勳宣佈，英偉達已與宇樹科技合作，推出新一代人形機器人蔘考設計H2 Plus，也被稱為Isaac GR00T系統，以加速全球人形機器人行業創新。國金證券指出，26年是人形機器人0-1兑現的重要節點。特斯拉鍊預計26Q2第一代量產產品發佈，26H1供應鏈大批量產線建設完成，26M8開啓大規模量產。國產鏈頭部本體出貨量規模有望從數千台跨越到數萬台，應用場景主要來自於二開、導覽、巡檢等。在這個階段，龍頭公司供應鏈、技術都會趨於收斂。同時，全球將會邁入機器人“軍備競賽”。
- 2026-06-02 14:26:56
國信證券：模型廠商商業模式逐漸閉環 AI投資主線轉向供給能力驗證
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，伴隨今年初以來Agent驅動Tokens爆發式增長，大模型廠商商業模式逐步閉環，收入增長遠高於訓練成本提升，且模型廠商毛利率不斷提升。該行認為當前AI投資敍事已逐步從需求側轉變為供給側是否能支撐後續訂單交付。因此本季度雲廠財報自研芯片的產能釋放對雲廠利潤率至關重要，亞馬遜和谷歌因自研芯片儲備充分，雲業務OPM持續攀升。該行持續推薦具備大模型能力和自研芯片能力的雲廠商，港股持續推薦阿里巴巴-W(09888)和百度集團-SW(09888)。國信證券主要觀點如下：5月行情回顧5月恆生科技指數基本持平，單月漲幅為0.3%。同期，納斯達克互聯網指數5月單月漲幅為2.0%。個股方面，互聯網多數股票股價表現不一致，港股方面，百度集團、網易、快手為本月表現前三的股票，美股方面，微軟、SEA、英偉達為本月表現前三的股票。從市盈率看，恆生科技指數估值較上月下降，PE-TTM為20.54x，處於恆生科技指數成立以來10.2%分位點。納斯達克指數估值較上月下降，PE-TTM為40.79x，處於近10年59.31%分位點。人工智能動態1)谷歌：發佈Gemini 3.5 Flash新模型，推出Gemini Omni模型;2)OpenAI：發佈GPT-5.5 Instant，推出三款實時語音模型;3)Cursor:發佈Composer2.5編碼模型;4)xAI：發佈Grok Imagine質量模型API;5)騰訊：發佈OpenSearch-VL，發佈設計智能體Ardot;6)阿里：推出Qwen3.7-Max-Preview及Qwen3.7-Plus-Preview;7)字節：發佈全模態大模型Doubao-Seed-2.0-lite;8)美團：LongCat-Video-Avatar1.5開源;9)百度：發佈Ernie5.1，發佈通用智能體DuMate;10)Kimi：月之暗面KimiWebBridge發佈;11)面壁智能：發佈BitCPM-CANN，推出MiniCPM-V 4.6;12)智譜：發佈GLM-5.1高速版。互聯網行業動態1)遊戲：國內遊戲出海收入連續高速增長，5月國產遊戲版號下發154款，網易雷火《詭影藏鋒》等獲批;2)金融科技：4月支付機構備付金同比增長4.4%;3)短視頻：廣電總局推進微短劇精品計劃，抖音快手資金扶持真人短劇、漫劇等;4)電商：百萬商家重倉618，京東加碼線下自營搶跑;5)本地生活：京東秒送拉動520即時禮贈，快手美團加碼本地消費場景;。風險提示：政策風險，短視頻行業競爭格局惡化的風險，宏觀經濟下行導致廣告大盤增速不及預期的風險等。
- 2026-06-02 14:20:41
港股異動 | 建滔積層板(01888)漲超5% MLCC漲價信號已相繼落地 高盛指核心元件准入門檻或大幅抬升
智通財經APP獲悉，建滔積層板(01888)漲超5%，截至發稿，漲3.96%，報49.32港元，成交額25.64億港元。消息面上，自英偉達Rubin架構於今年3月發佈以來，MLCC(多層陶瓷電容器)賽道迅速成為資本市場焦點。據悉，MLCC是PCB上用量最大的被動元件，在產品功能上兩者維持共生關係。華泰證券指出，Rubin架構驅動單機櫃MLCC價值量從H100時代的3000美元躍升至2.2萬美元，2027年有望達4萬美元，量價齊升邏輯清晰。供給側，高端MLCC擴產擠壓通用品產能，漲價信號已相繼落地，邏輯與HBM擠佔DRAM高度一致。高盛認為，在當前的AI服務器物料清單成本構成中，MLCC已赫然上升為第三大成本項，僅次於GPU和存儲芯片。在競爭格局方面，針對AI服務器中緊鄰GPU/ASIC的“低壓高容量”MLCC，技術迭代正朝着“在極端受限的PCB板空間內實現極致微型化與超高容值”的雙重維度演進，准入門檻大幅抬升。
- 2026-06-02 14:14:32
港股異動 | 天利控股集團(00117)探底回升轉漲近8% MLCC高端需求擴張 消費類渠道囤購升温
智通財經APP獲悉，天利控股集團(00117)早盤一度跌超13%，盤中探底回升轉漲近8%。截至發稿，漲4.67%，報6.05港元，成交額1.18億港元。消息面上，根據TrendForce集邦諮詢最新調查，旺盛的AI芯片需求導致高端MLCC供需偏緊，並壓縮消費類MLCC供貨，促使部分代理商展開預防性囤購，供應商則以調價迴應。近期ODM與供應商議價結果也顯示，整體MLCC價格平均降幅創下近三年新低，顯示MLCC價格循環已來到反轉向上的關鍵點。公開資料顯示，宇陽科技作為天利控股集團的全資子公司，是集團MLCC業務的核心運營實體。宇陽科技是國內MLCC行業的主要企業之一，被評為國家專精特新“小巨人”和高新技術企業。其MLCC產能位居國內最大及全球前七，超微型MLCC產量佔比超過95%，居全球第一位。
