- 2026-03-30 11:30:59
港股異動 | 現貨黃金重回4500美元上方 赤峯黃金(06693)漲超7% 靈寶黃金(03330)漲超6%
智通財經APP獲悉，黃金股探底回升，截至發稿，赤峯黃金(06693)漲7.12%，報39.74港元；靈寶黃金(03330)漲6.7%，報27.06港元；山東黃金(01787)漲4.8%，報32.76港元；紫金黃金國際(02259)漲3.43%，報177.9港元。消息面上，3月30日，現貨黃金開盤跳水，一度跌至4417.665美元/盎司，現拉昇轉漲，重新回到4500美元上方。最新消息顯示，美國總統特朗普稱，伊朗已同意停火“15點計劃”中的“大部分內容”。值得注意的是，美以發起的對伊朗戰事至今已持續月餘。此前報道指，也門胡塞武裝已加入戰局，對以色列發起兩輪襲擊。另有消息稱，五角大樓正準備對伊朗展開為期數週的地面行動。華福證券研報指出，地緣形勢難言緩和，避險和滯漲交易仍是黃金交易核心。短期而言，中東局勢疊加美聯儲降息預期搖擺，整體呈現易漲難跌格局；中長期而言，全球關税政策和地緣政治的不確定性背景下，避險和滯漲交易仍是黃金交易的核心，長期配置價值不改。
- 2026-03-30 11:29:29
中金：維持中海物業(02669)跑贏行業評級 下調目標價至4.9港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，維持中海物業(02669)跑贏行業評級，下調目標價25%至4.9港元(對應11倍2026年市盈率，隱含19%上行空間)，主要考慮到盈利預測調整及業績的不確定性增加。公司當前交易於9.3倍2026年市盈率和5.1% 2026年預期股息收益率(基於2026年分紅比例小幅提升的預測假設)。公司公佈2025年業績，收入149.6億元，同比增長6%;歸母淨利潤13.7億元，同比下降10%，符合預告和市場預期;公司公告末期股息10港仙，疊加中期股息9港仙及中期特別派息1港仙，全年累計分紅比例43%，對應3月27日收盤價的股息收益率為4.9%。公司全年新增在管面積9,090萬平方米，經營提質下退盤5,560萬平方米，帶動在管面積同比增長8%至年末的4.8億平方米，物管板塊收入相應增長9%。年內新籤年合約額21.3億元，同比增長33%。受物業行業競爭加劇、地產行業景氣度不振等因素影響，包乾制基礎物管毛利率同比下滑1.6ppt至12.4%、非住户增值服務毛利率同比下降5.9ppt至7.2%。基於對公司細分業務結構及毛利率的預測調整，該行下調2026年和2027年盈利預測24%和27%至13.0億元和13.0億元(同比下降5%及同比持平)。
- 2026-03-30 11:23:11
港股異動 | 中國心連心化肥(01866)逆市漲超5% 全年營收增近10%創歷史新高 海外收入佔比明顯提升
智通財經APP獲悉，中國心連心化肥(01866)逆市漲超5%，截至發稿，漲5.6%，報11.13港元，成交額4140.37萬港元。消息面上，2025年，心連心實現營業收入253.5億元，同比增近10%，創歷史新高；實現歸母淨利潤約9.32億元。2025年，集團全面應用兩煤摻燒技術，同步推進專項降本技術改造，有效降低生產成本13%，實現綜合能耗較行業平均水平低10%。此外，2025年公司海外訂單大幅增加，海外收入佔比同比提升4個百分點，海外業務增長動能持續釋放。值得注意的是，全球能源和化肥等大宗商品出現供應短缺。春耕後出口政策鬆綁已成為市場普遍預期。東證衍生品研究院預測，2026年國內尿素出口配額或將較2025年增加200萬至300萬噸，達到700萬至800萬噸量級。若該預期兑現，國內尿素行業有望迎來海外市場“量價齊升”的階段性機遇。作為國內尿素產量排名首位的龍頭企業，心連心化肥有望充分受益於這一行業景氣度修復週期。
- 2026-03-30 11:20:52
中金：維持金界控股(03918)“跑贏行業”評級 目標價6.50港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，維持金界控股(03918)“跑贏行業”評級，基於公司恢復全年30%的派息率，維持目標價6.50港元，目標價對應8倍2026年EV/EBITDA，較目前股價存在 65%的上行空間。基於公司當前運營效率，該行將公司2026年EBITDA預測下調10%至4.31億美元，該行首次引入2027年EBITDA預測5.15億美元。公司目前股價對應4倍2026年EV/EBITDA。金界控股公佈2H25業績，總收入為3.68億美元(同比增長36%，環比增長8%，恢復至2H19水平的43%)，其中包含3.59億美元的總博彩收入(同比增長 38%，環比增長 8%，恢復至2H19水平的42%)。公司2H25 EBITDA為2.04億美元(同比增長 39%，環比增長 2%，恢復至2H19水平的60%)，與該行預期的 2.05億美元基本一致。該行認為公司的業績表現主要得益於業務量穩健恢復(尤其是3Q25)。該行稱，柬埔寨將對中國訪客試行為期四個月的免籤計劃，以及新開的德崇國際機場的承載量具備提升空間，預計中國赴柬埔寨訪客數量的恢復有望進一步提速。此外，隨着中國與柬埔寨加強兩國之間的合作開發，該行認為為期四個月的免籤計劃或有望進一步延長。
- 2026-03-30 11:16:53
港股異動 | 中創新航(03931)漲超5% 去年純利同比增近1.5倍 行業需求景氣驅動盈利向上
智通財經APP獲悉，中創新航(03931)漲超5%，截至發稿，漲5.25%，報33.28港元，成交額3.5億港元。消息面上，中創新航發2025年度業績，該集團取得收入444億元(人民幣，下同)，同比增長59.99%；公司擁有人應占利潤14.76億元，同比增長149.6%。公告稱，報告期內，集團的收入來自銷售動力電池、儲能系統產品及其他。集團收入增長主要由於集團的領先技術產品在乘用、商用、儲能等領域持續高增長。申萬宏源此前指出，行業需求景氣向上，公司動儲放量後盈利可期。目前鋰電下游動力側新能源乘用車逐步普及，儲能側迎來光儲平價的建設爆發期。公司作為鋰電行業領軍公司，在不斷提升行業份額的同時有望充分受益於自身精益製造的價值創造。
- 2026-03-30 11:10:46
中金：維持連連數字(02598)跑贏行業評級 予目標價9港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，維持連連數字(02598)跑贏行業評級，當前股價對應3/2倍26/27e P/S;考慮市場波動，予目標價9港元，對應4/4倍26/27e P/S和51%上行空間。該行維持26e收入20億元不變，新引入27e收入/調整後淨利潤預測24/2億元。連連數字2025年收入同比+32%至17.3億元，淨利潤16.6億元，其中由於出售子公司連通部分股權和DFX股權交易而實現的相關收益約24億元;調整後的經常性經營利潤同比+106%至0.8億元，業績略高於該行預期。報告指出，公司2025 年TPV同比+6.1%至3.5萬億元，其中：1)全球支付TPV同比+61%至4,985億元、其中費率較低的服務貿易和B2B業務增長較快、帶動整體費率略降至23bps，收入同比+29%至10.4億元;2)境內支付TPV同比+1%至3萬億元、費率提升至1.3bps，收入同比+18%至4.1億元，公司優化業務結構、向中資企業出海的高價值需求傾斜;3)增值服務收入同比+81%至2.6億元，主要受益於虛擬銀行卡業務快速增長。公司業績會表示，看好虛擬銀行卡業務空間，採取以毛利換增長的策略，公司預計未來穩態整體毛利率50%~60%。2025年銷售及營銷費用/一般及行政開支/研發費用同比+9%/+17%/+13%至2.7/6.5/3.6億元，經調整營業費用率-5ppt至62%，經營槓桿效應釋放。同時，將科技升級提升至戰略核心地位，當前已將AI模型植入業務場景和賦能運營提效，DFX已獲批數字資產交易平台牌照並開始運營、Web3跨境支付應用逐步落地。
- 2026-03-30 11:05:06
港股異動 | “詞元第一股” 迅策(03317)漲超14%再創新高 去年營收翻倍增長 盈利拐點正式確立
智通財經APP獲悉，“詞元第一股”迅策(03317)漲超14%，高見216港元再刷歷史新高。截至發稿，漲12.25%，報212港元，成交額9.36億港元。消息面上，迅策科技發佈2025年年度業績。得益於AI大模型加速落地帶動的企業級實時數據需求集中釋放，公司2025全年實現營業收入12.85億元，同比增長103.28%，成功跨越十億營收關口；經調整淨虧損則同比大幅收窄33.41%，其中下半年實現經調整淨利潤5013萬元，首次實現半年度正向盈利，盈利拐點正式確立。2025年，迅策ARPU值從272萬元躍升至559萬元，同比增長105.04%。在核心客户留存率超90%的背景下，這一翻倍只能解釋為，現有客户正在加速消耗數據服務。此外，訊策管理層在業績會上表示，2026年，公司已採用Token付費模式，目前Token收費比例已佔5%，預期2026年佔比將快速提升至20-30%。
- 2026-03-30 11:01:53
中金：維持美圖公司(01357)“跑贏行業”評級 予目標價6.6港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，維持美圖公司(01357)“跑贏行業”評級，予目標價6.6港元，較當前股價有40%上行空間，對應22倍26年Non-IFRS P/E，當前股價交易於16/13倍26和27年Non-IFRS P/E。公司公佈FY25業績，持續經營業務收入同增29%至39億元，經調整歸母淨利潤同增65%至9.7億元，好於該行預期，主要系高毛利訂閲業務佔比提升以及降本增效。該行維持26年收入和盈利預測，新引入27年收入和經調整淨利潤預測56億元和14億元。FY25公司訂閲收入同增42%至30億元，整體MAU同增4%至2.76億，付費用户同增34%至1691萬，訂閲毛利率保持穩定，同增1.4ppt至 6.1%，公司預計通過模型容器策略控制三方API成本(佔比成本僅為個位數)，該行預計毛利率在25年基礎上穩定在73%左右。公司ARPU同比有所提升，核心系海外市場和生產力產品商業化突破：1)國際市場收入同增37%，佔收比提升至38%，歐洲、美洲等高ARPU地區成為新增付費用户的重要來源;2)生產力工具收入佔比提升至19%，生產力付費用户同增67%達216萬人，付費率同增3ppt達9%，系美圖設計室與開拍驅動。考慮到付費率增長態勢延續，該行預計26年訂閲收入或同增超30%。公司圍繞電商物料製作與口播視頻兩大高價值場景，構建了多角色的“AI團隊”，且已有產品落地：美圖設計室已部署四大Agent能力;開拍Agent用户滲透率達11%;RoboNeo登頂26個國家和地區的應用榜。公司還通過OpenClaw生態封裝影像Skill，進一步降低創作門檻，構建平台級複用能力。公司預計基於Agent的Token消耗有望提升ARPU的長期成長空間。
- 2026-03-30 10:58:44
港股異動 | 電力股全線走低 動力煤價創年內新高 或直接影響火電企業盈利能力
智通財經APP獲悉，電力股全線走低，截至發稿，華電國際(01071)跌6.31%，報4.16港元；龍源電力(00916)跌4.01%，報7.43港元；華能國際(00902)跌2.64%，報5.91港元；華潤電力(00836)跌2.2%，報18.66港元。消息面上，截至3月27日，港口煤價周環比+26元/噸至761元/噸，創年內新高。電廠庫存方面，六大電廠庫存周環比減少39.1萬噸至1275.0萬噸，較上年同期減少77.5萬噸，日耗增加但採購維持剛需節奏之下電廠庫存去化明顯。據悉，煤炭仍為火電企業的主要可變成本，若煤炭價格大幅上漲，將直接影響火電企業盈利能力。廣發證券發佈研報稱，電價方面，各地長協下調預期已經充分預期，近期煤價回升利好月度、現貨價格回升；供需方面，火電綠電裝機增速下降和AI需求的不斷超預期有望緩解此前電力供大於求的悲觀預期；電力系統改革加速，現貨交易擴大、容量電價+輔助服務、綠證等利好風光的消納改善；資本開支方面，投資高峯度過、自由現金流改善和分紅預期提升。
- 2026-03-30 10:51:18
港股異動 | 首程控股(00697)跌超8% 全年實現純利3.1億港元 擬派末期息0.47港仙
智通財經APP獲悉，首程控股(00697)跌超8%，截至發稿，跌8.05%，報1.6港元，成交額1.08億港元。消息面上，首程控股發佈2025年度業績，該集團期內取得收入14.37億港元，同比增加18.24%；公司擁有人應占溢利3.1億港元；擬派發末期股息每股0.47港仙。期內資產管理收入約10.35億港元，同比上漲約12%，主要得益於西安咸陽國際機場T5航站樓停車場項目(西安咸陽國際機場項目)等新增項目的高效運營，及北京首都國際機場項目等存量項目的運營提效。產業基金收入約4.02億港元，同比上漲約37%。此外，從產業投資維度，2025年，本集團管理的多支產業基金已完成多個核心企業投資。目前投資版圖已涵蓋宇樹科技、鬆延動力、銀河通用、雲深處、加速進化、星海圖、圖湃醫療、羅森博特、未磁科技、萬勳科技、沃蘭特、微分智飛、墨現科技、泉智博、星動紀元、奇妙拉比等核心機器人產業鏈公司。
