極兔速遞－Ｗ

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，預期極兔速遞-W(01519)即將公佈的首季營運數據將顯示東南亞包裹量同比增長70%，主要受惠於TikTok Shop在六個主要東南亞市場的電商GMV近乎翻倍增長。該行輕微上調極兔目標價，由12.8港元升至12.9港元，予“買入”評級。

美銀估計燃油成本約佔極兔運輸成本的三分之一，印尼及馬來西亞等東南亞國家繼續提供燃油價格補貼，其中印尼近期已排除上調補貼後燃油價格的可能性，應有助減輕短期成本及需求風險。

該行基於分類加總估值法，對東南亞、中國及其他市場分別採用13倍、5倍及5倍2026年預測EV/EBITDA，上調極兔速遞2026至2027年經調整純利預測8%至9%。