萬洲國際

智通財經APP獲悉，萬洲國際(00288)午前漲近3%，截至發稿，漲2.73%，報9.4港元，成交額9290.06萬港元。

星展發佈研報稱，萬洲國際在中國市場趨穩，銷量復甦。該行預計萬洲國際2025年第四季度包裝肉銷量將實現低單位數增長，優於前幾個季度，主要得益於拓展專業經銷商及新興零售渠道。平均售價可能因推出更多實惠產品而按年略有下降，但在豬肉成本降低的情況下，每噸盈利能力預計大體保持穩定。2026年，管理層目標實現中單位數銷量增長，價差改善和產品結構優化將支持利潤增長。

該行續指，美國市場方面，公司增長勢頭延續。生豬養殖產能精簡至1,150萬頭有助於利潤率提升，加上有利的豬價(2025年上漲9%)及較低的飼料成本，這些因素應能支持第四季度營業利潤實現雙位數增長。2026年，包裝肉銷量可能溫和增長，因爲豬肉相比牛肉仍是一種更實惠的蛋白質來源；而定價能力、產品組合優化以及持續的效率提升，可能推動營業利潤實現中單位數增長。基於更佳的利潤前景(如美國和歐洲)，該行將公司2026財年盈利預測上調2%。